AI Drained Crypto — Is It Reversing? (ft. EllioTrades)

Dans cet épisode de "The Order Book", Main accueille Elio Trades pour discuter des marchés, notamment de la crypto-monnaie et de l'intelligence artificielle. Elio et Main, qui se considèrent comme des "crypto unks" en raison de leur longue expérience dans le domaine, partagent leurs parcours et leurs perspectives sur l'évolution rapide de ces secteurs. Elio raconte son entrée dans le monde de la crypto en 2017, une période marquée par des hauts et des bas extrêmes. Il a découvert la crypto après une déconvenue professionnelle, alors qu'il travaillait sur une application de diffusion en direct. Après avoir vu son employeur détourner des fonds, il s'est retrouvé sans salaire, ce qui l'a poussé à explorer de nouvelles avenues. C'est à ce moment-là qu'il a investi 5 000 dollars, qu'il a vu grimper à 70 000 ou 80 000 dollars, se sentant alors "un génie absolu". Il a même convaincu ses parents d'acheter des XRP, Tron, Cardano et Stellar Lumens, des investissements qui ont malheureusement chuté par la suite. Cette expérience, bien que coûteuse, a été formatrice et l'a rendu "obsédé" par la crypto, malgré la perte de tout son argent. Main partage une expérience similaire, où il a cru maîtriser le marché avant que tout ne s'effondre. Ces débuts difficiles ont été un catalyseur pour apprendre à mieux choisir les actifs, à savoir quand acheter et vendre, ce qui a lancé son parcours de trading. Ils soulignent tous deux que la perte d'argent en crypto avec la famille est une sorte de rite de passage. La conversation dérive ensuite vers le "cycle de quatre ans" de la crypto, une narrative populaire mais qu'Elio remet en question, surtout pour les altcoins. Il pense que ce cycle, bien qu'ayant fonctionné pour Bitcoin, a été cette fois "à peine" soutenu par quelques baleines. Elio estime que le marché est désormais différent et que l'on ne peut pas s'attendre à ce que l'histoire se répète exactement, d'autant plus que tout le monde croit désormais fermement à cette prévisibilité. Main ajoute que la crypto, bien qu'ancienne pour eux, est encore une classe d'actifs très jeune par rapport aux marchés traditionnels, ce qui explique pourquoi les gros détenteurs de Bitcoin ont encore un impact massif sur les prix. Il est encore trop tôt pour savoir si le cycle de quatre ans est une règle ou une coïncidence. Ils discutent ensuite de la figure de Michael Saylor et de son impact sur Bitcoin. Elio le considère comme un "dément" et un "négatif net" pour Bitcoin, mettant en doute sa crédibilité et ses décisions. Il raconte une interview qu'il a eue avec Saylor en 2020, où Saylor a dénigré les altcoins de manière agressive, ce qui a renforcé l'impression qu'il était un personnage "sauvage". La stratégie de Saylor, qui consiste à accumuler Bitcoin avec de la dette, est comparée à un "Ponzi" par Elio, qui souhaite voir moins de son influence sur le marché. Main est d'accord, estimant que Saylor détient trop de Bitcoin et que sa stratégie est devenue trop complexe. La conversation se tourne ensuite vers le marché de l'IA et son potentiel. Main mentionne son frère qui a réalisé des gains importants sur des actions liées à la mémoire (comme Micron) malgré ses avertissements. Elio pense que le "trade IA" pourrait ralentir, mais il est toujours optimiste quant à l'avenir. Il met en évidence le passage d'une mentalité de spéculateur à celle de trader directionnel, en se basant sur les données et les graphiques plutôt que sur les récits. Elio explique son parcours en tant que fondateur de Superfarm. Il a lancé un token en 2021 sans comprendre le contexte du marché haussier, et a vu la valeur de ses tokens chuter malgré les efforts de l'équipe pour construire un produit solide et maintenir une communauté engagée. Cette expérience lui a appris l'importance de se baser sur les données et de devenir un trader plus objectif. Il souligne que de nombreux projets crypto échouent à tenir leurs promesses et que le modèle de lancement de tokens avant même d'avoir un produit viable crée des incitations mal alignées. Main est d'accord, notant que la plupart des entreprises crypto n'ont jamais rien livré. Il préfère les entreprises qui construisent des produits réels et génèrent des revenus, plutôt que celles qui dépendent uniquement de la performance de leur token. Ils abordent la question de la spéculation sur les "meme coins", qui sont, selon Main, la forme la plus basique de spéculation, sans aucune exécution ni substance. Pour lui, l'industrie crypto est passée à un stade où l'on doit apprendre à trader et à gérer les risques, que ce soit en crypto ou en actions. Elio partage sa stratégie de trading, qui consiste à intervenir lorsque les marchés sont fortement orientés et à prendre des positions importantes, puis à se retirer lorsque la tendance s'inverse. Il a réalisé ses plus gros gains en shortant Bitcoin et Solana lors des récentes baisses. Il admire l'approche de Brandon Hong, qui consiste à "toucher l'herbe" (profiter de la vie) jusqu'à ce qu'il y ait de l'argent facile à prendre, puis à s'engager avec une taille et un effet de levier importants. La discussion revient sur l'IA, avec Elio exprimant son enthousiasme pour le secteur. Il a réalisé des gains importants sur des actions liées à l'IA, notamment Dell, et pense que le côté physique de l'IA (robotique, infrastructures) sera la prochaine "ère dorée" de l'investissement. Il croit que, malgré les craintes de "doom loop", il y a toujours des opportunités de marché haussier quelque part si l'on sait où chercher. Ils examinent le graphique de BlackBerry, qui, selon Elio, est désormais une entreprise de logiciels essentiels pour la robotique et les voitures, et dont le graphique présente un potentiel haussier important. Elio souligne que les "NeoClouds", des entreprises qui louent de la puissance de calcul spécifiquement pour l'IA, sont une opportunité d'investissement très intéressante, avec des fondamentaux solides et des prévisions de revenus massives. La conversation prend une tournure philosophique sur l'avenir de l'IA et de la robotique. Elio est optimiste, contredisant les scénarios "doomer". Il pense que l'IA va rendre le travail plus agréable et plus productif, augmentant la valeur des humains équipés de ces "outils puissants". Il envisage un futur où les biens et services seront tellement abondants et peu chers que la vie de l'individu moyen sera considérablement améliorée, avec un "revenu de base universel élevé". Il compare cela à un "père perse" qui fournit tout à ses enfants, même si cela implique une certaine surveillance ou une limitation des aspirations politiques. Main est d'accord avec l'optimisme, soulignant que la plupart des gens aspirent à une vie confortable et sécurisée plutôt qu'à des aspirations folles. Il croit que l'ignorance peut être une forme de bonheur face à la "constante doom" des médias sociaux. Enfin, ils concluent avec leurs grandes prédictions. Main pense que le marché crypto et les actions toucheront un fond cette année, avec une correction pour les actions suivie d'une autre jambe parabolique. Il estime que le marché baissier de la crypto est moins grave et plus court que ce que beaucoup pensent. Cependant, il ne voit pas Bitcoin dépasser les 200 000 dollars lors du prochain cycle, anticipant des rendements décroissants. Elio est encore plus pessimiste sur Bitcoin, ne voyant même pas de nouveaux sommets cette fois-ci. Il considère Bitcoin comme une simple réserve de valeur et estime que les catalyseurs majeurs pour une augmentation de la masse monétaire (comme la crise de la sécurité sociale ou l'insolvabilité de la Californie) ne se produiront pas avant 2028-2032. Il prédit une période de déflation due à l'accélération de l'IA, ce qui rendra Bitcoin moins attractif en tant que "réserve de valeur". Il croit que l'avenir de la crypto réside dans les projets liés à l'IA et à la robotique qui ont des cas d'utilisation réels et des modèles commerciaux solides. La discussion se termine sur une note plus légère avec le football, Elio étant un grand fan de Messi et pariant sur la France pour la Coupe du Monde, tout en admirant la Norvège et Haaland. Ils réaffirment leur enthousiasme pour l'IA et la robotique, soulignant que cette conversation les a motivés à approfondir leur compréhension de ces domaines passionnants.