BRIEFING Week #36 : Technical Part

L'analyse technique du S&P 500 révèle une tendance haussière mature, mais avec une concentration excessive des actifs. Les hausses de 2020-2021 étaient dues à l'impression monétaire, mais les hausses actuelles de 2024-2026 ne sont pas soutenues par une création de valeur réelle, indiquant des excès de marché. Je prévois un repli en 2026, avec une clôture annuelle en dessous de 7 000, signalant une tendance baissière pour l'année suivante. La courbe des rendements obligataires est baissière, indiquant une inflation structurelle que la Fed ne peut pas contrôler directement. La Fed pourrait agir pour la stabilité financière face à la spéculation, mais pas pour l'inflation. Les rendements à 10 ans devraient atteindre 5,5%, tandis que les rendements à long terme continueront d'augmenter. Le marché pétrolier est volatil, avec une alerte jusqu'au T1 2025. Je m'attends à une hausse vers 150 $ si la situation géopolitique s'aggrave, sans coussin de sécurité. Je ne rachèterai du pétrole qu'après un repli vers la médiane du canal de prix, autour de 90 $. Je suis acheteur sur le café (cible 375 $) et les grains à court terme (blé, jus d'orange). Pour l'or, je vise 5 200 $ à moyen terme, mais pas immédiatement. Le marché est surévalué, et une correction est probable. Il y a un risque de 50% de krach boursier, un chiffre que je n'ai jamais avancé auparavant, appelant à une extrême prudence et à une réduction de l'effet de levier.