Are Markets About to Crash Or Is This Capitulation?

Les marchés sont-ils sur le point de s'effondrer ou sommes-nous face à une peur et une capitulation maximales aujourd'hui ? C'est la question centrale. Depuis les résultats de Meta et l'énorme dette qu'ils s'apprêtent à contracter, entraînant une dilution massive pour les investisseurs, les marchés ont fortement chuté depuis l'ouverture asiatique. Nous avons reperdu les gains des derniers jours et testons un niveau critique. Si nous le brisons, nous pourrions chuter de 5-7% par rapport aux sommets historiques, jusqu'à 11-12%, ce qui, si cela ne tient pas, mènerait à une rupture de tendance majeure, un signal de vente important et un scénario de "mauvaises nouvelles" pour les baissiers, indiquant un crash des marchés. Le rendement des obligations à 10 ans est maintenant en dessous de 5%, ce qui soulève des interrogations. Nous avions anticipé un piège sur le marché obligataire et un fort rallye des bons du Trésor, ce qui se concrétise en nous ramenant vers les 5%. Ma principale hésitation est la suivante : voyons-nous principalement une couverture de positions courtes massives sur les contrats à terme du Trésor et une amélioration de la demande, ce qui pourrait déclencher un rallye substantiel des actions ? Ou s'agit-il d'une détérioration des attentes de croissance et d'inquiétudes concernant l'IA ? Ce dernier scénario serait bien différent. Nous surveillons un "squeeze" obligataire suivi d'une nouvelle hausse, et jusqu'à présent, cela correspond à notre scénario. Nous avons beaucoup d'offre dans cette zone et le point clé est de savoir si les "spreads" de crédit se stabilisent à mesure que les rendements diminuent. Si c'est le cas, cela pourrait entraîner un "squeeze" important sur les actions. Cependant, il est trop tôt pour le dire. Les marchés atteignent un point technique très critique aujourd'hui, exigeant une attention particulière. Le cuivre connaît une forte impulsion de vente. L'argent, après une période de sous-performance, montre l'importance d'attendre le "breakout". L'or s'apprête à tester les plus bas de l'été et subit une forte baisse aujourd'hui. Les marchés sont-ils en proie à une peur maximale ou à un simple "breakout" technique ? Bitcoin a atteint le haut de la résistance du canal, laissant de l'espace, et recule fortement. Notre analyse et notre positionnement sur Bitcoin n'ont pas changé. Nous avons pris une perte sèche sur Bitcoin et Ethereum alors que le momentum augmentait vers la résistance du canal. Nous sommes maintenant en sécurité en attente de la prochaine opportunité. Bitcoin est actuellement dans une zone incertaine, en dessous d'un niveau clé, ce qui pourrait entraîner une rupture structurelle majeure et un recul plus important. Sa force relative reste forte, mais c'est principalement un retour à la moyenne. Bloom Energy, dont les résultats sont attendus après la clôture, teste une ligne de tendance cruciale avant les annonces. Elle perd actuellement un fort élan à la baisse, avec une série de sommets plus bas. Cela pourrait être un jour de peur maximale et de capitulation, ou le début d'une importante rupture technique avant les résultats des grandes technologies la semaine prochaine, suivis par le FOMC et les élections de mi-mandat. Les investisseurs sont prudents et perdent leur appétit pour le risque, surtout avec la flambée des rendements en Europe. Une alerte importante : soyez extrêmement prudents avec les e-mails de réinitialisation de mot de passe. Il semble y avoir des attaques de "phishing". Nous nous interrogeons sur la possibilité que des agents d'IA s'introduisent dans les banques sans pouvoir être arrêtés. La NSA a également signalé des vulnérabilités dans PHP. Cela pourrait-il être un prélude à un scénario où l'internet serait verrouillé, nécessitant une identification biométrique, comme l'évoque le Forum Économique Mondial ? Cela pourrait-il justifier de "faire tourner la planche à billets" pour contenir les retombées économiques d'éventuelles pertes financières généralisées ? Comment Elon Musk pourrait-il atteindre ses objectifs de revenus sans cela ? Ou est-ce que le gouvernement américain a anticipé la "cyberpandémie" planifiée ? Nous sommes dans une période similaire aux débuts de la pandémie. La Réserve fédérale a suspendu la gestion de son bilan. Cherchent-ils à créer une crise ? Les hyperscalers s'endettent massivement pour construire des infrastructures, ce qui soulève des inquiétudes quant à leurs projets. Nous avons des graphiques pour tout ce qui doit être intégré, et c'est ce que nous surveillons. Notre positionnement est crucial. Nous avons clôturé nos positions sur Bitcoin et Ethereum (achat et vente), ainsi que sur le "buy side boost". Nous sommes maintenant en sécurité. Nos actions et secteurs couvrent les hyperscalers, les logiciels, la mémoire, les semi-conducteurs, les réseaux, la photonique, l'énergie, l'électrification, les centres de données, la cybersécurité, la défense, la robotique, l'espace, le quantique, le nucléaire, la fintech et le cuivre, tout ce qui est nécessaire pour l'ère de l'IA. Actuellement, seulement deux actions sur 53 sont en position longue, ce qui représente un positionnement de puissance absolue. Même avec des fluctuations, nos positions sont solides, avec Tesla et les ETF spot tirant la majeure partie du gain. C'est un point lumineux dans un marché sous pression. Le rendement à 10 ans continue de baisser. S'agit-il du "short squeeze" attendu ou d'une rotation des hyperscalers vers la défense ? Trump s'indigne de la montée des prix du pétrole, qui est au bord d'une rupture majeure. Les cartes semblent s'empiler pour une rupture majeure du marché. Les semi-conducteurs montrent une cassure. Le mois de novembre est généralement le plus haussier pour les semi-conducteurs ; nous verrons si les saisonnalités se maintiennent après les élections. Le marché est sous forte pression. Le NASDAQ continue de chuter vers les plus bas du