Super App : l'outil ultime ou le pire cauchemar financier ?

Imaginez un instant. À Shanghai, 8h du matin, vous scannez un QR code pour payer votre café, réglez votre loyer, consultez votre épargne et même achetez des actions et du Bitcoin, le tout sans quitter la même application. C'est le quotidien de près d'un milliard de Chinois depuis dix ans. Cette tendance des "Super Apps" arrive chez nous, promettant une intégration financière sans précédent. Une Super App est une application unique regroupant plusieurs services financiers, offrant plus de valeur que l'utilisation de multiples applications distinctes. L'enjeu est de taille : celui qui détient cette application et son infrastructure gère toutes les strates de la vie financière de ses clients. La Chine a été le berceau de ce phénomène pour deux raisons principales. Premièrement, le pays n'a jamais développé de réseau de cartes bancaires comme Visa ou Mastercard en Occident ; il est passé directement du cash au paiement mobile via des QR codes, sans résistance. Deuxièmement, la régulation était alors quasi inexistante, permettant à ces plateformes de gérer l'argent des clients, de prêter et de collecter des données sans licence bancaire, facilitant également la surveillance de masse par le gouvernement. WeChat et Alipay dominent aujourd'hui le marché chinois des paiements mobiles avec près d'un milliard d'utilisateurs chacun, et le fonds d'épargne d'Alipay fut un temps le plus gros fonds monétaire mondial. Cependant, la version occidentale des Super Apps sera probablement différente, plus purement financière, car notre marché est déjà saturé d'applications et de cartes, et nos mœurs diffèrent. La course aux Super Apps se joue sur deux fronts convergents : la finance traditionnelle qui s'ouvre à la crypto, et la crypto qui s'oriente vers la finance traditionnelle. Du côté de la finance traditionnelle vers la crypto, des acteurs comme Revolut en Europe (70 millions de clients) et Robinhood aux États-Unis (307 milliards de dollars d'actifs) ont élargi leurs offres pour inclure des services crypto, des comptes bancaires, des cartes de crédit et même la préparation à la retraite. Inversement, la crypto se rapproche de la finance traditionnelle. Coinbase ambitionne de devenir la première application financière mondiale, tandis que Binance propose désormais des actions américaines et que X intègre des produits indexés sur des actions, le pétrole, et même des entreprises non cotées. OKx, partenaire de cette vidéo, propose des "XPERPs" (produits structurés) permettant de trader des actions classiques, de l'or, du pétrole, ou des indices boursiers en continu, avec un levier allant jusqu'à x10, sans que le capital ne quitte la plateforme. Ces plateformes sont régulées, certifiées MiFID et MiKA. Pour les utilisateurs en Europe, la date limite pour la conformité MiKA est le 1er juillet, après quoi les plateformes sans licence européenne devront cesser leurs services. OKx, déjà en règle, lance une campagne de bonus de dépôt. Le marché crypto a connu un ralentissement début 2026, avec une baisse des volumes échangés. Cependant, des entreprises comme Robinhood ont vu leurs revenus issus des actions et des marchés de prédiction exploser, compensant la chute des revenus crypto. Cela illustre comment une Super App, où la crypto n'est qu'une option parmi d'autres, peut mieux résister aux fluctuations du marché crypto. L'efficacité économique est redoutable : un client de Super App utilise en moyenne près de trois produits, chaque produit supplémentaire coûtant peu à acquérir, créant une forte fidélisation. Le modèle chinois, plus avancé, a révélé des risques. En 2020, l'introduction en bourse de Ant Group (maison mère d'Alipay) fut suspendue suite à des critiques de son fondateur envers les régulateurs. L'entreprise a été forcée de se restructurer, perdant une part significative de sa valorisation et écopant d'une amende. La leçon est que les fintechs trop grosses deviennent des risques systémiques. Chez nous, une application contrôlant paiements, épargne et placements pourrait présenter un point de défaillance unique, exposant toute la vie financière en cas de piratage ou de panne. La surveillance accrue et le risque de mauvaise compréhension des produits financiers complexes, comme l'illustre le tragique cas d'Alexander Knust, sont également des préoccupations majeures. Face à ces risques, la finance décentralisée (DeFi) offre une alternative, comme Hyperliquid, qui permet de trader divers actifs sans intermédiaire, les fonds restant sous le contrôle de l'utilisateur. La Chine a développé une Super App centralisée reflétant sa culture de convergence entre État, plateforme et citoyen. L