La bourse va changer à cause de l'IA...et c'est effrayant

Google annonce une augmentation de capital de 80 milliards de dollars, principalement pour financer l'intelligence artificielle (IA), les investissements massifs et les salaires. Cet événement marque un tournant pour la bourse, traditionnellement axée sur le private equity ces 20 dernières années. L'introduction en bourse de SpaceX et d'Anthropic, ainsi que les investissements colossaux dans l'IA, redéfinissent le paysage financier. Les valorisations des investissements en IA impactent directement les résultats des entreprises comme Google, qui détient des parts importantes dans SpaceX et Anthropic. Cependant, une chute de ces valorisations aurait des conséquences négatives. L'IA pousse les grandes entreprises vers des cash-flows négatifs en 2027, nécessitant des financements accrus, potentiellement via des augmentations de capital et des obligations. Ce besoin de financement pourrait entraîner une concentration accrue sur les dettes des géants de l'IA, au détriment d'autres entreprises, créant un risque pour l'économie réelle. Le marché boursier, déjà concentré sur la tech, pourrait voir une rotation vers des secteurs industriels et des ressources. La dynamique des 20 dernières années, caractérisée par des taux bas, des rachats d'actions et une offre d'actions limitée, s'inverse. L'augmentation du nombre d'actions disponibles via les augmentations de capital pourrait réduire ce déficit d'offre, entraînant une volatilité potentielle. Les véritables gagnants de demain pourraient se trouver dans l'économie réelle, l'énergie ou les matières premières, avec un potentiel de redistribution aux actionnaires. Le risque majeur pour l'IA réside dans les réactions humaines et politiques face à l'impact sur l'emploi.