Bitcoin : la hausse est-elle tenable ?

Malgré septembre étant généralement un mauvais mois pour Bitcoin et des hausses de taux de la Fed et de la Banque du Japon, Bitcoin a connu une hausse de près de 40% en quelques semaines, atteignant 85 000-86 000 dollars. Ce rebond soulève la question d'un retour du bullrun ou d'un piège. La clé est l'anticipation du marché. Le 1er juillet, Bitcoin était à 57 000 dollars, puis 63 000 mi-août, et 85 000 fin septembre. Bien que spectaculaire, c'est encore un tiers en dessous de son record historique de 126 000 dollars en octobre 2025. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base le 16 septembre, la première hausse depuis 2023. Normalement négatif pour les actifs spéculatifs, cette hausse était anticipée à 90-93%. Le marché s'y attendait, comme le montre l'outil Fedwatch. De même, la Banque du Japon a relevé ses taux à 1,25%, un plus haut depuis 1995, également anticipé. Le yen s'est même affaibli, évitant un débouclage massif du carry trade. Le "Clarity Act" a été rejeté au Sénat, une surprise non intégrée. Bitcoin a chuté à 75 000 dollars, liquidant 275 millions de dollars en 20 minutes, mais cette baisse a été absorbée rapidement. Trois facteurs expliquent la remontée : 1. **Pétrole :** Des attaques de drones en Arabie Saoudite avaient poussé le pétrole à 109 dollars. Des accords avec Oman l'ont ramené à 100 dollars, un soulagement temporaire. 2. **Investisseurs institutionnels :** Les ETF Bitcoin Spot américains ont enregistré 600 millions de dollars d'entrées nettes en 2 jours. 3. **Short squeeze :** La hausse a forcé les vendeurs à découvert à racheter, amplifiant le mouvement. Bitcoin a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile 50 semaines, un signal historiquement encourageant. Cependant, la prudence est de mise : le pétrole reste volatil, les décisions des banques centrales peuvent surprendre, les flux d'ETF peuvent ralentir, et les short squeezes ne sont pas une source infinie de carburant. La confirmation de la solidité du marché dépendra de la capacité de Bitcoin à maintenir ses gains. Le plus intéressant n'est pas la hausse de 45%, mais le fait que le marché réagit différemment aux mauvaises nouvelles, suggérant un changement dans le rapport de force.