Comment se positionner pour la fin d'année sur le marché crypto ?

Depuis le halving d'avril 2024, Bitcoin a progressé d'environ 20%, passant de 64 000 à 80 000 dollars. Bien que positif, ce gain est modeste comparé aux cycles précédents, où les hausses et baisses étaient plus prononcées. Le modèle habituel de Bitcoin semble s'effriter, suggérant une remise en question. Pour une analyse technique approfondie, une masterclass gratuite avec Cara du Journal du Coin est organisée le 6 septembre à 20h sur Zoom, en partenariat avec Steady Lads. Elle reviendra sur les leçons du bear market, partagera sa lecture du marché actuel et expliquera sa stratégie de positionnement. Steady Lads est une communauté gérant un portefeuille réel de 100 000 dollars, expliquant chaque décision. Les places sont limitées aux 500 premiers inscrits. Actuellement, Bitcoin est à 80 000 dollars, soit 40% en dessous de son sommet historique d'octobre 2025 (126 000 dollars). En 2026, il est en baisse de 18%, avec le pire premier trimestre depuis 2018. L'absence d'« alt season » est notable ; la dominance de Bitcoin a atteint 63% en juin, son plus haut niveau en quatre ans, avant de légèrement refluer. Seules quelques altcoins comme XRP et Solana ont bien performé. Le débat de l'année porte sur la survie du cycle de quatre ans. Deux camps s'affrontent. Le premier, mené par Benjamin Cowen, soutient que le cycle est intact, prévoyant un retour vers 60 000 dollars. Des institutions comme Fidelity et Galaxy Research partagent cette analyse, identifiant des zones d'achat importantes entre 62 000 et 65 000 dollars. Le second camp, incluant Bernstein, estime que le cycle n'est pas cassé mais allongé. Ils voient le bear market actuel comme le plus faible de l'histoire de Bitcoin, expliquant que les acheteurs ont changé : les ETF, les trésoreries d'entreprise et les institutionnels ne suivent pas le rythme du halving. Les deux camps s'accordent sur un point : le sommet d'octobre 2025, survenu 18 mois après le halving, respecte le calendrier historique. Ce qui a changé, c'est l'amplitude du cycle, pas son timing. La volatilité s'étant réduite, une baisse moins prononcée est probable. La raison de cette amplitude réduite pourrait être macroéconomique. Kevin Wars, le nouveau président de la Fed, a clairement indiqué fin août que l'inflation aux États-Unis (3,4% en juillet) est trop élevée. Il a souligné la nécessité de la faire redescendre rapidement vers l'objectif de la Fed. Cela implique que l'argent gratuit n'est pas pour tout de suite et qu'une nouvelle hausse des taux est possible, ce qui est l'inverse du carburant des précédents bull markets crypto. Trois réunions du FOMC sont prévues d'ici fin 2026 : 16 septembre, 28 octobre et 8 décembre. Le contexte macroéconomique est également tendu : le rendement du 10 ans américain est à 4,8%, la dette fédérale dépasse 40 000 milliards de dollars, et le conflit avec l'Iran maintient le pétrole à un niveau élevé, alimentant l'inflation. Des fragilités inédites sont apparues. Les trésoreries d'entreprise, comme MicroStrategy, détiennent de grandes quantités de Bitcoin. MicroStrategy possède 850 000 Bitcoin à un coût moyen de 75 000 dollars. L'entreprise est à peine à l'équilibre et a déjà vendu du Bitcoin, rompant la promesse de ne jamais vendre. Une spirale négative pour MicroStrategy pourrait entraîner une baisse conséquente. Les mineurs sont également affectés. Le hash rate a reculé, le hash price est au plus bas, et de nombreux opérateurs minent à perte.