Bitcoin Refused to Break. Sellers Are Exhausted

Dans cette analyse de marché, l'or et le S&P 500 montrent un rebond, tandis que le NASDAQ peine à prendre de l'élan. La persistance de rendements du 10 ans à leurs plus hauts annuels (4,8%) et le prix du pétrole à 90 dollars le baril sont des préoccupations majeures. Nvidia se distingue avec une forte hausse, potentiellement stimulée par des rumeurs de tarifs douaniers américains sur les semi-conducteurs ou par ses résultats financiers solides. Bitcoin, malgré un contexte de marché "risk-off", a relativement bien résisté, contrairement à l'or qui a subi une correction plus profonde. Techniquement, le niveau actuel de l'or est considéré comme un support potentiel. Les récentes publications d'emplois décevantes pourraient annoncer un rapport sur l'emploi non agricole (NFP) négatif vendredi, influençant les attentes d'une hausse des taux de la Fed ce mois-ci. Les chiffres de l'inflation la semaine prochaine seront cruciaux. Le NASDAQ a connu une forte baisse en début de mois, et malgré une tentative de rebond, il peine à retrouver sa dynamique. Une inversion de tendance n'est pas encore visible, mais le marché approche d'un point d'inflexion, notamment sur le rendement du 10 ans. Ce dernier continue sa tendance haussière, se rapprochant du sommet de son canal actuel. Une correction sur ce marché n'est pas surprenante, et la question est de savoir si une prise de liquidité va se produire ou si les liquidations vont continuer à pousser les taux plus haut, engendrant une inversion. Si les rendements du 10 ans continuent de monter vers 5% ou gagnent en volatilité, cela pourrait déclencher un mouvement "risk-off" marqué, amplifié par la saisonnalité liée aux élections de mi-mandat. La seule intervention potentielle pour freiner cette hausse des rendements serait un accord géopolitique, comme un cessez-le-feu avec l'Iran, ce qui semble peu probable. L'intervention sur le yen a déjà montré une dynamique de cassure, formant une figure de "wedge" inversée suivie d'une continuation. Le NASDAQ a du mal à progresser sans une détente sur les rendements du 10 ans et le prix du pétrole. La cassure du canal actuel, autour de 28 800, ouvrirait la porte à une correction plus sévère, alignée avec une figure de "broadening wedge" et les saisonnalités, pointant vers 26 500. Une analyse technique suggère une formation potentielle de tête et épaules inversées. Le marché consolide depuis mai après une forte hausse depuis les plus bas d'avril, mais des plus hauts et des plus bas plus élevés sont observés sur les unités de temps intermédiaires et courtes. Une cassure au-dessus de la ligne de cou de cette figure de sommet arrondi pourrait déclencher un mouvement haussier de 11%, visant les 33 300. Le schéma de résistance sur le graphique depuis le "tariff tantrum" suggère que toute poussée haussière pourrait rencontrer de la résistance à cet endroit. La confirmation du scénario haussier dépend d'une baisse des rendements et du pétrole. Les semi-conducteurs sont fragiles, et une cassure de leur tendance actuelle pourrait signaler une correction. Les FANG, menées par Nvidia, montrent de la force. Google bénéficie d'une décision favorable concernant son activité publicitaire, mais le marché n'a pas encore pleinement réagi. Le marché des DRAM est à un point d'inflexion, prêt à casser à la hausse ou à la baisse. Tesla a coupé ses gains trop tôt, une stratégie contraire à celle de ne pas couper les gagnants. Tesla O2 se maintient, tout comme FNGU et GBTC. Le Bitcoin consolide bien son récent breakout, avec une confirmation de la tendance haussière nécessitant une cassure au-dessus de 83 000 $. Les données de liquidation montrent des zones de liquidité significatives à la fois à la baisse (autour de 73 000 $) et à la hausse, notamment au-dessus des récents plus hauts (78 000 $) et juste en dessous de 80 000 $. Les détenteurs à court terme sont en profit, ce qui pourrait soutenir la tendance, mais un retracement pour capter la liquidité inférieure n'est pas exclu. Les liquidités à court terme semblent équilibrées, et le marché attend un catalyseur, probablement lié à l'évolution des rendements. Les lignes de support et de résistance tracées montrent leur efficacité. Une cassure sous 65 000 $, voire 67 000-68 000 $, marquerait une correction significative. Une reprise de la tendance haussière nécessiterait une clôture au-dessus de 79 000 $. La Fed semble vouloir maîtriser l'inflation, et malgré des signes d'amélioration, le marché anticipe une forte probabilité de hausse des taux lors de la réunion du 16 septembre, avec une probabilité de 66%. Si les données d'inflation sont en ligne avec les attentes, la probabilité d'une hausse pourrait devenir de 50/50, créant de l'incertitude. Si la Fed augmente les taux, l'or pourrait réagir positivement si ces hausses sont ensuite retirées des anticipations. Cependant, si les hausses de taux se poursuivent, le NASDAQ pourrait chuter sous les 4 300, voire tester les plus bas de juillet autour de 4 000. Il est inhabituel que la Fed aille à l'encontre des anticipations du marché concernant les taux. Si le marché anticipe une hausse et que la Fed ne hausse pas, cela pourrait entraîner une perte de contrôle sur le marché obligataire à long terme. L'important