Why This AI Sell-Off Might Be OverBlown

L'animateur commence par aborder un problème technique récurrent avec son ordinateur, qui s'éteint de manière aléatoire, avec l'écran devenant noir et le ventilateur tournant à plein régime. Il suspecte un problème de carte graphique ou d'alimentation, malgré l'utilisation d'une carte 4090 récente. Il demande l'avis de spectateurs technophiles. Ensuite, il répond à une question posée avant la coupure technique : préférerait-il avoir un fils adepte de la crypto ou une fille qui trade le S&P 500 ? Il déclare préférer un "fils crypto" sans hésitation, arguant que dans le "combat des géants" entre fils et filles, les fils sont en avance de 700 millions à zéro. Il exprime son désintérêt pour avoir une fille "à notre époque", citant des "défaites" récentes pour les femmes, comme l'exemple de la WNBA refusant la participation d'Andis Caner parce qu'il est un homme, tout en refusant de définir ce qu'est une femme. Passant aux analyses boursières, il examine le graphique de Figma, se demandant jusqu'où le cours peut encore baisser. Il juge la situation actuelle "décente" si le titre se maintient au-dessus d'un certain niveau. Il se tourne ensuite vers Take-Two Interactive (TTWO), l'éditeur de GTA. Il s'interroge sur la console nécessaire pour jouer à GTA, mentionnant qu'il possède une Xbox, une PlayStation et un PC. Il apprend que le jeu ne sortira que sur PS5, potentiellement PS5 Pro. Il exprime sa difficulté à s'investir dans les jeux vidéo depuis Elden Ring, qu'il a joué pendant plus de cent heures. Il se décrit comme un "minmaxer" dans les RPG, obsédé par l'optimisation des builds et la recherche de guides, ce qui l'empêche de profiter pleinement des jeux comme Baldur's Gate. Il espère que GTA, étant un jeu d'action simple, sera plus accessible. Concernant TTWO, il considère que c'est un "trade évident" en vue de la sortie de GTA, qui sera "le plus grand lancement de jeu vidéo de tous les temps". Après une baisse de 25%, il estime que le titre est une opportunité d'achat. Il mentionne également Nintendo, dont le cours commence à bouger. Il se déclare "bullish" sur Rockstar (maison mère de GTA) et recommande de s'y exposer. Il trouve le graphique de Roblox "bottomed" et en bonne forme. Abordant les cryptomonnaies, il regarde Celestia (TIA), notant son potentiel de hausse malgré des cours très bas. Il pense que beaucoup de ces altcoins ont "touché le fond", comme TIA, qui est déjà en hausse de 130% par rapport à ses plus bas. Il juge le graphique de BMR "massacré" par des divisions d'actions, mais y voit un potentiel de "plus bas plus haut". Il analyse ensuite Nike, qui est descendu à un niveau de support important, un "fair value gap" annuel. Il pense que Nike est dû pour une "moyenne réversion" après cinq années difficiles et que ce niveau pourrait marquer un point de renversement. Il met en garde contre la possibilité de nouveaux plus bas. En parlant de XRP, il exprime son aversion pour le trading de cette crypto en raison de ses mouvements brusques suivis de longues périodes de stagnation. Il identifie une configuration similaire à un "tête et épaules inversé", comme pour Ethereum et Bitcoin, suggérant que le plus bas pourrait être atteint. L'animateur fait une pause pour promouvoir "The Orderbook Show" sur Twitter et Instagram, ainsi que la série de vidéos "Whiteboard Series", dont les deux derniers épisodes seront publiés prochainement. Il annonce que la série sera supprimée une semaine après la publication du dernier épisode (il plaisante sur la suppression). De retour, il parle de son partenariat avec Poly Market, sponsor de l'émission. Poly Market développe un nouveau produit permettant de combiner des positions "perpetuals" (pers) avec des prédictions, à la manière d'un "parlay" sportif. Il donne l'exemple d'une anticipation de hausse des taux de la Fed, qui pourrait être combinée avec un short sur le S&P 500 ou Bitcoin. Il souligne les avantages de la plateforme : DEX, rapide, peu coûteuse, faibles frais, jusqu'à 50x de levier, et une large gamme d'actifs. Son objectif est d'atteindre le top 20 des traders de Poly Market per. Il partage ensuite une anecdote sur Jamie Dimon de JP Morgan, qui en 2017 menaçait de licencier tout employé touchant à la crypto, alors que neuf ans plus tard, JP Morgan prédit que Bitcoin sera le meilleur actif de la prochaine décennie. Il y voit un signe de l'intérêt institutionnel croissant pour Bitcoin, ce qui pourrait expliquer un marché baissier "tronqué et peu profond" et potentiellement un marché haussier plus agressif. Il cite également le lancement d'un deuxième ETF par BlackRock, un "buffer ETF" offrant une protection contre la baisse en échange d'un potentiel de hausse réduit, destiné aux investisseurs soucieux de la volatilité. Poly Market propose également des marchés "up/down" sur des graphiques de 5 minutes, où l'on parie si la prochaine bougie sera haussière ou baissière. Il admet que c'est une forme de jeu, mais que les horizons de temps plus longs (15 minutes, 1 heure, journalier) permettent plus de stratégie. Il aborde ensuite des données macroéconomiques : 42 actions liées à l'IA représentent 60 à 80% de la croissance du S&P 500. 60% des actions du S&P 500 sont en baisse de 20% par rapport à leurs sommets, et seulement 30% surperforment l'indice, un niveau jamais vu depuis 1991. Il se demande si le marché est trop déséquilibré et si une "re-cotation" ou un rééquilibrage de l'indice est imminent, ce qui pourrait être un signe de baisse à venir. Il penche pour un marché "déséquilibré et top-heavy" mais attend de voir une correction. Il évoque les événements majeurs de la semaine : résultats de Tesla et Meta, données sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, PMI, et la décision de la Fed le 28. Il pense que la volatilité attendue est imminente. Il note que le marché anticipe massivement un maintien des taux (86% de chances). Il réfute l'idée que "toutes les routes mènent au dump" après chaque réunion du FOMC, comme le suggère un autre trader. Il décide de prendre un short sur Bitcoin en direct, basé sur une analyse de DeFi Tracer, avec un objectif à 75 000 $. Il partage son entrée sur Poly Market per, malgré un message d'erreur "restricted reason" qu'il ne comprend pas. Il commente un tweet de Golden Stack indiquant que la vente des actions liées à l'IA s'aggrave, avec une réduction de l'exposition technologique des fonds au rythme le plus rapide des 10 dernières années. Il se méfie de ces affirmations contradictoires mais note que le NASDAQ est en baisse de 5% la semaine dernière, sa pire performance depuis avril 2025. Les actions de semi-conducteurs ont été les plus touchées. Malgré cela, la technologie représente toujours 23% de l'exposition nette des fonds spéculatifs, proche d'un sommet de 5 ans, ce qui laisse de la marge pour une poursuite de la vente. Il identifie des niveaux clés à surveiller pour le NASDAQ et le S&P 500. Il aborde le partenariat entre Pump Fun et Kimchi, exprimant son scepticisme sur le marché des objets de collection (cartes Pokémon, montres), qu'il juge surévalué. Il est cependant "bullish" sur Pump Fun car l'entreprise génère des revenus en capitalisant sur la "dégénérescence" du trading de "meme coins". Il discute de l'idée que l'IA, bien que révolutionnaire, pourrait être une mauvaise affaire, à l'instar des compagnies aériennes. Il reconnaît la validité de l'argument, surtout si les modèles d'IA peuvent être exécutés localement sur des téléphones, réduisant potentiellement les besoins en centres de données coûteux et affectant la rentabilité des grandes entreprises d'IA. Il mentionne une théorie selon laquelle un effondrement du marché de l'IA pourrait provoquer une récession, mais que cette récession serait le seul moyen de faire baisser les taux d'intérêt et les prix de l'énergie, agissant comme un "bouton de réinitialisation". Il pense que l'inflation sera permanente, justifiant une position "long" sur les actifs comme Bitcoin. Enfin, il s'interroge sur la situation en France, qu'il voit comme "apocalyptique" sur Twitter, avec des manifestations. Il compare la France au Canada, soulignant que les Canadiens attendent que leurs équipes sportives perdent avant de "mettre le feu". Il doute que les manifestants soient uniquement des étudiants et s'inquiète pour son père qui voyage en France. Il termine en mentionnant l'opinion de Virtual Bacon selon laquelle le marché ne s'effondrera qu'après les IPO d'OpenAI et d'Anthropic, une idée qu'il partage, comparant cela à l'IPO de SpaceX. Il y voit une "poésie" ironique si les investisseurs de détail ont enfin l'opportunité d'investir dans ces entreprises en pleine croissance juste avant un "pico top" où les premiers investisseurs "dumpent" leurs actions. Il conclut en annonçant la prochaine diffusion en direct jeudi et rappelle de suivre "The Orderbook Show" et de regarder la série "Whiteboard Series".