Taux records, Dette qui explose, Bulle IA : Pourquoi le marché s'en fout ?

Les taux d'intérêt mondiaux augmentent à des niveaux inédits depuis 15-20 ans, soulevant des inquiétudes. Cependant, ces taux à 4-5% sont historiquement normaux pour une économie saine, contrairement aux 15 dernières années de taux très bas qui ont encouragé de mauvais investissements. L'augmentation des taux, comme celle du pétrole, contient sa propre solution : elle freine l'économie, réduisant la consommation et stimulant des baisses futures. Les États se sont endettés massivement après la crise des subprimes pour sauver le secteur privé, et cette intervention a maintenu la santé financière des ménages et des entreprises. L'endettement n'est pas le problème en soi, mais plutôt la capacité à réinvestir cette dette pour générer de la croissance. La dette publique, bien que élevée en valeur absolue, est compensée par une croissance encore plus forte des actifs. L'investissement dans l'IA est un exemple d'une telle stratégie. Si l'IA réussit, elle engendrera des gains de productivité, une désinflation et, à terme, une baisse des taux. Si elle échoue, cela mènera à une récession et également à une désinflation et une baisse des taux. Dans les deux scénarios, une baisse des taux à long terme est probable. Pour les investisseurs, cela signifie que les obligations, bien que risquées à court terme face à une éventuelle poursuite de la hausse des taux, pourraient devenir un investissement défensif intéressant à moyen et long terme, offrant un rendement de 4-5% avec un potentiel de gain en capital si les taux baissent.