🚨 Alerte : Quelque chose d’étrange s’est produit au JAPON

Fin juillet, Washington et Tokyo ont collaboré pour sauver le yen, qui avait atteint son plus bas niveau en 40 ans (164 yens pour 1 dollar). Les États-Unis sont intervenus en défendant une monnaie qui n'est pas la leur, un geste rare, motivé par leur propre dette. Un mécanisme complexe, le "carry trade", lie le financement de la dette américaine au yen. Le Japon est le premier créancier étranger des États-Unis, détenant environ 1130 milliards de dollars de bons du Trésor américain. Les banques et épargnants japonais placent massivement leurs fonds aux États-Unis, attirés par des rendements plus élevés, grâce au taux directeur japonais très bas. Ce mécanisme dépend d'un yen faible et stable. Si le yen continue de baisser, Tokyo devra vendre ses réserves de dollars (bons du Trésor américain) pour le défendre, ce qui ferait chuter les prix de ces obligations et augmenterait les taux d'emprunt pour les États-Unis, risquant une crise obligataire. L'intervention américaine, qui a impliqué la vente d'euros pour acheter du yen, visait à stabiliser la devise japonaise dans une fourchette précise : assez faible pour maintenir le carry trade rentable, mais assez forte pour éviter la panique à Tokyo. Ce sauvetage a permis à Washington de protéger sa propre dette. Cependant, cette solution est temporaire. Le jour où le Japon augmentera ses taux, il cessera de financer l'économie américaine, entraînant une remontée du yen et une potentielle chute du dollar.