The Bizarre World of Prediction Markets

परंपरागत रूप से, वित्तीय बाजारों को पूंजी को उसके सबसे उत्पादक उपयोगों के लिए आवंटित करने के लिए समझा जाता रहा है। हालांकि, हाल ही में 'उत्पादक उपयोग' की परिभाषा का विस्तार किया गया है, जिसमें यह शर्त लगाना भी शामिल है कि क्या कोई रेगेटन कलाकार फुटबॉल मैच में ड्रेस पहनेगा। अधिकारियों द्वारा जुआ कहे जाने वाले को अब "ट्रेडिंग इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स" कहा जा रहा है। इसका मतलब है कि जब आप इन प्लेटफॉर्म पर अपना पैसा गंवाते हैं, तो आप अब जुआरी नहीं होते, बल्कि एक खुदरा तरलता प्रदाता होते हैं जो एक "सत्य मशीन" में योगदान दे रहे हैं। कैलशी और पॉलीमार्केट जैसे प्लेटफॉर्म के समर्थक तर्क देते हैं कि वे एक महत्वपूर्ण सार्वजनिक भलाई प्रदान कर रहे हैं। सिद्धांत यह है कि लोगों को कांग्रेस के नियंत्रण से लेकर अगले फेडरल रिजर्व के फैसले तक किसी भी चीज़ पर दांव लगाने की अनुमति देकर, जो जानकारी वापस मिलती है, वह पारंपरिक सर्वेक्षणों की तुलना में कहीं अधिक सटीक होगी। हालांकि, इन बाजारों के काम करने के तरीके को करीब से देखने पर, ऐसा लगता है कि हमने "सत्य मशीन" का आविष्कार करने के बजाय, 1920 के दशक की सट्टेबाजी की दुकान पर एक आकर्षक उपयोगकर्ता इंटरफ़ेस लगा दिया है, और सार्वजनिक धन निकालने के लिए मात्रात्मक एल्गोरिदम को आमंत्रित किया है। अमेरिकी सरकार इस बात पर लड़ रही है कि फुटबॉल खेल पर दांव को कौन विनियमित करेगा, इसकी जड़ें अमेरिकी वित्तीय विनियमन के इतिहास में हैं, खासकर प्याज से संबंधित। संयुक्त राज्य अमेरिका में, एक संघीय एजेंसी है जिसे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) कहा जाता है, जिसे मूल रूप से गेहूं और कपास जैसी चीजों पर वायदा अनुबंधों की निगरानी के लिए स्थापित किया गया था। वर्षों से, CFTC ने अपनी "आर्थिक उद्देश्य परीक्षण" लागू किया, केवल उन अनुबंधों को मंजूरी दी जो कुछ हेजिंग या मूल्य खोज कार्य करते थे। लेकिन एक्सचेंजों को एहसास हुआ कि वे ब्याज दरों और स्टॉक सूचकांकों पर वायदा सूचीबद्ध करके काफी अधिक राजस्व उत्पन्न कर सकते हैं। CFTC इसके साथ चला गया, और एक कमोडिटी वायदा की परिभाषा धीरे-धीरे उन चीजों को शामिल करने के लिए विस्तारित हुई जो वास्तव में कमोडिटी नहीं हैं। 1958 के प्याज वायदा अधिनियम के कारण, आप अमेरिका में लगभग किसी भी चीज़ पर वायदा व्यापार कर सकते हैं, लेकिन प्याज पर वायदा व्यापार करना अवैध है। हाल तक, CFTC "इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स" के प्रति काफी संशय में था। उन्होंने स्पष्ट रूप से युद्ध, आतंकवाद, हत्या और जुए से जुड़े अनुबंधों पर प्रतिबंध लगा दिया था। उन्होंने चुनाव अनुबंधों पर भी प्रतिबंध लगाने की कोशिश की, यह तर्क देते हुए कि उन्हें मंजूरी देने से प्रभावी रूप से कमोडिटी नियामक एक चुनाव पुलिस में बदल जाएगा। हालांकि, एक संघीय न्यायाधीश ने भविष्यवाणी बाजार प्लेटफार्मों के पक्ष में फैसला सुनाया, यह स्थापित करते हुए कि चुनाव की भविष्यवाणी करना जुआ नहीं है। इस फैसले के बाद, कैलशी ने खेल अनुबंधों को स्व-प्रमाणित करना शुरू कर दिया, सुपर बाउल, एनबीए और मास्टर्स पर दांव की पेशकश की। अमेरिकी राज्यों के लिए यह आश्चर्य की बात थी, क्योंकि 2018 में सुप्रीम कोर्ट द्वारा खेल सट्टेबाजी पर संघीय प्रतिबंध को रद्द करने के बाद, लगभग 40 राज्यों ने अत्यधिक विनियमित, भारी कर वाले खेल सट्टेबाजी व्यवस्था स्थापित करने में बहुत समय और पैसा खर्च किया था। ये तकनीकी कंपनियां अब कार्यात्मक रूप से समान दांव की पेशकश कर रही हैं, लेकिन दावा कर रही हैं कि वे राज्य के जुआ कानूनों और राज्य करों से पूरी तरह से मुक्त हैं क्योंकि उनके दांव तकनीकी रूप से संघीय कमोडिटी स्वैप हैं। कई राज्यों ने "बंद करो और रुको" पत्र भेजकर जवाब दिया है। एरिजोना ने कैलशी के खिलाफ एक अवैध जुआ व्यवसाय चलाने के लिए आपराधिक आरोप दायर किए हैं। ओहियो में, एक कंपनी कैलशी पर 1710 के ब्रिटिश कानून का उपयोग करके मुकदमा कर रही है, जो तीसरे पक्ष को दूसरों के जुए के नुकसान की वसूली के लिए मुकदमा करने की अनुमति देता है। हैरानी की बात यह है कि संघीय कमोडिटी नियामक ने इसमें हस्तक्षेप नहीं किया है। वास्तव में, नई प्रशासन के तहत, CFTC और न्याय विभाग ने एरिजोना राज्य को कैलशी के खिलाफ अपने जुआ कानूनों को लागू करने से रोकने के लिए संघीय अदालत का दरवाजा खटखटाया है। यह एक असामान्य स्थिति है जहां संघीय सरकार राज्य कानून को दरकिनार करते हुए एक तकनीकी मंच के अधिकार का बचाव कर रही है, जिसे एरिजोना एक बिना लाइसेंस वाला स्पोर्ट्सबुक मानता है। यह ध्यान देने योग्य है कि डोनाल्ड ट्रम्प जूनियर, जो वर्तमान राष्ट्रपति के रिश्तेदार हैं, कैलशी और पॉलीमार्केट दोनों के रणनीतिक सलाहकार के रूप में कार्यरत हैं। भविष्यवाणी बाजारों के पक्ष में मुख्य तर्क यह है कि वे पारंपरिक सर्वेक्षण या विशेषज्ञ विश्लेषण की तुलना में अधिक सटीक जानकारी प्रदान करते हैं। विचार यह है कि जब लोगों को अपनी राय को अपने पैसे से समर्थन देना पड़ता है, तो वे अपने पूर्वाग्रहों को दूर करते हैं। वे उस पर दांव लगाते हैं जो उन्हें लगता है कि होगा, न कि उस पर जो वे चाहते हैं कि होगा। हालांकि, भविष्यवाणी बाजार अक्सर छोटे और पतले व्यापार वाले होते हैं, इसलिए बाधाओं को स्थानांतरित करने के लिए बहुत अधिक पैसे की आवश्यकता नहीं होती है। यदि मीडिया उन बाधाओं को वस्तुनिष्ठ सत्य के रूप में मानता है, तो बाधाओं को खरीदना सकारात्मक प्रेस कवरेज खरीदने का एक बहुत ही कुशल तरीका हो सकता है। 2012 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के दौरान, एक ही व्यापारी ने मिट रोमनी पर अनुबंधों को व्यवस्थित रूप से खरीदकर $7 मिलियन का नुकसान किया, ताकि इनट्रेड नामक एक मंच पर उनकी संभावनाओं को कृत्रिम रूप से बढ़ाया जा सके। लक्ष्य दांव जीतना नहीं था, बल्कि दौड़ को वास्तव में करीब दिखाना और मतदाता उत्साह को उच्च रखना था। हाल ही में, 2021 में, एक यूट्यूबर ब्रायन रोज लंदन के मेयर के लिए दौड़े। अभियान के दौरान, उन पर सट्टेबाजी विनिमय बाजारों पर बाधाओं को हेरफेर करने का आरोप लगाया गया था, कथित तौर पर लोगों को उनकी असंभव जीत पर दांव लगाने के लिए कहा गया था। वह तब उन सट्टेबाजी बाजारों को सबूत के रूप में इंगित कर सकते थे कि वह वास्तविक गति के साथ एक गंभीर उम्मीदवार थे, जिसकी पत्रकारों ने तब रिपोर्ट की थी। तो, यदि एक धनी व्यक्ति या एक राजनीतिक अभियान एक पतले व्यापार वाले भविष्यवाणी बाजार पर बाधाओं को स्थानांतरित करने के लिए कुछ मिलियन डॉलर खर्च कर सकता है और फिर सार्वजनिक समर्थन के सबूत के रूप में उन बाधाओं को इंगित कर सकता है, तो आपने वास्तव में एक "सत्य मशीन" नहीं बनाई है। आपने एक पीआर उपकरण बनाया है, लेकिन एक चार्ट के साथ। यदि भविष्यवाणी बाजार "सत्य मशीन" के रूप में पूरी तरह से विश्वसनीय नहीं हैं, तो वे वास्तव में किस लिए हैं? पिछले कुछ वर्षों में खुदरा निवेश में व्यापक बदलाव को देखने से वर्तमान उछाल को समझने में मदद मिलती है। हिडन फोर्सेस पॉडकास्ट के दिमित्री कैफिनस ने "वित्तीय शून्यवाद" शब्द का उपयोग किया है जो चल रहा है। विचार यह है कि धन बनाने के पारंपरिक तरीके बहुत से युवा लोगों के लिए तेजी से पहुंच से बाहर महसूस होते हैं। इसलिए सावधानी से बचत और निवेश करने के बजाय, वे कुत्तों की तस्वीरों वाले क्रिप्टो टोकन में पैसा लगाकर जल्दी अमीर बनने की कोशिश करते हैं, जिन्हें उन्हें तेजतर्रार अरबपतियों द्वारा पिच किया गया था, या दिवालिया कंपनियों में शेयर खरीदकर। भविष्यवाणी बाजार यहां पूरी तरह से फिट बैठते हैं। समस्या यह है कि जब भी उत्साही खुदरा धन का एक बड़ा पूल कहीं दिखाई देता है, तो पेशेवर आमतौर पर पीछे नहीं होते हैं। फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, सुसाहाना और डोरडब्ल्यू जैसी बड़ी मात्रात्मक व्यापारिक फर्म, जो आमतौर पर स्टॉक एक्सचेंजों पर बाजार निर्माता के रूप में कार्य करती हैं, अब समर्पित भविष्यवाणी बाजार डेस्क स्थापित कर रही हैं। वे कथित तौर पर व्यापारियों को $200,000 प्रति वर्ष का मूल वेतन दे रहे हैं ताकि एल्गोरिदम का निर्माण किया जा सके जो इन प्लेटफार्मों पर गलत कीमत वाले अनुबंधों की व्यवस्थित रूप से पहचान करते हैं। इसलिए, व्यापार के एक तरफ, आपके पास एक व्यक्ति है जो सुपर बाउल पर दांव लगा रहा है क्योंकि यह मजेदार लग रहा था, और दूसरी तरफ, आपके पास एक मशीन है जो इसे दिन में 24 घंटे करती है और कभी भी किसी भी चीज़ के बारे में उत्साहित नहीं होती है। यह हमें उस समस्या पर लाता है जिसे जुआ उद्योग "शार्क और मछली" समस्या कहता है। 2000 के दशक की शुरुआत में, ऑनलाइन पोकर में भारी उछाल आया था। लाखों शौकिया, यानी "मछली," खेलने के लिए लॉग इन हुए। लेकिन पेशेवरों, यानी "शार्क" को आने में देर नहीं लगी। पेशेवर मनोरंजन के लिए नहीं खेलते थे। वे बाधाओं को व्यवस्थित रूप से खेलते थे, और अंततः उन्होंने चौबीसों घंटे उनके लिए ऐसा करने के लिए बॉट तैनात किए। इन साइटों पर एक नए मनोरंजक खिलाड़ी का जीवित रहने का समय अंततः बहुत कम हो गया। शौकिया लोगों को एहसास हुआ कि वे अब वास्तव में कोई खेल नहीं खेल रहे थे। वे अपना पैसा न्यू जर्सी में एक सर्वर फार्म को दान कर रहे थे। उन्होंने लॉग इन करना बंद कर दिया। तरलता सूख गई और पूरा पारिस्थितिकी तंत्र ध्वस्त हो गया। शार्क ने सभी मछलियों को खा लिया था और फिर भूख से मर गए थे। आज, भविष्यवाणी बाजार खुदरा धन से भरे हुए हैं और प्लेटफॉर्म तेजी से बढ़ रहे हैं। लेकिन एक मीम स्टॉक का व्यापार करने के विपरीत जहां कीमत वही होती है जो अगला व्यक्ति भुगतान करने को तैयार होता है, एक इवेंट कॉन्ट्रैक्ट अंततः या तो सही या गलत में हल हो जाता है। एक वास्तविक उत्तर होता है। और यदि आप एक खुदरा व्यापारी हैं जो एक भावना के आधार पर एक भू-राजनीतिक घटना पर दांव लगा रहे हैं, और आपके व्यापार के दूसरी तरफ एक गामा तटस्थ एल्गोरिथम है जिसे एक बहु-अरब डॉलर के हेज फंड द्वारा चलाया जा रहा है, तो बाधाएं आपके पक्ष में नहीं हैं। यह एक कौशल अंतर नहीं है जिसे अधिक शोध करके बंद किया जा सकता है। यह एक संरचनात्मक नुकसान है। जब क्वांट्स खुदरा जनता से पर्याप्त पैसा निकाल लेंगे, तो उत्साह कम हो जाएगा। प्लेटफॉर्म शायद खेल सट्टेबाजी के साथ रह जाएंगे, जिसे राज्य अंततः या तो विनियमित करेंगे या बंद कर देंगे, और कुछ नवीन अनुबंध जो पूरी तरह से विपणन उद्देश्यों के लिए मौजूद हैं। आप अभी भी इस बात पर दांव लगा पाएंगे कि बैड बनी फुटबॉल मैच में ड्रेस पहनता है या नहीं, लेकिन "सत्य मशीन" ज्यादातर खाली होगी। निष्पक्षता में, एक बात भविष्यवाणी बाजार पारंपरिक विकल्प से बेहतर करते हैं। यदि आप एक स्पोर्ट्सबुक में जाते हैं या एक ड्राफ्टकिंग्स खाता खोलते हैं और आप लगातार जीतना शुरू करते हैं, तो स्पोर्ट्सबुक आपके दांव का आकार कम कर देगी, उन बाजारों को प्रतिबंधित कर देगी जिन तक आप पहुंच सकते हैं, या बस आपका खाता बंद कर देगी। यह मानक अभ्यास है। "हाउस" आपका प्रतिपक्ष है और एक जीतने वाला सट्टेबाज व्यवसाय के लिए बुरा है। कई राज्यों ने इसे अवैध बनाने के लिए कानून पारित करने की कोशिश की है, जो आपको बताता है कि यह कितना व्यापक है। भविष्यवाणी बाजार ऐसा नहीं करते हैं क्योंकि प्लेटफॉर्म आपका प्रतिपक्ष नहीं है। यह एक पीयर-टू-पीयर एक्सचेंज है। यह सिर्फ खरीदारों और विक्रेताओं का मिलान करता है और एक छोटी सी फीस लेता है। यदि आप जीत रहे हैं, तो प्लेटफॉर्म को परवाह नहीं है; आपके व्यापार के दूसरी तरफ कोई हार रहा है और प्लेटफॉर्म किसी भी तरह से अपनी फीस वसूलता है। तो उस अर्थ में, भविष्यवाणी बाजार स्पोर्ट्सबुक की तुलना में संरचनात्मक रूप से अधिक निष्पक्ष हैं। बेशक, भविष्यवाणी बाजार पर जीतने का कारण सबसे अधिक संभावना यह है कि आप एक मात्रात्मक एल्गोरिथम हैं। तो यह मुख्य रूप से मात्रात्मक एल्गोरिदम के लिए अच्छी खबर है। पारंपरिक स्पोर्ट्सबुक ने यह सब देखा है। वैसे, ड्राफ्टकिंग्स, फैनड्यूल और फैनेटिक्स सभी ने चुपचाप अपने स्वयं के भविष्यवाणी बाजार उत्पादों को लॉन्च किया है, जबकि साथ ही टेक्सास और जॉर्जिया जैसे राज्यों में खेल सट्टेबाजी के वैधीकरण के लिए दबाव डालने के लिए एक सुपर पीएसी पर $48 मिलियन खर्च किए हैं। तो, वे एक हाथ से भविष्यवाणी बाजारों से लड़ रहे हैं और दूसरे हाथ से उनकी नकल कर रहे हैं, जो अमेरिकी व्यवसाय में एक यथोचित सामान्य रणनीति है। यदि आप एक खुदरा व्यापारी हैं जो हेज फंड एल्गोरिदम से पैसा गंवाने से थक चुके हैं, तो आप एक बढ़त की तलाश करने के लिए ललचा सकते हैं। पारंपरिक वित्तीय बाजारों में, गैर-सार्वजनिक भौतिक जानकारी प्राप्त करना और उस पर व्यापार करना आमतौर पर अधिकारियों के साथ बातचीत और अंततः एक संघीय सुविधा में लंबे समय तक रहने का परिणाम होता है। हालांकि, भविष्यवाणी बाजारों में, अंदरूनी व्यापार को अक्सर समर्थकों द्वारा एक विशेषता के रूप में वर्णित किया जाता है, एक बग नहीं। यह सही है, एक विशेषता। यदि हम हाल की घटनाओं को देखें, तो यह विशेषता उल्लेखनीय रूप से अच्छी तरह से काम कर रही है। पिछले गर्मियों में, पॉलीमार्केट उपयोगकर्ता रिको सुवे 666 के छद्म नाम से काम कर रहे एक उपयोगकर्ता ने मध्य पूर्व में सैन्य हमलों के सटीक समय के संबंध में अत्यधिक सटीक और अत्यधिक लाभदायक दांव की एक श्रृंखला लगाई। बाद में पता चला कि रिको सुवे 666 सिर्फ भू-राजनीतिक चाय पत्तियों का एक बहुत ही चतुर पाठक नहीं था। इजरायली सरकार ने दो पुरुषों को गिरफ्तार किया, जिसमें एक सेना आरक्षित भी शामिल था, कथित तौर पर वर्गीकृत सैन्य खुफिया जानकारी का उपयोग करके दांव लगाने के लिए। तो स्पष्ट होने के लिए, एक सैनिक जिसके पास बम गिराए जाने के बारे में उन्नत जानकारी थी, उसने उस जानकारी का उपयोग एक क्रिप्टो जुआ वेबसाइट पर पैसा जीतने के लिए किया, जो वास्तव में वह नहीं है जो लोग "भीड़ की बुद्धिमत्ता" के बारे में बात करते समय ध्यान में रखते हैं। हमने निकोलस मादुरो की गिरफ्तारी के साथ भी ऐसा ही कुछ देखा। संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा ऑपरेशन की घोषणा के तुरंत बाद, किसी ने पॉलीमार्केट पर बहुत बड़े और बहुत आत्मविश्वास से दांव की एक श्रृंखला लगाई कि उन्हें पद से हटा दिया जाएगा, कुछ सौ हजार डॉलर लेकर चले गए। यह स्पष्ट नहीं है कि उन दांवों को किसने लगाया, लेकिन ऐसा लगता है कि उन्हें अमेरिकी विदेश नीति की अधिकांश अमेरिकी सीनेट की तुलना में बेहतर समझ थी। अब, यदि आप इन बाजारों के संचालकों और समर्थकों से इस तरह की बात पूछते हैं, तो वे आश्चर्यजनक रूप से सहज होते हैं। वे तर्क देते हैं कि अंदरूनी व्यापार वास्तव में एक अच्छी बात है। तर्क यह है कि अंदरूनी व्यक्ति बाजार में मूल्यवान जानकारी लाता है जो कीमत को अधिक सटीक बनाता है। बाजार लीक को अवशोषित करता है, बाधाएं समायोजित होती हैं, और समाज को अधिक सटीक पूर्वानुमान मिलता है। यह, वे कहते हैं, "ट्रूप मशीन" ठीक उसी तरह काम कर रही है जैसा इरादा था। यह एक रचनात्मक तर्क है। यदि एक सैन्य अधिकारी वर्गीकृत परिचालन योजनाओं को लीक करता है ताकि उसका दोस्त एक क्रिप्टोबेटिंग साइट पर कुछ सौ हजार जीत सके, तो हमें कथित तौर पर थोड़ी अधिक सटीक मूल्य खोज की सकारात्मक बाहरीता के लिए आभारी होना चाहिए। मुझे यकीन है कि उन ऑपरेशनों में शामिल सैनिकों को यह जानकर आश्वस्त होगा कि उनकी सुरक्षा बाजार दक्षता की महान खोज में खतरे में पड़ गई थी। शेयर बाजार में अंदरूनी व्यापार पर प्रतिबंध लगाने का कारण काफी सरल है। यदि सामान्य निवेशक मानते हैं कि खेल धांधली है, कि केवल अंदरूनी लोग ही जीत सकते हैं, तो वे निवेश करना बंद कर देंगे। और यदि लोग निवेश करना बंद कर देते हैं, तो कंपनियां कारखाने बनाने, अनुसंधान को वित्तपोषित करने या श्रमिकों को काम पर रखने के लिए पूंजी नहीं जुटा सकती हैं। पूरी प्रणाली प्रतिभागियों पर निर्भर करती है कि बाजार कम से कम मोटे तौर पर निष्पक्ष है। पिछले 90 वर्षों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था इतनी सफल क्यों रही है, इसका एक कारण यह है कि इसमें दुनिया के कुछ बेहतरीन संस्थान हैं: निष्पक्ष प्रतिभूति विनियमन, अच्छे उपभोक्ता संरक्षण और एक कार्यशील कानूनी प्रणाली। अमेरिकी आत्मविश्वास से निवेश करते हैं क्योंकि वे मोटे तौर पर प्रणाली पर भरोसा करते हैं। और अमेरिकी व्यवसायों को पूंजी तक पहुंच है क्योंकि निवेशक पैसा लगाने को तैयार हैं। उन देशों में जहां निवेशक जानते हैं कि उन्हें लूटा जाएगा, वे पोकर वेबसाइटों पर मछलियों की तरह व्यवहार करते हैं और लॉग ऑफ करते हैं। यह आर्थिक रूप से बेहद हानिकारक है। भविष्यवाणी बाजार किसी भी चीज़ के लिए पूंजी नहीं जुटाते हैं। वे नए व्यवसायों को वित्तपोषित नहीं करते हैं या बुनियादी ढांचे का निर्माण नहीं करते हैं। वे बस खुदरा सट्टेबाजों की जेब से पैसा मात्रात्मक एल्गोरिदम और कथित तौर पर उच्च-स्तरीय सुरक्षा मंजूरी वाले लोगों की जेब में ले जाते हैं, जो एक सुंदर प्रणाली है यदि आप इसके बारे में सोचते हैं, तो खुदरा सट्टेबाजों के लिए नहीं। आप सोच सकते हैं कि इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। भविष्यवाणी बाजार शेयर बाजार नहीं हैं। लेकिन यदि इस बाजार की निगरानी वही प्रतिभूति और कमोडिटी नियामक करते हैं जो निवेश बाजारों की निगरानी करते हैं और जनता यह तय करती है कि यह सब धांधली है, तो वे केवल भविष्यवाणी बाजारों से लॉग ऑफ नहीं कर सकते हैं। वे यह सोचना शुरू कर सकते हैं कि पूरी प्रणाली भी धांधली है। और उस तरह के अविश्वास को, एक बार जब यह स्थापित हो जाता है, तो उसे उलटना बहुत मुश्किल होता है। तो, यदि खुदरा सट्टेबाज मात्रात्मक हेज फंड और उच्च-स्तरीय सुरक्षा मंजूरी वाले लोगों के खिलाफ संरचनात्मक रूप से नुकसान में हैं, तो स्पष्ट प्रश्न यह है कि जब उनका पैसा खत्म हो जाता है तो उनके साथ क्या होता है। 2018 से, जब सुप्रीम कोर्ट ने राज्यों के लिए खेल सट्टेबाजी को वैध बनाने का रास्ता साफ किया, तो संयुक्त राज्य अमेरिका अनिवार्य रूप से एक बड़े पैमाने पर प्रयोग चला रहा है कि जब आप लोगों के लिए अपने फोन से जुआ खेलना बहुत आसान बना देते हैं तो क्या होता है। अब जब हमने मिश्रण में भविष्यवाणी बाजार जोड़े हैं, तो उस प्रयोग का विस्तार राजनीति, पॉप संस्कृति और मौद्रिक दांव को कवर करने के लिए किया गया है। अब आप दिन के किसी भी समय लगभग किसी भी चीज़ पर पैसा गंवा सकते हैं, यहां तक कि बिस्तर से बाहर निकले बिना भी। इस प्रयोग के परिणाम भी आने शुरू हो गए हैं, और वे अच्छे नहीं हैं। अर्थशास्त्री द्वारा उजागर किए गए हालिया अकादमिक शोध से पता चलता है कि राज्य में ऑनलाइन सट्टेबाजी की शुरुआत औसत क्रेडिट स्कोर में लगभग 12 अंकों की गिरावट के साथ-साथ व्यक्तिगत दिवालियापन और ऋण चूक की उच्च दरों से जुड़ी है। यदि आप लोगों के लिए अपने स्मार्टफोन से दिन में 24 घंटे जुआ खेलना अविश्वसनीय रूप से आसान बना देते हैं, तो पता चलता है कि उनमें से काफी बड़ी संख्या में लोग ठीक यही करेंगे, जब तक कि उनके क्रेडिट कार्ड अस्वीकार न हो जाएं। अब, आप तर्क दे सकते हैं कि एक स्वतंत्र समाज में वयस्कों को अपने पैसे को अपनी पसंद के अनुसार खर्च करने में सक्षम होना चाहिए। और मैं ज्यादातर इससे सहमत हूं। मैं यह नहीं बताना चाहता कि मैं अपना पैसा कैसे खर्च कर सकता हूं। यह मेरा है। यदि कोई बास्केटबॉल खेल पर या फेडरल रिजर्व दर कटौती की सटीक तारीख पर अपना किराए का पैसा दांव पर लगाना चाहता है, तो यह उनका अधिकार है। भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म निश्चित रूप से इससे सहमत होंगे। वे खुद को मूल्य खोज की सुविधा प्रदान करने वाले तटस्थ बाजारों के रूप में वर्णित करते हैं, जो एक वेबसाइट का वर्णन करने का एक बहुत ही गरिमापूर्ण तरीका है जहां आप इस बात पर दांव लगा सकते हैं कि अप्रैल में बर्फ गिरेगी या नहीं। समस्या यह है कि जब लाखों लोग एक साथ अपने व्यक्तिगत वित्त को नुकसान पहुंचाते हैं, तो यह एक निजी समस्या नहीं रह जाती है। ऋणों का भुगतान नहीं किया जाता है, बंधक चूक जाते हैं, और अंततः लागत व्यापक वित्तीय प्रणाली द्वारा अवशोषित कर ली जाती है। और जो व्यक्ति दिवालिया हो जाते हैं, वे राज्य और संघीय सुरक्षा जाल पर निर्भर हो जाते हैं, जो करदाताओं द्वारा वित्तपोषित होते हैं, जो कई मामलों में बास्केटबॉल खेल पर अपना किराए का पैसा जुआ खेलने के लिए पर्याप्त समझदार थे। तो जब आप पूरी चीज के यांत्रिकी को देखते हैं, तो भविष्यवाणी बाजार एक "सत्य मशीन" की तुलना में एक "धन हस्तांतरण तंत्र" की तरह दिखने लगते हैं। प्लेटफॉर्म एक लेनदेन शुल्क लेता है। मात्रात्मक एल्गोरिदम खुदरा सट्टेबाजों से पूंजी निकालते हैं। अंदरूनी लोग सभी से पूंजी निकालते हैं और समाज दिवालियापन और अवैतनिक बिलों का भुगतान करता है। यह उन लोगों को छोड़कर सभी के लिए एक अद्भुत व्यवसाय मॉडल है जो इसका उपयोग कर रहे हैं। देखिए, भविष्यवाणी बाजार अमेरिकी वित्तीय प्रणाली को नष्ट नहीं करेंगे। शेयर बाजार 1920 के दशक में बकेट शॉप, 1980 के दशक में पेनी स्टॉक बॉयलर रूम और 2021 में क्रिप्टो के साथ जो कुछ भी चल रहा था, उससे बच गया। यह शायद इससे भी बचेगा। लेकिन यह ध्यान देने योग्य है कि यहां वास्तव में क्या बनाया गया है: प्लेटफार्मों का एक सेट जिसे कमोडिटी एक्सचेंजों के रूप में विनियमित किया जाता है, राष्ट्रपति के बेटे द्वारा सलाह दी जाती है, हेज फंड एल्गोरिदम और कभी-कभार सैन्य अंदरूनी व्यक्ति द्वारा आबाद किया जाता है, और 25 साल के बच्चों को खेल को और अधिक रोमांचक बनाने के मजेदार तरीके के रूप में विपणन किया जाता है। आप चुनाव, युद्ध, मौसम और रेगेटन कलाकारों की अलमारी पसंद पर दांव लगा सकते हैं। आप बस प्याज पर दांव नहीं लगा सकते क्योंकि वह गैरजिम्मेदाराना होगा। समर्थक इसे "सत्य मशीन" कहते हैं। राज्य इसे एक अवैध स्पोर्ट्सबुक कहते हैं। क्वांट्स इसे अल्फा का एक नया स्रोत कहते हैं। खुदरा सट्टेबाज इसे मनोरंजन कहते हैं। वास्तविकता शायद इन सभी के बीच कहीं है। एक वित्तीय उत्पाद जो जुआ कहने के लिए बहुत परिष्कृत है और निवेश कहने के लिए बहुत सरल है, एक नियामक ग्रे ज़ोन में काम कर रहा है जो मुख्य रूप से इसलिए मौजूद है क्योंकि वाशिंगटन में कोई भी इस बात पर सहमत नहीं हो सकता है कि यह वास्तव में क्या है। हमने वास्तव में एक "सत्य मशीन" का आविष्कार नहीं किया है। हमने बस पैसा गंवाने का एक अधिक विस्तृत तरीका खोज लिया है और इसे एक चार्ट दिया है।