Gold: Dubious Speculation

Salut à tous et bienvenue dans le monde des métaux précieux. Aujourd'hui, nous allons décortiquer les spéculations concernant l'or. Si ce contenu vous plaît, n'oubliez pas de vous abonner, de laisser un pouce bleu et de découvrir Into The Cryptoverse Premium. Rappelons aussi que notre prochaine conférence ITC se tiendra les 20 et 21 novembre, et que les prix augmenteront dès le 1er novembre, il ne reste donc que quelques jours pour en profiter. L'or se maintient autour de 4 000, et il est intéressant de constater que de nombreux marchés suivent un schéma similaire : un point bas au premier trimestre, suivi d'un nouveau creux en été, et une recherche d'un point bas au quatrième trimestre. Nous avons observé ce phénomène sur le marché sud-coréen, mais aussi sur le Bitcoin par le passé. L'or traverse actuellement une phase qui n'est pas sans précédent. Il y a plus d'un an, nous avions anticipé une correction de l'or en 2026, une phase de digestion après une progression parabolique. Examinons maintenant les obstacles potentiels pour l'or. Historiquement, une hausse du dollar tend à être baissière pour l'or, et inversement. Mon intuition d'une correction cette année reposait sur l'anticipation d'une hausse du dollar (DXY). En analysant les cycles présidentiels, on constate que le dollar a tendance à baisser durant la première année d'un mandat et à remonter durant la seconde. Cela rappelait 2018, où une hausse du dollar avait coïncidé avec une baisse de l'or. Bien que la progression parabolique de l'or ait commencé plus tôt en 2025, le retour sur investissement de début d'année en 2026 était comparable à celui de 2018. L'or n'avait alors pris son élan qu'en décembre. Une autre raison suggérant que juillet pourrait être un creux potentiel pour l'or est la moyenne historique des années d'élections de mi-mandat. En moyenne, l'or atteint son point bas durant l'été de ces années. En 2018 et 2022, juillet n'a pas marqué le plus bas absolu, même si un rebond a suivi peu après. Cependant, dans les deux cas, l'or a montré des signes de force avant décembre. Bien que je pense que l'or commencera à monter l'année prochaine, le moment exact du creux reste incertain. Le creux de juillet pourrait être significatif, mais l'argent, lui, a déjà dépassé son creux. Un vent contraire majeur pour l'or pourrait être une nouvelle hausse des taux. Le dollar pourrait continuer d'être recherché, potentiellement soutenu par une nouvelle hausse des taux avant la fin de l'année. Les prévisions de la Fed montrent une forte probabilité de maintien des taux actuels, avec une possibilité de hausse à 4,25% d'ici décembre, un scénario similaire à celui de 2018. La Fed avait alors relevé les taux en septembre, marqué une pause autour des élections de mi-mandat en novembre, puis relevé à nouveau en décembre. L'incertitude réside dans la possibilité que la Fed doive augmenter ses taux en 2027, ce qui pourrait continuer à freiner l'or. Les progressions paraboliques de Bitcoin ont montré qu'une correction peut prendre environ un an. Par analogie, si l'or a atteint son pic en janvier, la correction pourrait s'étendre jusqu'en janvier 2027. Cependant, ces prévisions sont souvent erronées. Fin 2018, la Fed prévoyait deux hausses de taux pour 2019, mais il y en a eu aucune, suivies de trois baisses. En 2019, l'or est resté stable au premier semestre, le temps que le marché intègre l'absence de hausse des taux. Il a ensuite commencé à monter au second semestre, coïncidant avec les baisses de taux de la Fed. En 2023, l'or a connu une année positive. En 2015, une peur de récession a pesé, et en 2011, après une baisse initiale, l'or a grimpé pour le reste de l'année. Compte tenu de ces éléments, il est probable que l'or monte l'année prochaine. Il est potentiellement en train de chercher un point bas, qui pourrait se situer jusqu'en janvier. La stratégie du DCA (Dollar Cost Averaging) semble la plus appropriée. En moyenne, les années précédant les élections et les années de mi-mandat sont positives pour l'or. Les années post-électorales et électorales tendent à offrir les rendements les plus faibles, tandis que les années de mi-mandat sont plus performantes, avec un creux souvent atteint en juillet. Cette année, l'or a dépassé ce niveau. Il est crucial de noter que même dans des situations difficiles, comme en 1974 où l'or semblait s'effondrer, il a finalement atteint de nouveaux sommets historiques à la fin de l'année. Actuellement, l'or teste sa zone de support de marché haussier (