Sen. Tillis Expected to Clear Way for Kevin Warsh as Fed Chair

यह फेडरल रिजर्व के लिए एक ऐतिहासिक सप्ताह होने की संभावना है, न केवल ब्याज दरों पर लंबित निर्णय के कारण, बल्कि उस व्यक्ति के कारण भी जो इस सदी पुराने संगठन का नेतृत्व करता है। ब्लूमबर्ग के अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्र और नीति संवाददाता माइकल मैकी, जो फेड को कवर करते हैं, इस समय हमारे साथ हैं। सीनेट बैंकिंग समिति अगले बुधवार को एक वोट देने वाली है, जैसा कि हमें पता चला है, और यह केविन वॉल्श, राष्ट्रपति के फेडरल रिजर्व के अगले अध्यक्ष के लिए चुने गए व्यक्ति के लिए होगा। यह वोट शायद खुली बैठक में न हो, लेकिन यह छोटा होगा। वे पहले ही वोटों की गिनती कर चुके होंगे और उसे स्वीकार करने के लिए एक प्रस्ताव पारित करेंगे, और फिर यह सीनेट के पटल पर जाएगा। सीनेट में इस समय अन्य विधायी मुद्दों के कारण थोड़ी मुश्किल है, लेकिन ऐसा लगता है कि जॉन फुल्टन 15 मई से पहले इसे पटल पर ले आएंगे ताकि केविन वॉल्श शपथ ले सकें। हमें यह मानना होगा कि उन्होंने वोट निर्धारित नहीं किया होता अगर टॉम टिलिस ने नामांकित व्यक्ति के पक्ष में मतदान करने पर सहमति नहीं दी होती। इस बैठक के आसपास बहुत कुछ हो रहा है, लेकिन हम ब्याज दरों में कोई महत्वपूर्ण बदलाव की उम्मीद नहीं कर रहे हैं। यह मुख्य रूप से जे पॉवेल के बारे में होगा, क्योंकि तकनीकी रूप से यह फेड अध्यक्ष के रूप में उनकी आखिरी बैठक है, यदि केविन वॉल्श तुरंत पुष्टि हो जाते हैं। ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं होगा, कोई नया आर्थिक अनुमान नहीं होगा, और कोई नया डॉट प्लॉट नहीं होगा। इसलिए, बहुत कुछ जे पॉवेल की भविष्य की योजनाओं पर केंद्रित होगा। आज सुबह एक खबर आई है कि कार्यवाहक अटॉर्नी जनरल टॉड ब्लैंच ने कहा है कि अगर महानिरीक्षक की जांच में कुछ भी सामने आता है, तो वे जांच करेंगे। और यही वह है जो जे पॉवेल नहीं चाहते हैं। उन्होंने कहा है कि जब तक यह मामला पूरी तरह से बंद नहीं हो जाता, वह फेड नहीं छोड़ेंगे। तो, भले ही वॉल्श अध्यक्ष के रूप में पदभार संभाल लें, पॉवेल अभी भी 2028 तक गवर्नर के रूप में फेड में रह सकते हैं। इसलिए, मुझे यकीन है कि बहुत सारे प्रश्न इस पर केंद्रित होंगे। पॉवेल ने अतीत में कहा है कि वह तब तक संतुष्ट नहीं होंगे जब तक जांच पारदर्शिता और अंतिम रूप से पूरी नहीं हो जाती। हमें टॉम टिलिस या जे पॉवेल से कोई जानकारी नहीं मिली है कि उनका क्या मतलब था। अगर डीओजे द्वारा यह जांच बंद कर दी गई है और फेडरल रिजर्व के महानिरीक्षक को सौंप दी गई है, तो क्या यह फेड अध्यक्ष को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त होगा? उन्होंने ऐसा संकेत नहीं दिया है। मुझे बताया गया है कि फेड इस बात से खुश नहीं है कि उन्होंने क्या सुना है, लेकिन यह पॉवेल का निर्णय होगा। वह चाहते थे कि मामला पूर्वाग्रह के साथ बंद हो, जिसका अर्थ है कि हम कुछ भी नया दर्ज नहीं कर सकते। महानिरीक्षक इस पर लगभग एक साल से काम कर रहे हैं, जब पॉवेल ने उनसे जांच करने के लिए कहा था। इसलिए, महानिरीक्षक को एक रिपोर्ट जारी करने में ज्यादा समय नहीं लगना चाहिए, और बैंकिंग समिति ने नब्बे दिनों के भीतर सुनवाई के लिए कहा है। अगर महानिरीक्षक पॉवेल को मंजूरी दे देते हैं, तो शायद वह इस्तीफा दे देंगे। लेकिन अगर नहीं, या अगर यह अनिश्चित है, तो पॉवेल शायद बने रहेंगे। मेरा अनुमान है कि पॉवेल तब तक बने रहेंगे जब तक हम कम से कम महानिरीक्षक की रिपोर्ट नहीं देख लेते, क्योंकि अगर महानिरीक्षक को कुछ गलत लगता है, तो वह अभी भी कुछ कानूनी खतरे में हैं। मध्य पूर्व में जो कुछ हो रहा है, उसे देखने की फेड की क्षमता के बारे में भी चिंताएं हैं। हालांकि इस सप्ताह की बैठक में कोई कटौती या वृद्धि नहीं होगी, लेकिन इस विषय पर चर्चा दिलचस्प होगी। फेड के नीति निर्माताओं ने युद्ध के कारण उत्पन्न अनिश्चितता को कैसे संबोधित किया है, यह देखना महत्वपूर्ण होगा। दो जनादेश हैं: युद्ध से पहले श्रम बाजार के बारे में चिंताएं थीं, और युद्ध शुरू होने के बाद से फेड मुद्रास्फीति के बारे में अधिक चिंतित रहा है। वे दोनों पर चर्चा करेंगे। भावना यह है कि श्रम बाजार स्थिर है, लेकिन बहुत स्वस्थ नहीं है, जबकि मुद्रास्फीति एक वास्तविक खतरा हो सकता है। वे ऊर्जा की कीमतों को देखना चाहते हैं क्योंकि वे अस्थायी हैं, लेकिन वे कुछ समय के लिए उतनी कम नहीं होंगी जितनी वे थीं। "दूसरी लहर" के प्रभावों के बारे में कहानियां, जैसे कि आपूर्ति नहीं हो रही है और कंपनियां पर्याप्त ईंधन के बिना काम नहीं कर पा रही हैं, यह बताती हैं कि कीमतें न केवल ऊर्जा के लिए बढ़ेंगी। चीन ने गैर-ऊर्जा संबंधित निर्यातों पर कीमतें बढ़ाना शुरू कर दिया है, और हम चीन से बहुत कुछ आयात करते हैं। इसलिए, हम कुछ महीनों तक मुद्रास्फीति में वृद्धि देख सकते हैं, और यह फेड के लिए एक वास्तविक दुविधा पैदा करता है: क्या वे मुद्रास्फीति को रोकने के लिए दरों में वृद्धि करके श्रम बाजार को खतरे में डालते हैं, या वे अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करते हैं और दरों में कटौती करके आगे मुद्रास्फीति का जोखिम उठाते हैं? यह फेड के लिए जल्द ही खत्म होने वाली कहानी नहीं है, और जो कोई भी अध्यक्ष होगा, उसे इससे निपटना होगा। पॉवेल के कार्यकाल की एक आलोचना यह थी कि वे शुरू में मुद्रास्फीति के रुझानों पर प्रतिक्रिया देने में धीमे थे। यदि हम युद्ध के दूसरे दौर के प्रभावों को देख रहे हैं और फेड के शीर्ष पर यह अनिश्चितता बनी हुई है, तो क्या यह आर्थिक रुझानों पर फुर्ती से प्रतिक्रिया करने की उनकी क्षमता को प्रभावित करता है? शायद नहीं, क्योंकि केविन हॉर्नर ही एकमात्र बदलाव होंगे, और हम जानते हैं कि स्टीफन मायरोन हमेशा क्या सोचते हैं। ओपन मार्केट कमेटी के बाकी सदस्य अब कई सालों से इस तरह के झटकों से निपट रहे हैं, और उन्हें युद्ध और कीमतों पर इसके प्रभाव और क्या हो सकता है, इस पर चर्चा करने का बहुत मौका मिला है। मुझे लगता है कि वे उचित रूप से प्रतिक्रिया करने में सक्षम होंगे। सवाल यह है कि सबसे अच्छी प्रतिक्रिया क्या है, और यह जानना मुश्किल है। यह दिलचस्प है कि केविन वॉल्श 2021 में मुद्रास्फीति के प्रकोप के साथ फेड के प्रदर्शन की आलोचना करते हुए फेड में आ रहे हैं। उन्होंने कहा कि वह फेड के मुद्रास्फीति ढांचे को बदलना चाहते हैं। तो यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या वह फेड की आलोचना को रोकने के लिए थोड़े समय में ऐसा कर सकते हैं और कितना। ब्लूमबर्ग के अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्र और नीति संवाददाता माइकल मैकी आज सुबह हमारे साथ हैं। टॉम टिलिस के साथ वह साक्षात्कार कुछ ही मिनटों में होने वाला है, और हम उस पर नज़र रखेंगे, निश्चित रूप से, उत्तरी कैरोलिना सीनेटर केविन वॉल्श के नामांकन पर उनके रुख के बारे में किसी भी खबर को आपके सामने लाएंगे, अब जबकि जेरोम पॉवेल की जांच न्याय विभाग से फेडरल रिजर्व के महानिरीक्षक को सौंप दी गई है। और मुझे यह भी बताना चाहिए कि माइक मैकी बुधवार को हमारे लिए विशेष कवरेज करेंगे, ब्लूमबर्ग रेडियो और ब्लूमबर्ग टेलीविजन पर दोपहर 1:30 बजे से "सर्विलेन्स: द फेड डिसाइड्स" का एक विशेष संस्करण।