Bigger Than Gold & Bitcoin: Debasement Trade Playbook

Le débat actuel tourne autour de la "dette monétaire", un concept souvent associé au Bitcoin et à l'or. L'orateur, Jordan de Conquer Trading and Investing, affirme qu'il existe une meilleure alternative, quelque chose d'instinctivement connu mais sous-estimé. Il commence par évoquer une prévision de 2013 du "Bond King" original, Gross, qui avait prédit la fin de l'ère des obligations. Jordan regrette de ne pas avoir eu la clairvoyance à l'été 2021, lorsqu'il avait identifié une ligne de tendance clé sur le rendement à 10 ans, sans en saisir pleinement les implications. La stratégie qu'il aurait dû adopter était de vendre des obligations et d'acheter du Bitcoin et de l'or. Il aborde ensuite la question de savoir si le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets avant le prochain "halving". Historiquement, le halving, qui réduit la récompense des mineurs, a été un catalyseur de hausses de prix dans les 3 à 6 mois suivant l'événement. En 2020 et 2024, le prix a atteint de nouveaux sommets avant le halving, et il est probable que cela se reproduise. Le débat sur l'IA remplaçant la crypto comme moteur du marché est également soulevé. Jordan promet d'expliquer quand le Bitcoin et la crypto redeviendront les "chevaux les plus rapides". La situation actuelle des marchés est dominée par un dilemme pour la Réserve Fédérale américaine. Si la Fed augmente les taux d'intérêt, cela aggravera le problème de la charge d'intérêt de la dette américaine, qui s'élève à 40 billions de dollars et représente la deuxième plus grande dépense après les allocations. Une hausse des taux augmente le coût du service de cette dette, surtout lorsque l'emprunt se fait à court terme. En revanche, si la Fed abaisse ses taux, cela stimulera la croissance et risque d'alimenter l'inflation. Les indices PMI actuels, à 57, témoignent d'une économie robuste. La Fed est donc coincée. La meilleure stratégie pour la Fed serait d'attendre une opportunité, et cette opportunité pourrait se présenter si l'inflation diminue. La seule issue pour la Fed de ce dilemme serait une baisse de l'inflation. Les prix déflationnistes observés jusqu'à présent sont attribués en partie à la situation géopolitique, notamment aux tensions avec l'Iran. Une escalade du conflit pourrait entraîner un choc d'approvisionnement énergétique et ancrer l'inflation. Inversement, une résolution de cette situation pourrait aider la Fed. Une hausse de 25 points de base ne devrait pas avoir de conséquences majeures, car l'économie actuelle pourrait la supporter. Ce qui est plus important, ce sont les anticipations futures de la Fed. Un titre récent suggère que les États-Unis et l'Iran explorent un accord de phase pour rouvrir le détroit d'Hormuz. L'Iran réclame 24 milliards de dollars et la levée d'un blocus, tandis que les États-Unis souhaitent d'abord la réouverture du détroit. Un tel accord pourrait apporter un soulagement aux deux parties : l'Iran pourrait augmenter ses exportations pétrolières et générer des revenus, tandis que les États-Unis verraient une baisse des prix du pétrole, bénéficiant à l'économie mondiale. La résolution de la question pétrolière est cruciale pour le marché. Si les prix du pétrole ne baissent pas, cela représente un risque majeur. Bien que le rendement à 10 ans soit à 5,1% et que les marchés ne s'effondrent pas encore, une inversion de tendance est possible. La baisse des prix du pétrole est la seule solution pour apaiser le marché. Concernant la "dette monétaire", la réponse habituelle face à la rareté est d'acheter des actifs rares comme l'or et le Bitcoin. Cependant, Jordan soutient que ce n'est peut-être pas la meilleure décision actuellement. Il suggère que l'argent pourrait surperformer l'or dans le cycle actuel, avant une dévaluation monétaire future. Il anticipe un marché haussier des matières premières, qui aurait débuté il y a plusieurs années. Si les actions, en particulier celles liées à l'IA, ont largement surperformé, il y aura un point où ce boom de construction technologique prendra fin. Jordan présente un graphique illustrant le drapeau haussier inversé de l'argent, et une cassure de ce schéma pourrait être déclenchée par un accord entre les États-Unis et l'Iran, conduisant à une baisse des prix du pétrole. Cela changerait la perception du marché, même si celui-ci anticipe actuellement une hausse des taux d'intérêt. Les prochains indicateurs clés seront les données sur l'emploi vendredi prochain et les données d'inflation en octobre. Une baisse des prix du pétrole indiquerait que la Fed pourrait attendre avant de relever ses taux. Concernant le Bitcoin et la crypto, une nouvelle réglementation claire de la SEC est attendue, poussant les législateurs à adopter une législation. L'attitude des Démocrates, réticents à accorder une victoire politique aux Républicains et à Trump, pourrait avoir aliéné une partie de l'électorat pro-crypto. Jordan observe une cassure haussière du Bitcoin au-dessus d'une figure en coin, confirmant un marché haussier au-dessus de 83 000 $. Il compare cela à la dynamique du cours de Nvidia en 2020-2021. Un événement de liquidité pourrait survenir à tout moment, surtout si les prix du pétrole repartent à la hausse, créant un scénario similaire à une fausse cassure suivie d'une forte hausse. Le principal frein actuel pour le Bitcoin est la hausse des rendements réels, bien qu'il affiche une performance remarquable dans cet environnement défavorable. Une éventuelle annonce d'un accord entre les États-Unis et l'Iran pourrait provoquer un rebond des marchés, mais les Iraniens pourraient démentir cette information. Pour les investisseurs en devises, le Yen japonais pourrait être une option, mais l'incertitude règne. Si la situation empire, le dollar continuera de se renforcer, potentiellement avec une nouvelle hausse vers ses plus hauts. Les interventions verbales des États-Unis sur le Yen n'ont pas eu d'impact significatif. Le Nasdaq a connu une ascension impressionnante, dépassant les attentes, malgré les inquiétudes saisonnières. Jordan insiste sur l'importance d'un système de trading plutôt que de se fier aux prévisions saisonnières. Il mentionne des positions ouvertes sur le Bitcoin et la crypto, et anticipe de nouveaux sommets pour le Bitcoin. Il rappelle une correction de 55% il y a neuf mois, soulignant que même après une hausse, il est crucial de rester prudent face aux imprévus. Il souligne la nécessité d'apprendre des mauvaises décisions pour faire de meilleurs choix. Il est crucial de se préparer à l'après-nouveaux records du Bitcoin, une période où l'optimisme pourrait être excessif. Il met en garde contre l'idée qu'il n'y a pas de faille fatale au Bitcoin. L'objectif est de protéger sa famille et de construire un avenir durable. Les marchés boursiers ont connu une belle hausse, et les ETF Bitcoin au comptant comme IBIT se comportent bien. Tesla continue de progresser. Les indices technologiques comme le Nasdaq et le Nasdaq 100 (Triple Q) sont en hausse. Des ajustements ont été apportés aux graphiques de TradingView concernant l'heure de début des barres journalières. Ces changements affectent les heures de clôture et d'ouverture, et la liquidité nocturne. Des sessions de codage intensives ont eu lieu pour mettre à jour les alertes du tableau de bord. Jordan détaille ses trois stratégies de trading pour le marché haussier du Bitcoin : le Bitcoin lui-même, les ETF Bitcoin au comptant (IBIT), et le côté achat du Bitcoin sur la plateforme V5. Il prévoit d'intégrer le Bitcoin, l'Ethereum et le Solana sur le tableau de bord. Revenant au débat sur la "dette monétaire", il réaffirme que si l'idée d'acheter des actifs rares est correcte, ce n'est pas toujours la meilleure stratégie dans le régime actuel. Dans un régime d'inflation entre 3 et 4%, où les forces déflationnistes peuvent prendre le dessus, les actifs productifs de capital, comme certaines actions technologiques générant des revenus importants, pourraient surperformer. Cependant, si le monde revient à une répression financière avec un contrôle de la courbe des rendements, le Bitcoin deviendra le "cheval le plus rapide". Ce n'est pas le cas actuellement, bien que la tendance soit à cela. Il évoque la possibilité d'un effondrement, mais aussi la progression lente du système. Les avancées technologiques futures, comme la robotique et la productivité accrue, pourraient résoudre certains problèmes. Il espère une période de renaissance, mais reconnaît que la nature humaine et la recherche du pouvoir compliquent la tâche. Il insiste sur l'importance de la foi, des valeurs morales et de la gestion des ressources pour un avenir abondant. Il existe deux scénarios futurs : une spirale inflationniste ou déflationniste. Dans une spirale déflationniste, le cash est roi. Actuellement, le cash est "poubelle", le dollar se renforce, et une pénurie de dollars pourrait survenir, potentiellement déclenchée par une hausse des prix du pétrole. Cependant, de telles pénuries de dollars sont souvent de courte durée pour éviter une déflation massive et la vente d'obligations américaines. Le scénario le plus probable est inflationniste, avec une perte continue du pouvoir d'achat. L'or protège ce pouvoir d'achat. L'approche de CTM permet de naviguer dans ces scénarios, en étant soit actif sur le marché, soit en retrait lors d'une phase déflationniste. L'indice du dollar américain (DXY) est fortement pondéré par l'euro. L'évolution du Yen japonais aura également un impact. Il est probable que le Yen se renforce face au dollar, affaiblissant ainsi le DXY. Jordan réitère que le Bitcoin et l'or