What If You Built a Bank Like a Blockchain? (ft. OpenReserve’s Dee Choubey & Richard Correia)

Dans le monde de la finance, des trillions de dollars sont immobilisés dans des infrastructures vieillissantes. La technologie blockchain offre une opportunité générationnelle de libérer ce capital. Open Reserve, une nouvelle banque, vise à réinventer l'infrastructure financière pour les années 2030, en fusionnant la finance traditionnelle et la finance décentralisée (DeFi). **Le moment est propice pour construire une nouvelle banque** Les fondateurs d'Open Reserve, D et Rick, forts de leur expérience chez MoneyLion, une entreprise fintech acquise par Gen Digital, lancent Open Reserve avec une vision ambitieuse : construire la "banque continue". Ils estiment que les conditions réglementaires et la maturité de la technologie blockchain permettent désormais de créer une banque entièrement nouvelle, capable de gérer les mouvements de capitaux, la formation de capital et les opérations financières à l'échelle mondiale, 24h/24 et 7j/7. **Le capital immobilisé et l'opportunité de la blockchain** Rick, ancien CFO et trésorier, souligne le caractère immobilisé de milliards de dollars dans l'infrastructure financière actuelle. Cela inclut le capital bloqué dans les créances commerciales, les marges pour les produits dérivés, les transactions en cours et le fonds de roulement excédentaire détenu par les trésoriers. La blockchain a le potentiel de débloquer ce capital en offrant une plus grande mobilité et efficacité des actifs. L'asymétrie de confiance entre les contreparties crée des "poches d'air" de méfiance, immobilisant le capital. La blockchain, en tant que substrat de confiance, peut atténuer ces problèmes. **La nature d'une banque et le rôle du charter bancaire** D explique qu'une banque, dans son principe fondamental, est le moteur du financement de sa communauté. Les banques collectent des dépôts, en conservent une partie en réserve et prêtent le reste pour financer l'économie locale. Le système bancaire américain est caractérisé par une grande diversité, avec environ 4 200 banques assurées par la FDIC. Les banques ont des modèles commerciaux variés, certains axés sur les prêts commerciaux, d'autres sur l'immobilier. L'innovation et la diversité sont encouragées par les régulateurs. **La réécriture de l'infrastructure bancaire grâce à l'IA et à la blockchain** Open Reserve construit un cœur bancaire à partir de zéro, exploitant le potentiel de l'intelligence artificielle. L'ancienne infrastructure bancaire, basée sur des systèmes des années 1970, impose des limitations techniques, notamment des fermetures quotidiennes pour le traitement par lots. Le nouveau cœur d'Open Reserve est conçu pour fonctionner comme une blockchain de niveau 1 (L1), permettant un règlement 24h/24 et 7j/7. Cette refonte permet de réduire considérablement le coût marginal de l'ajout de nouveaux types de prêts, qu'il s'agisse de financement de fonds de roulement, de financement commercial, de prêts adossés à des actifs numériques ou de prêts à tempérament. L'IA et une sécurité renforcée permettent de reconstruire l'ensemble des opérations bancaires de manière intégrée. **Les limites techniques des cœurs bancaires classiques et les possibilités actuelles** Le cœur bancaire traditionnel, conçu pour des traitements par lots quotidiens, est dépassé. Open Reserve construit un nouveau cœur qui fonctionne comme une blockchain de niveau 1, offrant un règlement continu 24h/24 et 7j/7. Ce nouveau cœur doit être rétrocompatible pour s'intégrer à l'écosystème financier existant, ce qui représente le principal défi. La combinaison de l'IA, de l'apprentissage automatique et de l'expérience a permis de surmonter ces obstacles. L'évolution des blockchains et des stablecoins résout le problème de la stabilité tout en permettant l'innovation. **Les cas d'utilisation principaux d'Open Reserve** Open Reserve cible trois segments de clientèle principaux : 1. **Les investisseurs institutionnels :** Les gestionnaires de portefeuille, de fonds communs de placement et de fonds de pension sont confrontés à des inefficacités de règlement qui freinent l'exécution de leurs stratégies. Open Reserve offre une résolution avec un règlement instantané et une confiance accrue dans la valeur des actifs. 2. **Les trésoriers d'entreprise :** Ils ont souvent des liquidités immobilisées et font face à des processus complexes pour les transactions internationales. Open Reserve leur offre un accès plus efficace au capital et une meilleure gestion des flux de trésorerie. 3. **Les fournisseurs de services bancaires (Banking-as-a-Service) :** Open Reserve peut aider les fintechs et les entreprises émergentes à proposer des services financiers, tels que le prêt et la prise de dépôts, sans avoir à construire l'infrastructure réglementaire et technologique complexe. **L'importance des stablecoins et la "banque continue"** La technologie blockchain, combinée aux stablecoins, permet la création de la "banque continue". Cette approche garantit un accès au capital 24h/24 et 7j/7, à un coût de capital réduit, grâce à une meilleure visibilité sur les flux de paiement et de règlement. Les créances commerciales, auparavant immobilisées au bilan, peuvent désormais être utilisées pour accéder aux marchés de capitaux. Les États-Unis, avec leurs marchés de capitaux profonds et innovants, sont idéalement placés pour bénéficier de ces avancées. **Le modèle économique d'Open Reserve et la différenciation** Contrairement aux banques traditionnelles qui peuvent avoir des rendements sur actifs (ROA) de 10 à 15 %, Open Reserve vise des ROA de plus de 30 % grâce à son cœur bancaire efficace et à son modèle économique diversifié. L'entreprise souhaite offrir un accès mondial aux dollars, aux stablecoins et aux dépôts tokenisés, tout en respectant rigoureusement les réglementations KYC, BSA et AML. La sécurité et la solidité financière sont intégrées au cœur du code. L'expérience passée des fondateurs dans la gestion des risques et des environnements réglementaires complexes est un atout majeur. **Le rôle de la banque et des stablecoins dans l'écosystème financier** Open Reserve propose un stablecoin conforme à la loi, appelé Reserve USD (RUSD), adossé à des bons du Trésor. En tant que banque régulée, elle peut faciliter l'intégration et la sortie des stablecoins, offrant un accès potentiel à la Réserve Fédérale pour des règlements rapides. Bien que les stablecoins de paiement ne portent pas d'intérêt selon la loi Gensis, Open Reserve propose des dépôts tokenisés qui permettent aux clients de générer des rendements. Ces dépôts tokenisés nécessitent une liste blanche de portefeuilles, tandis que les stablecoins peuvent circuler plus librement après la vérification KYC à l'émission. **La gestion des risques et la conformité** La sécurité est une priorité absolue pour Open Reserve. L'entreprise investit massivement dans une infrastructure de cybersécurité de pointe et intègre la sécurité et la solidité financière dans son code. La conformité avec les lois applicables est une condition préalable à toute opération. Le modèle économique d'Open Reserve est basé sur la banque, le courtage et le prêt, avec la composabilité des stablecoins. Les partenaires de marchés de capitaux peuvent préfinancer des facilités de financement en utilisant le stablecoin d'Open Reserve, qui sera interchangeable avec d'autres stablecoins. **L'expertise en matière de prêt et de marchés de capitaux** Open Reserve s'appuie sur l'expérience de ses fondateurs dans la facilitation de plus de 50 milliards de dollars de prêts. Ils comprennent l'écosystème du crédit, de la souscription de flux de trésorerie et de la gestion des risques. En tant que banque, Open Reserve pourra non seulement prendre en compte les garanties, mais aussi analyser les données des clients provenant de leurs systèmes ERP et comptables pour proposer des taux de libération de garantie sur- ou sous-collatéralisés. La capacité à détenir plusieurs actifs numériques sur un cœur bancaire natif à la blockchain est un différenciateur clé. **La vision des "coffres" (Vaults) et des facilités de financement** Open Reserve voit les "coffres" comme des facilités de financement. Grâce à son autorité de prêt en tant que banque, elle peut créer des créances du monde réel, les tokeniser et les rendre visibles pour les investisseurs. Cela permet de créer un marché à trois côtés : ceux qui ont besoin de capital, les fournisseurs de capital privé et Open Reserve en tant que banque. L'entreprise fournira les services de gestion, les comptes de règlement, et les règlements en stablecoins. Elle pourra également agir comme curateur ou souscripteur pour ces facilités. **Le rôle du "banquier déployé sur le terrain"** Pour aider les trésoriers et les directeurs financiers à naviguer dans la complexité, Open Reserve propose une équipe de solutions "déployées sur le terrain". Cette équipe comprendra des experts en conformité, en ingénierie, en stratégie financière et en développement commercial. L'objectif est de fournir des solutions complètes aux clients, leur évitant ainsi de devoir assembler leur propre équipe. Cela permettra également de proposer des simulations de liquidité et de flux de trésorerie en temps réel. **La construction d'une équipe de vente institutionnelle efficace** La constitution d'une équipe de vente institutionnelle efficace repose sur plusieurs piliers : 1. **L'assemblage d'une équipe multidisciplinaire :** Il est crucial de réunir des experts en risque, conformité, ingénierie et technologie. Chacun doit porter un double chapeau : son expertise fonctionnelle et son rôle dans l'équipe de solutions déployées. 2. **La répétabilité :** Il faut développer un "plan directeur" pour approcher les entreprises de différentes tailles, en simplifiant le processus d'intégration et en démontrant la valeur ajoutée. 3. **La réalisation de la proposition de valeur :** Il est essentiel d'aider les clients à concrétiser les bénéfices promis, tels que la réduction des coûts, l'augmentation des revenus et l'amélioration des flux de trésorerie. **Le patriotisme et l'importance des marchés financiers américains** Les fondateurs d'Open Reserve expriment un fort attachement aux États-Unis, soulignant l'importance des marchés financiers américains comme moteur de l'économie et de l'innovation. Ils souhaitent que l'innovation reste aux États-Unis plutôt qu'à l'étranger. La loi Gensis, adoptée de manière bipartite, témoigne de la volonté de maintenir la suprématie du dollar. Open Reserve veut contribuer à la construction de l'infrastructure financière de demain, permettant à toute entreprise légitime, où qu'elle soit, d'avoir accès à un compte en dollars dès le premier jour. **La feuille de route d'Open Reserve** La feuille de route d'Open Reserve comprend plusieurs étapes clés : * Obtenir une licence bancaire nationale complète. * Lancer l'activité de courtage en parallèle. * Assurer la conformité de l'émission de stablecoins et des dépôts tokenisés. * Développer une base de dépôts et financer des facilités de crédit. * Accélérer le déploiement des banquiers et des solutions auprès des clients. * Élargir le périmètre réglementaire et continuer à offrir une gamme complète de services de financement et de rendement. Open Reserve vise à servir tous les secteurs de l'économie, offrant une plateforme technologique unifiée pour une large gamme d'entreprises et d'investisseurs.