Bitcoin Q4 Dump (Live Show!)

Bonjour à tous et merci d'être de nouveau dans le cryptoverse. Je voulais faire une émission en direct pour parler de ce qui se passe, répondre à quelques questions et rappeler que, même si la situation actuelle peut sembler mauvaise et différente, cela arrive chaque année électorale de mi-mandat. Il est important de rester concentré sur ce fait et de ne pas penser que cette fois-ci est différente. Je vais discuter des deux scénarios les plus probables pour la fin de cette baisse. Concernant le piratage de l'échange, c'est malheureusement un événement récurrent dans l'industrie de la crypto. J'espère que les fonds de chacun sont en sécurité et seront remboursés. Je souhaite que cette classe d'actifs réussisse ; ma prudence n'est pas un souhait d'échec. Je dois être honnête quant à mes points de vue, même si parfois je me trompe. Actuellement, le Bitcoin est à environ 77 000 $, au niveau de l'EMA de 21 semaines, qui fait partie de la bande de support du marché haussier (entre 73 000 $ et 77 000 $). Le plus bas enregistré était de 76 642 $, et l'EMA de 21 semaines est à 76 612 $, ce qui suggère la présence d'acheteurs à ce niveau. Il y a deux façons principales, à mon avis, pour que cette chute se termine. Je veux que vous soyez mentalement préparés aux deux, car je ne sais pas laquelle se produira. La première option est celle d'un "coup de poignard" rapide. Cela s'est produit deux ou trois fois dans l'histoire du Bitcoin : après une fausse cassure au-dessus d'un précédent sommet, et deux clôtures hebdomadaires en dessous de ce niveau, la chute commence la semaine suivante. Nous en avons parlé ces dernières semaines : il faut surveiller ces deux clôtures hebdomadaires avant de considérer qu'il s'agit d'une fausse cassure. Cette option pourrait ressembler à un effondrement de type FTX. Quand FTX s'est produit, le Bitcoin a chuté d'environ 24 à 25 % en seulement deux jours. Il est possible que le Bitcoin trouve un plus bas avant les élections de mi-mandat si la chute est irrationnelle. C'est ce qui s'est passé avec FTX : une chute de 25 à 30 % presque du jour au lendemain, après quoi le marché a touché le fond. Il a légèrement baissé une semaine plus tard, mais le 9 novembre, le Bitcoin avait essentiellement atteint son plus bas. C'est une façon pour le Bitcoin de toucher le fond : une panique du marché, une chute rapide, et un plus bas avant même que l'on ait pu réagir. On pourrait alors se retrouver avec un plus bas en octobre 2026, comme en 2022, à cause d'un problème majeur d'échange. C'est l'option 1, où le support de la bande de support du marché haussier n'est pas trouvé, comme lors d'une chute de type pandémie. L'autre scénario, tout aussi probable, est que le Bitcoin trouve un support au niveau de la bande de support du marché haussier pendant environ une semaine. Dans ce cas, la chute finale se produirait potentiellement peu après les élections de mi-mandat, probablement dans les prochaines semaines. Normalement, lorsque le Bitcoin commence à chuter au quatrième trimestre, le délai pour qu'il touche le fond est relativement rapide, pas étalé sur plusieurs mois. C'est ce qui le rend dangereux pour ceux qui paniquent et vendent, car ils se retrouvent souvent à racheter plus cher un mois plus tard. J'ai partagé un graphique hier qui compare l'action du prix du Bitcoin 30 jours avant l'IPO de SpaceX à la situation actuelle avant l'IPO d'Anthropic en novembre. Les deux graphiques sont très similaires : rebond, baisse, rebond, baisse. Cela soutiendrait l'option 2, où le support est trouvé sur la bande de support du marché haussier pendant quelques jours jusqu'aux élections de mi-mandat, puis la chute finale a lieu juste après. Historiquement, tous les plus bas précédents du Bitcoin au quatrième trimestre des années de mi-mandat se sont produits juste après les élections. En 2014, 2018 et 2022, la chute finale s'est produite juste après les élections de mi-mandat. Je pense que les deux possibilités sont également probables. Soit la chute est rapide et nous touchons le fond avant les élections de mi-mandat (ce qui nécessiterait que le Bitcoin descende bien en dessous de 77 000 $), soit nous atteignons l'EMA de 21 semaines, la bande de support du marché haussier, voire la moyenne mobile de 200 jours, nous rebondissons, puis nous chutons à nouveau juste après les élections de mi-mandat pour former le plus bas. L'un de ces deux scénarios est probable. Je n'ai pas eu le temps de me renseigner sur la gravité du piratage de l'échange, mais il est important de se rappeler que ces événements sont malheureusement courants dans le cryptoverse, surtout les années de mi-mandat. Je ne sais pas pourquoi, mais ces années semblent particulièrement malchanceuses pour la crypto. Ce que nous voyons actuellement ressemble à une fausse cassure : le prix dépasse un sommet précédent, puis clôture en dessous, et après la deuxième clôture hebdomadaire en dessous, les gens acceptent que c'est une fausse cassure, et le prix baisse vers le plus bas du quatrième trimestre. Tous les ingrédients semblent réunis. Souvent, la correction du Bitcoin commence par une correction des actions. Ces derniers jours, Google a chuté de 12 %, Amazon de 8 % après les heures de marché, et Intel de 23 % après les heures de marché. Le NASDAQ est en baisse depuis trois semaines consécutives. Il semble que tout s'aligne comme d'habitude. Il ne faut pas perdre de vue la situation dans son ensemble. Ce n'est pas notre premier rodéo. Il n'y a pas beaucoup de nouveaux participants dans le cryptoverse ; nous sommes à une fraction de la participation d'il y a cinq ans, ayant perdu environ 90 % de notre audience de détail en ligne. Les vues sur YouTube, par exemple, sont un ordre de grandeur inférieur à celles de 2021. L'indice de progression/déclin des 100 premières cryptomonnaies, qui montait avant la crise de 2019-2020, est toujours en baisse aujourd'hui. Il y a une différence interne : le marché baissier de 2019-2020 a connu une capitulation basée sur le prix, avec une chute jusqu'à 3-4k $ et un volume important, ce qui n'est pas arrivé cette fois-ci. Donc, les deux scénarios principaux sont : soit le Bitcoin rebondit sur l'EMA de 21 semaines ou la bande de support du marché haussier pendant environ une semaine, puis chute vers le plus bas final du quatrième trimestre ; soit, en fonction de la gravité des événements actuels (que je ne connais pas), nous pourrions toucher le fond plus tôt. Je ne veux pas supposer que la chute doit se prolonger au-delà des élections de mi-mandat. C'est le scénario le plus probable, mais il existe un risque idiosyncrasique, comme l'effondrement de FTX, qui peut accélérer les choses. J'espère que les gens ne perdront pas leurs cryptos et que tout sera remboursé par les échanges. C'est une situation épuisante, où il semble que tous les quatre ans environ, un piratage majeur se produit, et on en parle pendant tout le cycle de marché suivant. Peut-être que nous vivons en ce moment l'événement dont nous parlerons dans quelques années. Il semble que nous ne puissions pas avoir de marché baissier sans un piratage d'échange. Cela se produit à chaque cycle. On dit que le Bitcoin chute toujours après les élections de mi-mandat, mais la chute commence déjà maintenant. C'est pourquoi je pense qu'il faut être ouvert d'esprit quant au moment où cette chute se terminera. Si le Bitcoin rebondit autour de 76 000 $ et remonte vers 79-80 000 $ pendant quelques jours, alors la finalisation de la chute après les élections de mi-mandat est probable. Mais si nous ne trouvons pas de support et que le Bitcoin chute encore de 10 % demain, il faut être moins déterministe quant au moment du plus bas. Contrairement aux années de mi-mandat précédentes (2014, 2018, 2022), où le Bitcoin montait ou se stabilisait avant les élections, cette fois-ci, nous avons plusieurs bougies hebdomadaires rouges consécutives avant les élections. Il y a donc une chance que la chute se termine avant les élections si nous ne trouvons pas de support au niveau de la bande de support du marché haussier. Mais si cela se produit, je pencherais davantage pour le scénario d'une finalisation après les élections. Je reste ouvert d'esprit. Historiquement, l'investissement échelonné (DCA) dans le Bitcoin au second semestre d'une année de mi-mandat a tendance à être rentable. Concernant les stablecoins, je conseille aux gens de s'en tenir aux dollars américains plutôt qu'aux stablecoins. Ce n'est pas un conseil financier, mais en 2022, j'ai dit que les stablecoins étaient risqués. Nous avons vu l'UST chuter à zéro et l'USDC perdre son ancrage temporairement. De plus, il est possible d'obtenir un rendement de 5 % sur les dollars américains, ce qui rend le risque supplémentaire des stablecoins moins intéressant, surtout avec tout ce qui se passe actuellement dans la crypto. Certains disent que la seule différence avec les années de mi-mandat précédentes est que le Bitcoin faisait des sommets plus bas et des creux plus hauts. Ce n'était pas toujours le cas pour les creux plus hauts. Si l'on regarde les cycles de bas en bas, le Bitcoin a touché le fond au jour 1432 il y a deux cycles, et au jour 1436 le cycle dernier. Nous sommes actuellement au jour 1439. Il est donc possible qu'il touche le fond dans les prochains jours, en fonction de l'ampleur de la chute. Nous sommes dans la période où il atteint normalement son plus bas. De plus, si l'on mesure depuis le sommet du cycle, on constate que c'est le moment où le Bitcoin est entré dans le plus bas du cycle en 2014. Je ne pense pas que le dollar va baisser de sitôt ; je pense qu'il va continuer à se renforcer jusqu'à la fin de l'année, jusqu'à une nouvelle hausse des taux en décembre. L'Ethereum, comme la plupart des autres cryptomonnaies, touchera probablement le fond en même temps que le Bitcoin. Il est déjà à la moyenne mobile de 20 semaines et suit un schéma similaire à 2020 : un plus bas, une consolidation, une nouvelle chute, un rebond qui ne dépasse pas le sommet local précédent, puis la chute finale. Il est possible que nous soyons déjà dans cette chute finale. Je ne garde pas mes cryptomonnaies sur un échange. Je les traite comme des toilettes publiques : on y va, on fait son affaire, et on repart. Concernant les rendements décroissants lors des années de mi-mandat, je m'attends à des pertes moindres. La dernière chute a été de 77 % depuis le sommet ; je ne m'attends pas à ce que celle-ci soit aussi grave. MicroStrategy fonctionne comme une version à effet de levier du Bitcoin. Je pense qu'il suivra le schéma habituel : baisse, rebond, nouveau plus bas, nouveau sommet plus bas, puis la chute finale