The Rise of Robinhood Chain: Stocks, Perps, and 27 Million Users

Lors d'un événement récent intitulé "The World is Flat", Robinhood a lancé sa propre blockchain, la Robinhood Chain, accompagnée d'un vaste écosystème de partenaires et d'intégrations. Le nom de l'événement fait référence à la volonté de Robinhood de démocratiser l'accès aux produits financiers via la technologie blockchain. Cet événement a clairement mis en lumière l'avenir de la finance en cours de reconstruction. Des actions tokenisées, émises par Robinhood, sont désormais librement et sans permission transférables sur la Robinhood Chain, ainsi que vers et depuis la couche 1 d'Ethereum et ses couches 2. Morpho est intégré à l'application principale de Robinhood, offrant aux 27 millions de clients de Robinhood un rendement de 7 % sur les dépôts de stablecoins USDG dans une section non-custodiale de l'application. Robinhood a également étendu ses offres de contrats perpétuels aux clients de l'UE et du Canada, et propose une intégration complète de Lyra, le DEX de perpétuels ZK L2 sur Ethereum, au sein du portefeuille Robinhood. Cela signifie que des actions tokenisées, adossées à un ratio de un pour un, avec dividendes et droits de gouvernance pour les investisseurs, peuvent être échangées sur Uniswap, créant ainsi un marché 24h/24 et 7j/7 pour les actions américaines. Johann Kerbrat, directeur général de la crypto chez Robinhood, a participé à l'émission pour discuter des détails de ces lancements, sur lesquels il travaille depuis cinq ans. Il a exprimé son enthousiasme pour l'événement qui s'est déroulé à Londres, soulignant l'accueil positif des clients lors de l'annonce de la chaîne. Le thème "The World is Flat" reflète la vision de Vlad, le fondateur, d'utiliser la blockchain et la crypto pour éliminer les inégalités et permettre à quiconque, partout dans le monde, d'accéder aux actions américaines, aux perpétuels et à d'autres produits financiers. Le cours de l'action HOOD a augmenté de 8 à 10 % suite à ces annonces, ce qui est perçu comme un signe positif de la réaction du marché aux nouvelles concernant la crypto, ce qui n'est pas toujours le cas. Kerbrat a souligné la "vélocité des produits" de Robinhood, ayant livré de nombreuses annonces de l'année précédente et ajouté 15 nouveaux produits. L'entreprise met l'accent sur le client, s'assurant que les fonctionnalités sont pertinentes, faciles à utiliser et intéressantes. En ce qui concerne les actions tokenisées, le système actuel est complexe en raison de la non-participation des États-Unis. Bitstamp, la bourse de Robinhood, est connectée aux institutions qui peuvent acheter des jetons d'actions et les transférer sur la chaîne vers divers DEX comme Uniswap ou Lyra. L'objectif est de simplifier ce processus à l'avenir. Les dividendes et les actions d'entreprise seront pris en charge, et les jetons d'actions sont adossés à un ratio de un pour un, ce qui est crucial pour la confiance dans le produit. La position du client est sécurisée même en cas de problème avec Robinhood. Les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie sur la chaîne et envoyées à d'autres portefeuilles, ce qui met en évidence la puissance de la blockchain par rapport aux transferts de comptes de courtage traditionnels (ACAT) qui peuvent prendre des jours ou des semaines et entraîner la perte d'informations. Toutes les informations sont disponibles sur la blockchain. Plus la réglementation progressera, plus l'expansion à d'autres juridictions sera possible, ce qui transformera l'interaction avec les bourses. Uniswap est un partenaire de lancement, et il est significatif de voir les actions tokenisées de Robinhood intégrées à l'interface Uniswap sur la Robinhood Chain. Ces jetons peuvent être transférés vers la couche 1 d'Ethereum via des ponts, mais l'interaction avec Robinhood est nécessaire pour la frappe et le rachat des jetons ou de leur équivalent en espèces. La chaîne, bien que lancée il y a moins de 24 heures, a déjà enregistré un million de transactions, ce qui démontre l'enthousiasme de la communauté pour cette fusion entre les plateformes "crypto-first" comme Uniswap et les acteurs plus traditionnels comme Robinhood. Concernant l'USDG, le stablecoin émis par Paxos, Robinhood offre un rendement de 7 % aux déposants via Morpho, intégré à l'application principale. Un portefeuille intelligent auto-custodial est créé pour l'utilisateur, qui peut exporter sa clé. Ce rendement élevé est possible grâce à la taille de Robinhood et à ses partenaires, qui créent de nouveaux pools, générant ainsi une demande accrue autour des taux. L'objectif de Kerbrat, en rejoignant Robinhood il y a plus de cinq ans, était de rendre la crypto accessible au grand public, et ce produit est un pas majeur dans cette direction. Robinhood est membre fondateur du réseau Global Dollar, et l'USDG est apprécié car les revenus générés par les réserves sont partagés avec les membres du réseau, contrairement à d'autres stablecoins où ces revenus sont principalement conservés par l'émetteur. Cela encourage la détention de stablecoins, car les institutions peuvent continuer à générer des revenus sans avoir à convertir leurs stablecoins en espèces, ce qui supprime un avantage clé de la liquidité des stablecoins. Morpho a créé des "vaults" sur la Robinhood Chain, avec lesquels l'application principale et le portefeuille Robinhood interagissent. Le portefeuille intelligent auto-custodial de l'application est connecté à Morpho, avec Steakhouse comme curateur et ECN comme autre partenaire. Il est également possible de se connecter directement aux "vaults" sur la Robinhood Chain sans passer par l'application Robinhood. En ce qui concerne les contrats perpétuels, Robinhood a étendu son offre de perpétuels non-crypto (or, argent, QQQ, WTI) et de perpétuels crypto-natifs directement dans le portefeuille Robinhood. Les perpétuels non-crypto sont gérés par Bitstamp et Robinhood Europe, qui sont des plateformes réglementées (licence MiFID) offrant jusqu'à 10x de levier. Ces produits sont destinés aux clients qui ne souhaitent pas s'aventurer dans la DeFi ou utiliser des portefeuilles, et ont connu un fort succès en Europe, notamment pour les matières premières et les ETF. Robinhood continue son expansion mondiale, ayant lancé au Canada, au Royaume-Uni et dans d'autres pays. Pour le reste du monde, Robinhood utilise la blockchain pour accélérer son expansion via le Robin Wallet, disponible dans plus de 100 pays. Dans les régions éligibles, l'expérience des perpétuels est disponible via un onglet séparé, connecté à Lyra, offrant des leviers allant jusqu'à 20x et 250x selon les contrats. L'interface est conçue pour être simple et intuitive, similaire à l'expérience en Europe. La collaboration avec Lyra est profonde, Robinhood considérant les perpétuels comme un "primitif crypto" qui s'intégrera de plus en plus dans les systèmes financiers traditionnels. Lyra s'est engagé à verser environ 11 millions de dollars en jetons LYRA, qui seront distribués aux traders à partir du 1er août, avec deux points pour l'utilisation du Robin Wallet contre un point pour le trading direct sur Lyra. Lyra a également développé une instance personnalisée sur la Robinhood Chain, ce qui permet à Robinhood de contrôler l'interface utilisateur, l'expérience utilisateur et les règles, tout en contribuant à l'écosystème de la nouvelle chaîne. Les perpétuels non-crypto sont disponibles dans l'application Robinhood Europe, une application séparée et réglementée, tandis que le Robin Wallet (plateforme DeFi auto-custodiale) est connecté à Lyra via la Robinhood Chain. Robinhood est intéressé à intégrer les perpétuels dans son application principale dès qu'une clarté réglementaire sera établie. La vision à long terme est une convergence des systèmes traditionnels et de la technologie blockchain. La blockchain offre rapidité, vérification inaltérable, décentralisation et fractionnement par défaut. Robinhood prévoit de voir de plus en plus de fonctionnalités, comme les systèmes de compensation pour les actions, être alimentées par la blockchain. Le Robin Wallet, entièrement DeFi et auto-custodial, est conçu pour être facile à utiliser, avec des options de financement via fiat (Apple Pay, Google Pay) et une interface simplifiée pour le trading de perpétuels. L'objectif est de cibler un nouveau public qui n'a jamais utilisé la blockchain, en rendant la technologie accessible et bénéfique pour des milliards de personnes qui ne sont pas encore dans l'espace crypto. Kerbrat a conclu en affirmant que si la blockchain offre un avantage pour le client, par exemple en réduisant les coûts, Robinhood l'adoptera, tant que cela respecte les exigences réglementaires. Robinhood Chain est une chaîne Arbitrum Orbit, et l'expérience de collaboration avec Offchain Labs (Arbitrum) a été très positive. Arbitrum a été choisi pour sa flexibilité (Stylus permet d'utiliser plusieurs langages comme Rust), ses faibles frais de gaz, sa faible latence et sa compatibilité EVM, permettant des ponts faciles avec d'autres grandes chaînes. La sécurité et la décentralisation globales reposent sur Ethereum. Pour ceux qui souhaitent débuter sur la Robinhood Chain, il est recommandé de consulter la documentation pour les développeurs ou d'utiliser le Robin Wallet pour explorer les perpétuels et les actions tokenisées récemment lancées. Robinhood encourage les retours pour prioriser les développements futurs.