Barclays' Rajadhyaksha Shifts to Neutral on Risk Assets

मार्च 27 को बाजार बुलिश था क्योंकि दुनिया के बाजारों में अपेक्षा से अधिक बफर था, खासकर अमेरिका और चीन में। चीन के पास 1.2 अरब बैरल का रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार है, और अमेरिका एक ऊर्जा महाशक्ति है। इसके अलावा, संकट पांच सप्ताह पुराना है, आठ नहीं, और तेल बाजार अपेक्षा से अधिक ढीला था, पिछले साल 700 मिलियन बैरल का इन्वेंट्री निर्माण हुआ था। हालांकि, अब दृष्टिकोण तटस्थ हो गया है क्योंकि पहले तीन सप्ताह का कुशन खत्म हो गया है, और वैश्विक इन्वेंट्री तेजी से कम हो रही है। यदि ईरान से तेल का प्रवाह नहीं होता है, तो यह जल्द ही मायने रखना शुरू कर देगा, जिससे घटक पुर्जे महंगे हो जाएंगे और पूंजीगत व्यय पर दबाव पड़ेगा। बाजार एक महत्वपूर्ण मोड़ के करीब है, लेकिन पूरी तरह से शॉर्ट होने की सलाह नहीं दी जाती है क्योंकि कमाई अभी भी मजबूत है। अगले महीने, ईरान की स्थिति इक्विटी बाजारों के लिए सबसे महत्वपूर्ण होगी। यदि अमेरिकी 10-वर्षीय बांड पर पैदावार 4.75% से 5% तक बढ़ जाती है, तो इक्विटी बाजार इसे नकारात्मक तरीके से देखेंगे। जापान, फ्रांस या यूके से बॉन्ड की समस्याएं आने की अधिक संभावना है। डॉलर कमजोर रहा है, क्योंकि निवेशक डॉलर के हेज बढ़ा रहे हैं, जिससे डॉलर पर जोखिम लेने की उनकी इच्छा कम हो गई है। वर्तमान में, बॉन्ड बाजार पसंद नहीं है, और इक्विटी पर सावधानी बरतनी चाहिए। निवेशक "मैक्स सिक्स" कंपनियों (टेस्ला को छोड़कर) में छिप सकते हैं, जो मजबूत कमाई और नकदी प्रवाह वाली हैं। अमेरिकी बॉन्ड कर्व का फ्रंट एंड अभी भी उचित है, और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना नहीं है।