Everyone's Bearish on Bitcoin. The 2019 Fractal Says $97K

Aujourd'hui, nous nous concentrons sur Bitcoin, et le sentiment général est baissier. La narrative dominante est que l'argent afflue vers l'IA, laissant Bitcoin dans une position fragile, potentiellement piégé dans une "boucle infernale" comme l'a suggéré Sailor. Les signes de faiblesse sont palpables : sorties d'ETF, liquidations de prêts sur marge sous les 62 000 $, et les grands détenteurs réduisent leurs positions, tout comme les "wallets OG". La situation est "laide". Cependant, une voie plus optimiste, alignée sur les cycles quadriennaux traditionnels, est envisagée. Beaucoup anticipent une baisse avant un éventuel creux de Bitcoin entre septembre et novembre. Mais un facteur crucial est souvent négligé : la fin du resserrement quantitatif (QT) et le retour à l'expansion du bilan de la Fed. Le parallèle avec 2019 est frappant, bien que des différences existent. Le présentateur introduit la nouvelle version 5 du tableau de bord stratégique CTM, maintenant doté d'alertes pour tous les modèles, y compris les actions, Bitcoin, Ethereum, Cardano et Solana. Des signaux d'achat et de vente, ainsi que des "boosts" de côté achat, sont désormais visibles. En comparant la situation actuelle à 2019, une différence majeure réside dans le temps nécessaire pour que certains mouvements se déroulent. Alors que l'expansion du bilan en 2019 a pris environ deux mois pour se traduire par une action significative sur le prix, le processus actuel semble s'étirer sur six mois. Le présentateur utilise un graphique journalier de Bitcoin et un graphique hebdomadaire pour illustrer la similitude frappante entre le comportement actuel de Bitcoin et une "fractale" observée sur Nvidia entre 2018 et 2021. Les indicateurs techniques comme le SMA 200 jours/semaines, le RSI stochastique atteignant des niveaux de surachat, et le RSI remontant de sous 30, renforcent cette comparaison. Si cette fractale se répète, elle pourrait signifier un début de mouvement haussier, même si le sentiment actuel est "horrible". Historiquement, c'est souvent dans ces périodes de pessimisme que Bitcoin trouve son plancher. En 2019, l'expansion du bilan a été suivie d'une hausse, puis d'un plus bas, suivi d'un balayage de ce plus bas ("green line sweeping the low"), puis d'une remontée vers les sommets précédents en l'espace de deux mois. Le présentateur projette une cible de 97 000 $ pour Bitcoin d'ici la fin de l'année, en se basant sur cette symétrie de 57 barres (environ six mois) observée lors de la précédente expansion du bilan. Bien que cela puisse sembler une hausse "directe", cela représente une période de six mois. Par rapport aux cycles quadriennaux classiques, le marché baissier actuel présente une volatilité descendante réduite, ce qui est une différence notable. Le présentateur admet qu'il est impossible de prédire si cette fractale se poursuivra ou si une forte volatilité baissière, typique des années d'élections de mi-mandat, se manifestera, entraînant un nouveau plus bas significatif pour Bitcoin, le traitant comme un simple actif à risque. Les différences notables par rapport à 2019 incluent des facteurs macroéconomiques majeurs comme la guerre Iran-USA, et une rupture du dollar. La force du dollar en 2019 ressemble à la situation actuelle, rappelant la théorie du "dollar milkshake". La question est de savoir si cela mènera à une crise, comme ce fut le cas dans le passé. Le présentateur ne peut prédire une crise, mais note que si une situation similaire se produit, où la Fed serait forcée d'injecter massivement des liquidités, cela pourrait avoir des répercussions. Il espère, comme par le passé, être en mesure d'anticiper de tels événements. Le présentateur met en avant le passage de la Fed du QT à l'expansion du bilan, et même si le nouveau président de la Fed n'est pas favorable à une expansion continue, il pourrait changer d'avis. Des ajustements subtils, comme une augmentation des nouvelles émissions pour compenser un bilan stagnant, sont également à surveiller. Si l'on suit ce scénario et que le marché a effectivement trouvé un creux en février, les deux cycles précédents suggèrent une trajectoire spécifique. Le présentateur anticipe le pic du marché pour fin 2024 ou début 2025, en partie à cause des flux des ETF spot. Les projections structurales pour début 2027 correspondent à ses attentes. La cible de 97 000 $ est basée sur la hausse observée suite à la précédente expansion du bilan de la Fed. Cependant, une autre possibilité est que le sommet ait été atteint en octobre 2025, marquant le début d'un marché baissier traditionnel avec une forte baisse attendue dans les 90 prochains jours. Dans ce cas, une reprise normale à partir de ce creux placerait Bitcoin autour de 65 000 $ en janvier 2027, loin des projections actuelles. Le présentateur souligne l'importance d'avoir un plan, indépendamment de ce qui se passe. Il anticipe une volatilité potentielle autour d'août/septembre, typique des années d'élections de mi-mandat, avec un creux en octobre. Une victoire républicaine au Sénat pourrait signaler un sommet pour ce cycle, marquant le début d'un marché baissier pour l'IA et les actions, et potentiellement pour Bitcoin. Il est crucial de comprendre que l'alignement passé, que ce soit avec les cycles d'élections de mi-mandat ou les cycles quadriennaux de Bitcoin, ne garantit pas une répétition. Un catalyseur macroéconomique inattendu, comme une victoire démocrate écrasante, pourrait déstabiliser les comportements passés et entraîner Bitcoin dans un marché baissier prolongé, offrant une opportunité