Earnings Are Surprisingly Strong, Says Morgan Stanley's Wilson

इस चर्चा में 10 साल के बॉन्ड की पैदावार पर चिंता व्यक्त की गई है, खासकर 450 के स्तर को लेकर। वक्ता बताते हैं कि उन्होंने ही कुछ साल पहले 450 का आंकड़ा दिया था, और अब यह एक महत्वपूर्ण स्तर बन गया है। हालांकि, वे अब बॉन्ड की अस्थिरता को लेकर ज्यादा चिंतित हैं, क्योंकि यह तरलता को प्रभावित करता है और परिसंपत्ति की कीमतों के लिए एक बड़ा कारक है। वक्ता इस बात पर जोर देते हैं कि 450 के स्तर से ऊपर जाने का कारण महत्वपूर्ण है। यदि यह मजबूत विकास और नियंत्रित मुद्रास्फीति के कारण है, तो यह ठीक है। लेकिन यदि यह बढ़ती मुद्रास्फीति और फेड द्वारा दरों में वृद्धि की आवश्यकता के कारण है, तो यह एक समस्या होगी। वर्तमान में, वे दरों को लेकर चिंतित नहीं हैं, क्योंकि बाजार के लिए मूल्यांकन ठीक हैं, खासकर कमाई की तस्वीर को देखते हुए। उनका मानना है कि कमाई में सुधार लोगों की सोच से कहीं ज्यादा मजबूत है। 450 के स्तर की तुलना में, अब बॉन्ड की अस्थिरता का बढ़ना एक बड़ा जोखिम है, जो ईरान में संघर्ष या तेल की कीमतों में वृद्धि जैसे बाहरी कारणों से हो सकता है। कमाई की उम्मीदें मजबूत हैं, एस एंड पी की कमाई में 23-24% की वृद्धि दर देखी जा रही है। भले ही कई कमाई उन्नयन माइक्रोन जैसी कुछ कंपनियों पर केंद्रित रहे हों, लेकिन कमाई की कहानी का व्यापक होना बहुत प्रभावशाली रहा है। रसेल 3000 के भीतर औसत स्टॉक की कमाई लगभग 14% साल-दर-साल बढ़ रही है, जो दर्शाता है कि यह व्यापक कहानी अभी भी कम आंकी गई है। इसी कारण वे उन क्षेत्रों में वापस जाना चाहते हैं जो तेल की कीमतों में वृद्धि से प्रभावित हुए थे, जैसे उपभोक्ता वस्तुएं, औद्योगिक स्टॉक और वित्तीय क्षेत्र।