Bitcoin’s $82K Moment of Truth

Le sentiment des actionnaires envers Sailor est mitigé, reflétant le prix actuel de l'action. On se demande pourquoi les sorties n'ont pas eu lieu plus tôt, à des prix plus élevés, ce qui suggère des plans à long terme. La stratégie actuelle pourrait bénéficier d'une euphorie si les prix montent au-delà de 500 dollars vers 1000 dollars. Le graphique montre une figure inversée tête-épaules qui a cassé et semble prometteuse, suivant la trajectoire du Bitcoin. Le Bitcoin se négocie à 76 844 dollars, et 82 000 dollars est un point de vérité clé. Une cassure au-dessus pourrait mener à un soulagement. Le scénario le plus baissier pour le Bitcoin est envisagé. Actuellement, Ethereum et Cardano sont en position courte, et il y a eu un exode de développeurs de la Fondation Ethereum. La perspective baissière jusqu'en octobre est influencée par les saisonnalités des élections de mi-mandat, qui historiquement montrent des baisses significatives. Cependant, cette année est différente. Kevin Walsh, le nouveau président de la Fed, hérite d'une situation difficile. Les tensions au Moyen-Orient, avec l'Iran qui menace de facturer des péages pour le détroit d'Ormuz et de ne pas renoncer à son uranium enrichi, tandis que les États-Unis rejettent ces conditions, pourraient mener à une escalade. Si le pétrole dépasse 140 dollars, les répercussions sur tous les actifs à risque seraient graves, rendant les saisonnalités des élections de mi-mandat insignifiantes. De nombreuses introductions en bourse sont prévues, dont SpaceX dans quelques semaines et OpenAI en septembre, suivies potentiellement par Anthropic. Anthropic devrait être rentable pour la première fois, avec 11 milliards de revenus au deuxième trimestre. Cependant, Microsoft annule ses licences de code pour Anthropic en raison de coûts élevés, et Uber a épuisé son budget IA 2026 en quatre mois. Cela soulève la question de savoir si les bénéfices d'Anthropic sont préchargés et si un déclin est à prévoir. Nvidia a affiché des résultats exceptionnels, mais la Chine pourrait attaquer le cartel de la mémoire, ce qui pourrait impacter la demande pour les produits chinois. L'afflux de liquidités provenant des introductions en bourse de SpaceX et OpenAI, totalisant environ 3 000 milliards de dollars, représente un défi d'absorption pour le marché. Les déblocages de SpaceX 90 jours après l'introduction en bourse ajoutent à l'incertitude. Malgré cela, le marché reste globalement haussier, surtout après le retrait de 15 à 30 % des "Mag 7", qui ont depuis rebondi grâce à des bénéfices favorables et des prévisions en hausse. La situation géopolitique actuelle est imprévisible, mais si le pétrole chute, les marchés pourraient mieux absorber les liquidités. Les saisonnalités actuelles semblent normales, avec une consolidation en août et des mois plus favorables d'octobre à la fin de l'année. Le marché est jugé extraordinairement difficile. Beaucoup ont manqué la vague haussière actuelle, l'une des plus importantes des 12 derniers mois, en raison de la peur généralisée en mars. Les rachats d'actions sont de retour, ce qui est un signe positif. Les CTA ont épuisé une partie de leur pouvoir d'achat mais restent des acheteurs pour la semaine prochaine. Une détérioration de la situation géopolitique, entraînant une flambée des rendements et du pétrole, pourrait provoquer une cascade sur les marchés boursiers. La résolution de la situation au Moyen-Orient est cruciale. Les deux parties semblent disposées à négocier, mais leurs positions sont très éloignées. Si le Bitcoin a atteint son plus bas en février, la projection pour la fin de l'année est favorable, surtout si les saisonnalités post-élections de mi-mandat sont positives. Cependant, un scénario baissier verrait le pétrole à 140 dollars le baril, entraînant une destruction de la demande mondiale et une crise de liquidité due à la hausse des rendements, ce qui n'avait pas été anticipé par les prévisions de récession de 2026. Le graphique le plus baissier possible est présenté, suggérant que le cycle actuel de la Fed, avec l'expansion du bilan, pourrait être une déviation des cycles passés si l'on utilise le sommet historique comme référence. Les flux de 20 milliards de dollars dans les ETF spot ont poussé le prix à un sommet, ce qui correspond à l'interprétation des données on-chain. Le creux de février pourrait être le creux structurel. Cependant, si le sommet d'avril-mai ou de novembre était un sommet structurel malgré des prix plus élevés, cela rappelle les cycles passés. Si la Fed resserre sa politique monétaire, le plan de jeu attendu de la Fed ne se déroulera pas. La question de la réduction de l'inflation par la Fed avec l'assouplissement quantitatif est posée, mais l'assouplissement quantitatif n'est pas imminent, sauf en cas de circonstances imprévues. Le nouveau président de la Fed pourrait tenter de stopper l'expansion organique du bilan, ce qui serait un signe de sa volonté de réduire le bilan. La déflation due aux avancées technologiques, notamment l'IA, est un facteur important. Avant la situation en Iran, les forces déflationnistes étaient prédominantes et pourraient le rester, à moins d'une nouvelle flambée des prix de l'énergie, qui entraînerait une stagflation désastreuse. Le marché pourrait entrer dans un environnement stagflationniste, et la réponse des autorités est incertaine. Si le sommet actuel est considéré comme structurel, malgré des prix plus élevés, et que les flux de 20 milliards de dollars dans les ETF spot sont la raison de cette hausse, alors le marché pourrait être dans une phase de distribution. Le scénario le plus baissier pour le Bitcoin est un marché baissier qui ne fait que commencer si la situation s'aggrave, avec le pétrole au-dessus de 140 dollars. Cela remettrait en question l'idée d'un marché baissier plus court que jamais. La situation actuelle est un dilemme. Les deux parties au Moyen-Orient sont en pourparlers, mais leurs positions sont très éloignées. Si cette situation est résolue, les saisonnalités historiques des élections de mi-mandat pourraient ne pas se reproduire, car le repli a peut-être déjà eu lieu. Concernant l'introduction en bourse de SpaceX, l'intervenant ne compte pas y participer au début, préférant attendre une opportunité d'accumulation à long terme après la phase d'engouement. Il est plus intéressé par l'introduction en bourse d'Anthropic, qu'il considère comme un futur leader. Cependant, la question de la pérennité des revenus d'Anthropic, compte tenu des réductions de dépenses des entreprises comme Microsoft et Uber, reste ouverte. À long terme, SpaceX pourrait connaître un succès massif en développant des technologies comme un essaim de Dyson pour alimenter des centres de données. L'introduction en bourse de SpaceX pourrait générer une énorme liquidité, avec des investisseurs universitaires ayant déjà réalisé des retours de 3000 %. La question est de savoir s'ils maintiendront leurs positions ou diversifieront. L'intervenant ne veut pas participer à l'engouement initial mais attendra des opportunités d'achat à long terme. Il mentionne l'exemple de l'introduction en bourse de Circle, qui a connu un fort engouement suivi d'une forte liquidation. Il préfère adopter une approche prudente, en accumulant progressivement après la phase initiale de battage médiatique.