L’art de rester riche pour toujours

Imaginez vous réveiller avec 10 millions d'euros. Une rente mensuelle de 7500 € vous permettrait de vivre sans souci financier pendant plus de 110 ans. Cependant, le désir d'augmenter votre train de vie et la crainte de voir votre capital diminuer vous poussent à rechercher des solutions d'investissement. L'option la plus évidente est un placement sans risque, comme un fonds en euros, qui garantit votre capital. En 2025, un rendement net moyen de 2,65 % (soit 265 000 € par an) est possible. Après impôts (estimés à 30 % pour simplifier), vos revenus annuels nets s'élèvent à environ 185 500 €, soit 15 500 € par mois, plus du double de votre souhait initial. Cependant, le rendement des fonds en euros n'est pas fixe et dépend des conditions de marché. De plus, l'inflation, fixée ici à 2 % par an, érode la valeur de votre argent. Si vous ne comptez que sur ce rendement, vos 10 millions d'euros vaudront l'équivalent de seulement 6,7 millions d'euros dans 20 ans. Les gestionnaires de fortune visent à éviter ce scénario. La première étape cruciale n'est pas d'investir, mais de déterminer vos besoins annuels réels. Il faut dresser un tableau précis de toutes vos dépenses, y compris les coûts cachés de projets d'envergure comme l'achat et l'entretien d'un bateau ou d'une résidence secondaire. Ces coûts cumulés peuvent sérieusement sous-estimer votre besoin de liquidités annuel. En ajoutant les enjeux de transmission et de protection familiale, la gestion devient complexe. Pour reconstituer un rendement cible, considérons que votre train de vie actuel nécessite 90 000 € nets par an. Pour générer ce montant net, il faut produire 128 571 € avant impôts. Cela représente 0,38 % de votre patrimoine, auquel s'ajoute une fiscalité anticipée de 30 %. Votre patrimoine doit donc générer un rendement minimum de 1,28 %. Il est important de noter que cette hypothèse de 30 % de fiscalité est une simplification. La fiscalité réelle varie selon le type de placement (compte-titres, PEA, assurance vie) et peut évoluer dans le temps. De plus, les retraits d'assurance vie ou de PEA mélangent capital et gains, seule la part des gains étant imposée. Pour construire un portefeuille patrimonial solide, il faut une marge de sécurité. Votre rendement cible annuel doit donc intégrer l'inflation (2 %) et un objectif de croissance du patrimoine (1 %), soit un rendement minimum total de 4,28 % par an, net de frais. Ce "rendement plancher" est essentiel pour la pérennité de votre patrimoine. Pour atteindre cet objectif, une allocation d'actifs précise est nécessaire. La première priorité est de sécuriser vos revenus. Pour cela, 750 000 € (8 ans de dépenses) sont placés en trésorerie, logés en fonds en euros pour leur disponibilité rapide et leur sécurité (effet cliquet : les gains acquis ne peuvent être perdus). Cependant, cet argent "ne travaille presque pas", rapportant seulement 2,65 %. Pour augmenter le rendement, il faut diversifier. Les actions offrent un potentiel de croissance et de dividendes, mais leur volatilité est élevée. Les fonds obligataires datés, eux, prêtent de l'argent à des entreprises et offrent un rendement estimé dès le départ, entre 4,5 % et 6 %. 1,8 million d'euros (18 %) du portefeuille sont alloués à ces fonds, visant un rendement net de 5 %. Pour compléter la poche de revenus, 2,25 millions d'euros (22,5 %) sont investis dans des produits structurés (type Athena et Phénix). Ces produits, basés sur des sous-jacents comme des indices boursiers, offrent des coupons réguliers ou capitalisés, avec des barrières de protection contre les baisses significatives. L'objectif est d'obtenir un rendement annuel net de 6 % sur cette poche. Pour dynamiser le portefeuille et préparer la transmission, 26 % sont placés en ETF actions, visant une performance de 7,86 % par an en moyenne. 500 000 € (5 %) sont investis dans des fonds d'infrastructure, offrant un rendement d'environ 8 % net, avec une clause d'indexation sur l'inflation. 10 % (1 million d'euros) sont dédiés au private equity, visant des rendements élevés (potentiellement 10,8 % net moyen, voire plus) mais avec un horizon d'investissement plus long et une liquidité réduite. Enfin, 7 % (700 000 €) sont placés en fonds alternatifs (type fonds spéculatifs) pour stabiliser le patrimoine avec un rendement visé de 4 %. Pour agrémenter la poche de transmission, 3 % (300 000 €) sont investis dans l'or, valeur refuge, et 1 % (100 000 €) dans les cryptomonnaies pour dynamiser. Au total, 48 % du portefeuille génèrent des flux (produits structurés, obligations, fonds en euros). Ces flux alimentent la trésorerie, permettant de couvrir le train de vie même en cas de baisse des marchés. L'excédent de revenu est réinvesti dans les fonds en euros et les obligations, renforçant la sécurité du patrimoine au fil du temps. Dans 20 ans, avec une inflation de 2 % et un rendement annuel de 4,28 %, votre patrimoine continuera de croître plus vite que vos besoins, grâce aux intérêts composés. Votre capacité à prélever sur votre patrimoine diminuera mécaniquement. La trésorerie de 8 ans est conçue pour couvrir les périodes de forte baisse boursière, qui peuvent durer plusieurs années. L'objectif est de construire une allocation patrimoniale qui optimise vos chances d'atteindre vos objectifs, en anticipant les risques.