Bitcoin: Bottom Indicators to Watch

Dans cette vidéo, l'orateur explore les indicateurs clés pour identifier le potentiel creux du cycle du marché du Bitcoin au cours des prochains mois. Il souligne que la conférence inaugurale ITC aura lieu à Miami le 21 novembre, avec des événements annexes possibles la veille et le lendemain. La conférence, qui réunira des personnes partageant les mêmes idées, abordera non seulement le Bitcoin, mais potentiellement le début d'un nouveau marché haussier, en fonction des indicateurs qui se déclenchent d'ici là. L'indicateur le plus important pour l'orateur est le retour sur investissement (ROI) par rapport aux points bas précédents, car il aide à déterminer le moment du creux du marché plutôt que le prix exact. Les données historiques montrent que les sommets du Bitcoin se sont produits à des moments remarquablement similaires, mesurés par le nombre de jours depuis le point bas. Si cette tendance se maintient, le prochain creux pourrait survenir environ 100 à 110 jours à partir de maintenant, soit fin du troisième trimestre ou début du quatrième trimestre. Bien que cette analyse ne fournisse pas de prédiction de prix, elle suggère un calendrier potentiel. L'orateur distingue deux types de capitulation : basée sur le temps et basée sur le prix. La capitulation basée sur le temps est pertinente lorsque le Bitcoin suit le schéma historique des cycles de quatre ans. Cependant, une capitulation basée sur le prix, caractérisée par une forte baisse, pourrait potentiellement écourter la période de marché baissier. Il cite l'exemple de 2019-2020, où une capitulation basée sur le prix a mis fin rapidement au marché baissier. Actuellement, le Bitcoin semble suivre une capitulation basée sur le temps, comme le montre son ROI annuel par rapport à la moyenne historique. Il est également prévu qu'un autre rallye de contre-tendance précède le creux final du marché. L'orateur suggère que ce rallye pourrait commencer sans que le prix ne baisse considérablement davantage, potentiellement dans les 50 000 $ ou 40 000 $. Si le prix chute davantage, le rallye suivant pourrait être le véritable début du marché haussier. Historiquement, ces rallyes de contre-tendance ont commencé en juin ou en octobre lors des cycles précédents. Le volume de transactions est un autre indicateur important. Les creux du marché se produisent généralement lorsque le volume est faible pendant une période prolongée, suivi d'un pic massif qui représente la capitulation. Les marchés baissiers de 2018 et 2022 ont montré ce schéma. L'orateur s'attend à un pic de volume similaire avant le prochain creux. Plusieurs autres indicateurs sont à surveiller pour confirmer une capitulation basée sur le prix : 1. **MVRV Z-score :** Le marché a historiquement connu des creux lorsque ce métrique descend en dessous de zéro. Il est actuellement à 0,251 et pourrait potentiellement tomber en dessous de zéro plus tard cette année. 2. **ROI annuel courant :** Cet indicateur a tendance à chuter et à former un point bas près de la fin de l'année de milieu de cycle. Il est important de surveiller son point le plus bas, qui se produirait environ un an après un pic élevé. 3. **Prix réalisé :** Historiquement, le Bitcoin a connu des creux en dessous du prix réalisé. Bien que le prix actuel soit autour de 53 000 $, une baisse en dessous de ce niveau serait un signe important. Les baisses historiques en dessous du prix réalisé ont duré plusieurs mois. 4. **Prix d'équilibre :** L'orateur considère que passer en dessous du prix d'équilibre, actuellement autour de 38 000 $, indiquerait une capitulation complète basée sur le prix. Le Bitcoin n'est historiquement pas resté longtemps en dessous de ce niveau. Descendre à ce niveau réinitialiserait les indicateurs sur chaîne. 5. **Risque sur chaîne :** Des métriques telles que le multiple de peel, le score MVRV Z, les frais de transaction et la capitalisation boursière par rapport à la capitalisation thermique ont tendance à atteindre des niveaux bas près de 0,1 aux creux du marché. L'orateur adopte une stratégie consistant à commencer à investir dans le Bitcoin dans la seconde moitié des années de milieu de cycle, en ignorant la première moitié. Il note que le creux du marché suit souvent un schéma temporel, avec des creux potentiels en février, mars/avril, juin et octobre. Bien que le timing exact soit incertain, il est probable que le creux se produise à la fin de l'été ou au début de l'automne, potentiellement avec une baisse finale au quatrième trimestre. Bien qu'un catalyseur ne soit pas nécessairement requis, de nombreux événements potentiels pourraient être attribués à une action de prix spécifique. La conférence ITC en novembre est stratégiquement planifiée autour de la période de creux attendue, dans l'espoir d'un sentiment plus optimiste. L'orateur conclut en soulignant que même s'il y a de la peur et de l'incertitude, le cycle de quatre ans, qui n'a pas échoué au sommet, pourrait ne pas échouer au creux non plus. Il s'attend à ce que les critiques du cycle de quatre ans en deviennent les plus grands partisans dans les mois à venir. L'orateur partage également des informations sur le ROI du Bitcoin par rapport au pic, suggérant qu'il reste encore du temps avant que le marché n'atteigne son creux, ce qui s'aligne sur la perspective d'une capitulation basée sur le prix. Le chemin général implique un creux au début de l'été, un rebond à la fin de l'été, et une baisse finale au quatrième trimestre pour marquer