US stocks now cost more than 1929

Le ratio CAPE, qui compare le prix des actions à leurs bénéfices sur 10 ans, atteint actuellement 42. Ce niveau est historiquement très élevé, dépassant même les sommets de 1929 (32) et de la bulle Internet (44). Sur 1 867 mois d'historique, seuls 13 ont enregistré un ratio supérieur, tous survenus en 1999 ou 2000. Après ces pics, les 10 années suivantes ont vu le S&P 500 chuter de 22% en 2000, et de 85% après 1929. Bien que le ratio ne puisse pas prédire un krach, un niveau supérieur à 40 s'est déjà produit, menant à une décennie difficile. Le ratio a de nouveau dépassé le niveau de 1929 en 2018, et malgré une forte hausse subséquente, il est important de surveiller la rupture de cette tendance hebdomadaire.