Bitcoin: A Precarious Position

Le Bitcoin se trouve dans une position précaire, confronté à une incertitude extrême. Cette situation découle d'une bataille entre les indicateurs techniques (MACD, RSI, golden cross) et la macroéconomie, notamment la correction du marché boursier. Nous avions anticipé une baisse des actions de 10 à 20 %, et cette prévision se matérialise déjà. Le Russell 2000 a déjà chuté de 11,5 %, et le Dow Jones, après un rebond, a enregistré une baisse d'environ 8 %. Historiquement, le Dow subit souvent une première chute, un rebond, puis une baisse plus significative, comme en 2018 et début 2024-2025. Le Nasdaq est également en baisse de 8 %. Seul le S&P 500 n'a connu qu'une petite correction d'environ 3 %, les actifs à haut risque étant généralement touchés en premier. Des marchés comme la Corée du Sud ont subi une chute massive de 26 % depuis fin septembre. La difficulté pour le Bitcoin est de savoir s'il suivra le schéma des années d'élections de mi-mandat précédentes ou s'il privilégiera la perspective de 2019. En 2019, une capitulation basée sur les prix avait eu lieu, avec un plus bas atteint, ce qui n'est pas le cas cette fois-ci, le Bitcoin ayant plutôt stagné. La question est de savoir si un marché haussier agressif est possible sans le catalyseur de création monétaire de l'époque. Bien que la corrélation entre le Bitcoin et les marchés traditionnels ne soit pas parfaite – il y a eu des périodes où l'un montait pendant que l'autre baissait – elle a été plus étroite récemment. À court terme, la question est de savoir combien de temps le Bitcoin peut s'éroder avant de ne plus être considéré comme une cassure. Une deuxième clôture hebdomadaire sous 83 000 $ transférerait la pression sur les acheteurs. Nous avons déjà eu une clôture sous ce seuil. Les indices S&P, Nasdaq et Dow Jones se trouvent sur leur bande de support de marché haussier. Le Total Two et le Total Three l'ont tout juste touchée. Mon opinion est que le Bitcoin se dirigera également vers cette bande de support. En données journalières, le Bitcoin vient de passer sous la moyenne mobile à 50 jours, un signal d'alarme pour les optimistes. Si cette moyenne devient une résistance, le scénario baissier prendra de l'ampleur. Le Bitcoin a tendance à plafonner vers le 21 de chaque mois (juillet, août, septembre, octobre). Le seul cas où il a dépassé le 21 était en août, atteignant le 3 septembre. Si ce modèle se maintient, le sommet actuel pourrait se situer entre le 21 octobre et le 3 novembre, jour des élections de mi-mandat. D'un point de vue macro, plusieurs éléments que j'avais anticipés pour une baisse du Bitcoin au quatrième trimestre se sont produits : le dollar a progressé contre l'avis général, les prix de l'énergie ont grimpé, avec le pétrole WTI approchant 105 $ et le Brent 117 $. Le scénario baissier que j'envisage se déroulerait comme suit : 1. Une deuxième clôture hebdomadaire du Bitcoin sous 83 000 $. Si cela se produit, la charge de la preuve reviendra aux acheteurs pour expliquer pourquoi les sommets ne sont pas maintenus, confirmant potentiellement un faux signal. 2. Le FOMC (Comité fédéral de l'Open Market) ne relève pas les taux le 28 octobre. 3. L'indice PCE (Dépenses de consommation personnelle) est plus élevé que prévu le 29 octobre. 4. Les taux longs remontent en conséquence (le 10 ans pourrait atteindre environ 5,3 %), ce qui nuirait aux actifs risqués. Le rendement du 10 ans a historiquement atteint un sommet en octobre puis un point bas fin octobre, remontant début novembre autour des élections de mi-mandat. 5. Le S&P est préoccupé par les risques liés à l'IA, entraînant une chute des actions, comme c'est souvent le cas en fin d'année d'élections de mi-mandat. 6. La chute des actions entraîne celle du Bitcoin. 7. La partie longue de la courbe atteint un sommet à la mi-novembre, peu après les élections de mi-mandat, et les marchés trouvent un plus bas. La preuve que ce scénario est faux serait que le Bitcoin repasse au-dessus de son plus haut de mai, c'est-à-dire au-dessus de 83 000 $. Dans les cas de faux mouvements, le marché se déboucle rapidement. En 2015 et 2020, après une ou deux clôtures hebdomadaires sous un seuil clé, le Bitcoin a chuté très vite, atteignant un plus bas en quelques semaines. C'est pourquoi la position actuelle est si précaire. Le graphique du Bitcoin en USD divisé par la domination de l'USDT est également un indicateur convaincant de cette précarité. Je continue de demander des clôtures hebdomadaires au-dessus de 83 000 $ pour adhérer à une perspective haussière. Bien que l'on ait souvent eu l'impression que les plus bas étaient atteints lors des dernières années de mi-mandat, ce n'était pas le cas. Cette fois-ci, nous sommes au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, mais nous l'avions aussi dépassée en 2022 avant de retomber. Il semble y avoir un contre-argument à chaque argument. Je comprends que ces opinions peuvent être frustrantes, mais mon but est de montrer les risques. Beaucoup de personnes qui ont raté le marché baissier de 2025 étaient en colère, alors que j'ai toujours préconisé le DCA (Dollar Cost Averaging) pendant la seconde moitié de l'année de mi-mandat, une stratégie qui a toujours fonctionné sur le long terme. Avoir un plan et s'y tenir est crucial. Si la correction boursière se poursuit, c'est ainsi que cela commencerait : le Russell et le Dow baissent, rebondissent, puis les taux longs remontent avant les élections, entraînant une nouvelle baisse. Sur