BRIEFING Intraday - 25/09/26 - MOVE Index

L'analyse actuelle du marché met en lumière une alerte de volatilité, notamment sur le S&P 500, influencée par des signaux récents. Le scénario de fond, travaillé depuis plus de deux ans, anticipe un événement majeur de volatilité. Les valorisations actuelles du S&P 500 reposent sur quatre piliers fondamentaux, mais des dangers structurels pourraient entraîner une explosion de volatilité. Malgré des tentatives de glisser sous le niveau des 7600 points, aucune cassure technique significative n'a eu lieu, entraînant un rebond suivi d'un nouveau signal vendeur. Le marché est sous l'influence d'une alerte de volatilité, et la structure haussière actuelle semble épuisée, posant des problèmes de volatilité. L'analyse révèle une bulle spéculative, particulièrement autour de l'IA, distordant la formation d'un pullback. Cette bulle, concentrée sur quelques valeurs, présente des dettes hors bilan stratosphériques. La structure du marché est jugée malsaine et concentrée. Un élément essentiel est la volatilité sur le marché obligataire, où l'indice MOVE (équivalent du VIX pour les obligations) montre une structure inquiétante. Historiquement corrélés, les marchés obligataire et actions sont aujourd'hui décorrélés. Le marché obligataire, jugé plus fiable, signale un problème à moyen terme que les actions ne semblent pas encore intégrer. Les probabilités d'un "crack" sont passées de 10-15% à 50%. Si le S&P 500 baisse vers les 7200, cela pourrait confirmer un nouveau sommet et enclencher une structure baissière. Un VIX atteignant 40 augmenterait ces probabilités au-delà de 50%, signalant un risque accru de déroute brutale, potentiellement avec des interruptions de cotation.