The Market's Most Dangerous Window Is About to Open

Bienvenue aux sessions d'été CTM. Nous sommes lundi et les tensions montent dans le détroit d'Ormuz, le président Trump déclarant que le détroit leur appartient et exigeant 20% de péage sur toute cargaison. Cette période est historiquement la plus dangereuse de l'année, surtout pendant les années d'élections de mi-mandat. Nous allons voir comment cela affecte la sortie de CTM 2.xv5 plus avec des réglages universels. Nous avons ajouté trois nouveaux modèles à CTM 2.xv5 : Tesla O2 (achat et vente), Google et Amazon. Tesla, en particulier sur le côté court, montre une capacité incroyable à saisir les tendances et à en sortir. Google surpasse le "buy and hold" depuis 2015, et Amazon semble également très performant. L'idée est d'avoir autant de modèles que possible pour la diversification et l'alpha. La version V5 plus inclut un filtre de régime de volatilité, une seule addition, mais significative. Nous progressons énormément et rapidement. L'objectif est de créer un tableau de bord permettant de faire fonctionner le moteur sur n'importe quel ticker, générant ainsi des modèles. Cela prendra quelques semaines, mais c'est très excitant. Actuellement, nos positions sont largement en attente, avec une part significative en liquidités, car nous entrons dans la période saisonnière la plus défavorable. Cependant, cela ne signifie pas que la tendance continuera. Ethereum reste en position longue sur le côté achat et vente, tandis que le reste est en attente. Les altcoins continuent de mener en termes de momentum. Les marchés sont sous pression. Est-ce dû aux tensions croissantes entre l'Iran et les États-Unis ? Il semble que les États du Golfe soient impliqués, mais pas Israël, suggérant une orchestration américaine. Un autre facteur de pression est la difficulté pour les hyperscalers de lever des fonds à des taux favorables sur le marché obligataire. Alphabet a levé 85 milliards, Nvidia 20 milliards, et Amazon également. La question est de savoir comment ils financeront leurs dépenses d'investissement (capex) et le développement de leurs infrastructures pour rester leaders. Un autre point de basculement est l'indisponibilité temporaire de Fable d'Anthropic par le gouvernement américain. Cela a soulevé des inquiétudes quant à la dépendance des entreprises vis-à-vis des LLM qui pourraient être retirés à tout moment, et le risque que ces LLM utilisent les données propriétaires des clients, à l'instar d'Amazon avec ses détaillants. C'est pourquoi des entreprises comme Palantir poussent pour des modèles ouverts, et Nvidia entre sur ce marché avec une offre prometteuse. Cela pourrait conduire à une adoption du matériel local, nécessitant des investissements massifs en matériel pour les entreprises du S&P 500. Le marché est en pleine consolidation de l'IA et cherche à comprendre comment tout cela va fonctionner. Passons au cœur de la session d'aujourd'hui : CTM 2.x V5 plus et ses réglages universels. C'est la première fois que nous avons des réglages universels, et les résultats des backtests sont absolument exceptionnels. Il est difficile de les contester. Depuis CTM 2.0, les tests en temps réel ont été continus. Cependant, avec l'ajout de plus en plus de variables, le surajustement (overfitting) est un risque, surtout si l'on essaie de forcer les entrées pour qu'elles fonctionnent. L'utilisation d'outils d'optimisation comme TV opto pour trouver les meilleurs paramètres peut également conduire au surajustement. Avec V5 plus, nous avons implémenté un réglage universel qui réduit considérablement la probabilité de surajustement. Bien que les performances ne soient pas les mêmes qu'avec un modèle hautement ajusté, les résultats sont remarquables. Nous avons analysé 100 ans de marché boursier, de 1926 à 2025, soit 30 000 actions, et seulement 27% des actions ont surperformé le marché. Cela souligne l'importance de la sélection. Nous avons construit des listes de secteurs que je crois être des surperformants et des leaders pour la prochaine ère. Seront-ce les semi-conducteurs ? Probablement pas, après une course incroyable. La biotechnologie ? C'est probable. Nous avons tout, de la biotechnologie au cuivre, en passant par la fintech, le nucléaire, le quantique, l'espace, la robotique (un futur leader), la cybersécurité, les logiciels de défense, les centres de données, l'énergie (extrêmement important) et la photonique. Les réseaux, les hyperscalers et le leadership de l'IA (Amazon, Google) sont des secteurs en lesquels j'ai une grande confiance. Les semi-conducteurs resteront l'un des secteurs les plus critiques. Notre approche repose sur trois couches : la première est V5 plus, la deuxième est le panier de secteurs que vous choisissez, et la troisième est la gestion de l'argent. J'ai examiné la diversification entre le nombre d'instruments et les secteurs, ainsi que la taille des positions. Voici comment utiliser le calculateur de taille de position. J'utilise mon propre panier de secteurs, qui comprend environ 50 secteurs (la biotechnologie pourrait être incluse, je ne suis pas sûr). Le backtest avec ma taille de position particulière montre un CAGR d'environ 39% de 2019 à aujourd'hui, avec un drawdown de 27%. Ce drawdown peut changer radicalement si vous êtes plus agressif, utilisant 70% ou 80% de votre compte disponible, passant à environ 30-35%. Il faut être conscient que les drawdowns réels peuvent être plus élevés que les projections. Un CAGR de cet ordre, combiné à la sécurité et la diversification, est exceptionnel. En 2022, pendant le marché baissier, le drawdown maximal était de 20%, et nous étions toujours positifs sur l'année. Lors du crash de février-mars 2020, le drawdown était également de 20%. Pendant le "tariff tantrum" de 2018, le drawdown maximal était de 27%, et le reste de l'année a été fantastique. Voici comment utiliser le calculateur. Par défaut, il est réglé sur 60% de votre compte disponible. Le plafond de position est de 25%, ce qui signifie qu'aucune position ne représentera plus de 25% de votre compte. Le "breath ramp K" indique le nombre de positions pouvant atteindre ce montant, soit quatre. Actuellement, je vais modifier mon exécution à 40% au lieu des 60% par défaut, en raison de la fenêtre actuelle et de l'année d'élections de mi-mandat. J'ai vérifié que faire cela chaque année ne réduit pas le drawdown et dégrade les performances, donc je ne le ferai qu'à ce moment précis. Après la Fête du Travail (première semaine de septembre), je passerai à 50%, puis au 15 octobre, à 60%, quel que soit ce qui se passe. Le calculateur se met à jour automatiquement tous les jours, et les positions actuelles s'ajustent chaque semaine. Le trading se fait sur une base quotidienne, ce qui facilite la maintenance. Pour entrer sur le marché maintenant, il ne faut pas simplement prendre tous les nouveaux signaux, mais entrer dans les positions existantes. Par exemple, si une position est ouverte depuis 60-70 jours. Vous entrez le solde de votre compte (par exemple, 50 000 $), et nous utilisons 40% de ce montant. Prenons l'exemple de Micron Technologies (MU). L'âge de la session est de 63 jours, la volatilité historique sur 20 jours est de 132,13, et le prix actuel est de 90 $. Si c'était la seule position, elle représenterait 25% du compte, soit 2,5% du total avec 40% d'utilisation. Continuons avec AMD. La position est ouverte, l'âge est de 62 jours, la volatilité de 92,29, et le prix de 538 $. Avec ARM, la position est ouverte depuis un jour, la volatilité de 114,52, et le prix de 300 $. Ajoutons Jazz Pharmaceuticals (JAZZ). Ouvert depuis 105 jours, volatilité de 30,22, prix de 237,77 $. Nous voyons que JAZZ monte à 25% de pondération, tandis que MU, qui avait commencé à 25%, diminue. La pondération est dynamique, basée sur la volatilité historique et l'âge de la position. C'est une gestion de l'argent et de la taille de position très élégante. Ajoutons Taiwan Semiconductor (TSM). Ouvert depuis 55 jours, volatilité de 71,1, prix de 425,12 $. Maintenant, ARM est descendu à 3,6%, et TSM prend 25%. MU a vu sa pondération réduite en raison de sa forte volatilité. Chaque fois qu'une nouvelle position est ajoutée ou qu'une position est fermée, les pondérations changent, et vous devez les ajuster quotidiennement. Les sessions d'âge se mettront à jour automatiquement une fois par semaine, ce qui affectera également les pondérations. Vous pouvez choisir d'utiliser une pondération égale sur tout votre portefeuille, par exemple 2% par position sur 50 tickers. C'est possible, mais la performance sera substantiellement meilleure avec la taille de position dynamique. L'objectif est d'ajouter toutes les positions ouvertes si vous commencez maintenant. Par exemple, JAZZ aura la pondération la plus élevée en raison de sa faible volatilité historique et de son âge. Le 1er septembre, je changerai le pourcentage d'investissement à 50%, et le 15 octobre à 60%. À chaque fois, je devrai recalculer les pondérations de toutes mes positions et ajuster les montants. C'est ainsi que j'utilise le calculateur de taille de position pour CTM 2.xv5 plus avec les réglages universels. Je n'ai pas encore eu l'occasion de voir comment