Bitcoin: The Q4 Dump is Here

Dans la vidéo, l'orateur discute de la performance actuelle de Bitcoin, la situant autour de 77 000 $. Il rappelle une analyse précédente concernant un potentiel "fake out" (fausse cassure) haussier, où deux clôtures hebdomadaires en dessous de 83 000 $ auraient renforcé la confiance dans cette hypothèse. L'orateur souligne que la plupart des autres actifs du marché des cryptomonnaies, tels que Total 2, Total 3 et MicroStrategy, avaient déjà atteint leur bande de support de marché haussier, en particulier la moyenne mobile exponentielle (MME) de 21 semaines. Bitcoin, en revanche, n'avait pas encore atteint ce niveau. Cette divergence a conduit à spéculer que Bitcoin finirait par converger vers cette MME de 21 semaines, voire la moyenne mobile simple (MMS) de 20 semaines. Cette observation s'étendait au-delà des cryptomonnaies, l'orateur mentionnant que le S&P 500 et le Nasdaq étaient également proches de leurs bandes de support de marché haussier. Il note une tendance historique où, lorsque Bitcoin résiste alors que d'autres actifs chutent, cela précède souvent une correction de Bitcoin. Une partie importante de l'analyse porte sur la structure des creux de marché observée lors des années de mi-mandat (midterm years). L'orateur identifie trois creux clés : le creux du premier trimestre (Q1), le creux d'été et le creux du quatrième trimestre (Q4). Cette structure a été observée en 2018 et 2022, et bien que moins nette en 2014, elle présentait une tendance similaire avec des creux distincts. Il étend cette observation à d'autres marchés, comme l'or, l'argent, le marché sud-coréen et le marché chinois (HSI), qui montraient tous une structure similaire avec un creux en Q1, un creux d'été et la recherche d'un creux en Q4. Cette convergence structurelle renforce l'idée que le marché suit un schéma historique de mi-mandat. L'orateur aborde ensuite le conflit entre l'analyse technique conventionnelle (AT) et certaines perspectives macroéconomiques, source d'incertitude. L'AT, avec des indicateurs comme le RSI, le MACD, les croisements dorés et les plus hauts plus élevés, suggère une tendance haussière. Cependant, les vues macroéconomiques, en particulier celles liées aux taux d'intérêt et à la politique monétaire, peignent un tableau différent. Il examine spécifiquement le comportement de Bitcoin après une hausse des taux d'intérêt en septembre d'une année de mi-mandat. En analysant les données de 2018 et 2022, il constate que Bitcoin a historiquement bien résisté pendant environ un mois et demi après une telle hausse avant de commencer à chuter. Il fait le lien avec ses propres prévisions antérieures, admettant avoir sous-estimé le décalage entre la hausse des taux et la baisse finale en Q4. Il observe que nous approchons de la période où cette baisse finale a tendance à se produire, et que Bitcoin montre maintenant des signes de difficulté après cette période de résistance initiale. Une autre comparaison porte sur le comportement de Bitcoin après la première hausse de taux d'un cycle de hausse des taux. En 2015, après la première hausse de taux, Bitcoin a connu une baisse de 20 % mais le creux était déjà atteint. En mars 2022, cependant, le creux n'était pas encore atteint et le marché a continué de baisser. Une nouvelle analyse introduite compare l'action des prix de Bitcoin 30 jours avant et après l'introduction en bourse (IPO) de SpaceX, avec la période précédant l'IPO d'Anthropic. L'orateur estime que l'IPO d'Anthropic pourrait avoir lieu autour de novembre, ce qui coïnciderait avec un schéma similaire à celui observé avant l'IPO de SpaceX, où Bitcoin a commencé à chuter. L'orateur souligne que les récits suivent souvent le prix. En 2022, le récit était lié à FTX. Il suggère que dans le futur, des événements similaires seront cités comme causes de baisses, mais rappelle que ces mouvements ne sont pas extraordinaires étant donné l'historique. Il insiste sur le danger de penser que "cette fois est différente". Concernant l'impact d'un scénario similaire à l'effondrement de FTX, l'orateur note que Bitcoin ne marquerait pas nécessairement un nouveau plus bas, mais pourrait établir un plus haut plus bas par rapport aux niveaux des 60 000 $. Il présente deux perspectives : 1. Si Bitcoin ne fait que corriger puis rebondir, le marché haussier de 2027 pourrait être plus modéré. 2. Si Bitcoin baisse davantage, le marché haussier suivant pourrait être plus impressionnant. Il fait une analogie avec la baisse de 2018, où le creux de février n'a été durablement dépassé qu'en novembre, après les élections de mi-mandat. Il met en garde contre les fausses cassures et les rebonds qui peuvent être suivis d'une capitulation plus profonde. L'orateur conclut que la vision macroéconomique penche vers une tendance baissière, tandis que l'AT est plus haussière. Il se positionne dans le camp baissier en raison de la répétition des schémas historiques. Il propose deux scénarios pour la fin de la correction actuelle : 1. **Scénario "déchirer le pansement" :** Une chute rapide et brutale, terminée avant que l'on s'en rende compte. Il cite l'exemple de FTX en 2022, où Bitcoin a chuté de 24 % en deux jours. Il évoque la possibilité d'un creux d'octobre formé après une capitulation généralisée. Il mentionne également la chute de près de 40 % en une journée en 2015 après une fausse cassure haussière. Cependant, il note une différence : en 2015, Bitcoin a trouvé un support sur la MME de 21 semaines pendant environ une semaine avant de former le creux. Ce schéma pourrait se reproduire, avec un rebond sur la bande de support du marché haussier avant une baisse finale après les élections de mi-mandat, un schéma également observé en 2020 et 2015. Dans ces cas, après avoir dépassé un plus haut historique (sans tenir compte des mèches), Bitcoin est tombé sur la bande de support, a rebondi, puis a connu une baisse finale. Il rappelle que les creux historiques de Bitcoin surviennent systématiquement après les élections de mi-mandat (novembre 2014, 2018, 2022). La chute de FTX, bien que rapide, s'est produite alors que Bitcoin était déjà sous la bande de support du marché haussier. Les deux principaux scénarios pour la finalisation de cette période sont : 1. **Option 1 :** Une chute due à des événements spécifiques au sein de l'écosystème crypto, typique du Q4 des années de mi-mandat. Dans ce cas, le marché pourrait bottomer juste avant les élections de mi-mandat, piégeant ceux qui attendent un creux après. Pour que cela se produise, Bitcoin devrait perdre immédiatement la bande de support du marché haussier sans y trouver de soutien. Il anticipe que des acheteurs seront présents à ce niveau, car la stratégie de Dollar Cost Averaging (DCA) est souvent pertinente durant les années de mi-mandat pour éviter d'acheter aux plus hauts et vendre aux plus bas. Il aborde également le concept de "tops par apathie". Les marchés haussiers qui se terminent par apathie sont plus susceptibles de connaître des fausses cassures dans un marché baissier qui suit. La raison en est l'absence d'une forte pression vendeuse émanant d'investisseurs de détail ayant acheté lors d'un sommet euphorique. Sans cette pression de vente massive, le marché peut connaître des fausses cassures dans les deux sens, car il ne parvient pas à pur