Die Zahlen bewegen die Märkte heute! | Crowdstrike | Dell | Amazon | SpaceX | ServiceNow | Netflix

**Zusammenfassung der Sendung „DAX‑Handelstart“ – Marktüberblick, Einzelwert‑Analysen und Ausblick** Die heutige Folge beginnt mit den Begrüßungen der Moderatoren und den Marktexperten Martin, Lis und Sam. Nach einem kurzen Smalltalk über Urlaube und aktuelle Reisetätigkeiten geben Lis und Martin zunächst einen Überblick über die makroökonomische Lage und die wichtigsten Treiber für die Märkte. --- ### 1. Makro‑ und Marktüberblick **Inflation, Zinsen und US‑Renditen** Lis erklärt, dass die jüngsten starken Kursverluste im Technologie‑ und KI‑Sektor ihren Ursprung in den höher‑als‑erwarteten US‑Inflationsdaten haben. Der Anstieg der Inflation hat die Erwartung steigender Zinsen befeuert, was wiederum die Renditen zehnjähriger US‑Staatsanleihen auf über 5 % getrieben hat. Trotz des leichten Rückgangs in der Vorbörse bleibt das Zinsniveau ein Risikofaktor, jedoch nicht zwingend ein Garant für fallende Aktienkurse. Lis verweist auf einen eigenen Beitrag, der die Korrelation zwischen steigenden Renditen und Aktienkursen differenziert. **Ölpreis** Der Ölpreis liegt bei etwa 112 US‑Dollar, nahe den Höchstständen von März. Dieser Preisdruck wird als weiterer Unsicherheitsfaktor genannt, der insbesondere den DAX belastet. **Aktienindizes** - **S&P 500**: Noch 1,5 %‑2 % unter dem All‑Time‑High, zeigt jedoch eine stabile Seitwärtsbewegung. Der Punkt‑of‑Control liegt bei etwa 7 700 Punkten, was Lis als klare Unterstützung ansieht. - **Nasdaq‑100**: Ähnlich wie der S&P 500, hat er seit dem Höchststand rund 6 % zugelegt, bleibt aber volatil. Lis bleibt bullish und erwartet, dass die Renditen nicht weiter stark ansteigen, sodass sich die Märkte weiter stabilisieren. **Erwartungen** Lis prognostiziert weiterhin eine seitwärts gerichtete Entwicklung bis klare Rückenwind‑Signale (z. B. fallende Ölpreise oder sinkende Renditen) erscheinen. Für die nächsten Wochen und Monate sieht sie den Markt insgesamt im Bullenlager. --- ### 2. Tages‑ und Wochen‑Ausblick (Martin) **DAX‑Entwicklung** Martin weist darauf hin, dass der DAX gestern eine grüne Kerze zeigte, jedoch nur bis zum Vortagseröffnungskurs stieg und anschließend in der Vorbörse wieder schwächer wird. Trotz starker KI‑ und Tech‑Zahlen überrascht die aktuelle Schwäche, die er mit dem Ölpreis verbindet: steigende Ölpreise führen häufig zu fallenden DAX‑Kursen. **US‑Märkte** - **S&P 500**: Leicht rückläufig, aber immer noch über seinem 50‑Tage‑Durchschnitt. - **Nasdaq**: In der Nachtsession neue Hochs erreicht, angetrieben von positiven Quartalszahlen im Tech‑Bereich. Martin sieht hier ein gutes Potenzial, betont jedoch, dass der 50‑Tage‑Durchschnitt als kurzfristige Begrenzung dient. **Earnings‑Season** Die nächsten drei bis vier Wochen stehen im Zeichen wichtiger Quartalszahlen, vor allem im Technologie‑Sektor. Martin erwartet, dass die Performance der CapEx‑Ausgaben der Hyperscaler (z. B. AWS, Azure) entscheidend sein wird. Er glaubt, dass die Investitionen weiterhin hoch bleiben und die ersten Ergebnisse bereits zu erwarten sind – ein möglicher Treiber für weitere Kursgewinne. --- ### 3. Markt‑Ampel (Sam) Sam beschreibt die jüngste Marktphase als seitwärtsgerichtet nach einer überhitzten Situation. Er quantifiziert den Rückgang des Nasdaq‑100 um rund 7 % seit dem Höchststand und betont, dass der Index aktuell stark überkauft ist, aber eine Konsolidierung bereits erfolgt ist. Die Analyse liefert folgende Punkte: - **Kurzfristige Zielbereiche**: 1,8 %‑2 % Aufwärtsbewegung möglich, bei starkem Momentum bis zu 6,8 % über das aktuelle Niveau. - **Jahresend‑Rallye**: Historisch tendieren Q4‑ und Q1‑Ergebnisse zu positiven Überraschungen, was zusätzliche Kaufgelegenheiten schaffen könnte. - **Handelsinstrumente**: Sam stellt ein Zertifikat mit Hebel 7,8 vor, das er als potenziell profitabel einschätzt, solange der Index nach einer 7‑%‑Konsolidierung um 2‑4 % nach oben dreht. --- ### 4. Einzelwert‑Analysen #### 4.1 CrowdStrike (CS) - **Entwicklung**: Nach einem starken Aufschwung auf ein Rekordhoch von 286 USD erlebte die Aktie einen Rücksetzer von etwa 72 %. - **Marktstimmung**: Das Unternehmen wird als Megatrend‑Aktie im Cyber‑Security‑Segment klassifiziert. Aktuell befindet sich die Aktie im überverkauften Bereich (≈ 227 USD) mit einem Best‑Case‑Ziel von 323 USD (+ 30 %). - **Strategie**: Sam empfiehlt, bei weiterem Aufwärtstrend ein Teil‑Position zu halten, warnt jedoch vor einer zu frühen Einstieg, da die Konsolidierung noch nicht abgeschlossen ist. #### 4.2 Dell Technologies (DELL) - **Kursverlauf**: Von einem Höchststand von 590 USD auf etwa 460 USD gefallen (≈ 20 % Rückgang). - **Analyse**: Aktie befindet sich im überverkauften Bereich, bietet jedoch Potenzial für ein erneutes Aufwärtstempo. Sam schlägt ein Einstieg mit engen Stops vor, um das Risiko zu begrenzen, und nennt mehrere Kursziele (bis 558 USD) sowie langfristige Megatrend‑Ziele (≈ 629‑649 USD). #### 4.3 SpaceX (privat, hier nur Zahlen) - **Umsatz**: Q3‑Umsatz 14,6 Mrd. USD (+ 161 % YoY), über den erwarteten 12,9 Mrd. USD. - **KI‑Geschäft**: KI‑Umsatz 7,5 Mrd. USD (Q3) vs. 2,6 Mrd. USD (Q2). - **Gewinn**: Netto‑Income 4,4 Mrd. USD (positiv, im Vergleich zu –4,28 Mrd. USD im Q1). - **Investitionen**: Q3‑Investitionen > 16 Mrd. USD, geplante Q4‑Investitionen bis zu 40 Mrd. USD im KI‑Bereich. - **Ausblick**: Lis bleibt sehr zuversichtlich, hält die Long‑Position und plant bei einer möglichen Korrektur im Bereich 150 USD zusätzliche Tranche zu kaufen. Analysten‑Kursziele liegen zwischen 220 USD und 280 USD (Durchschnitt ≈ 229 USD). #### 4.4 Amazon (AMZN) - **Position**: Martin plant den Einstieg in einen Discount‑Optionsschein (Laufzeit bis 18.12., Strike 240‑265 USD). - **Fundamentaldaten**: Erwarteter Gewinnanstieg von 1 % (EPS ≈ 96 USD) und Umsatzwachstum von 12 % im Q4. AWS‑Umsatzwachstum lag im letzten Quartal bei 37 %. - **Bewertung**: KGV ≈ 29 (unter dem 5‑Jahres‑Durchschnitt von ≈ 50), PEG ≈ 1,4 (unter dem historischen Median). - **Kapazitätsausbau**: Aktuelle Rechenzentrums‑Kapazität 14 GW, weitere 44 GW im Bau, was ein starkes Umsatzpotenzial für AWS impliziert. - **Strategie**: Martin sieht das vierte Quartal als besonders positiv, plant eine leicht aggressive Long‑Position, wobei der Break‑Even‑Preis bei 255 USD liegt. #### 4.5 Netflix (NFLX) - **Ergebnis**: Umsatz 12,9 Mrd. USD (+ 12 %), leicht über den Erwartungen, aber das Wachstum stagniert. Net Income 3,66 Mrd. USD (+ 44 %), EPS 87 USD (Erwartung 82 USD). - **Probleme**: Werbeumsatz‑Prognose gesenkt (2,7 Mrd. USD statt 3 Mrd. USD), was die Aktie stark belastet. - **Position**: Lis hält ein Knock‑Out‑Zertifikat im Minus; die Aktie befindet sich 50 % unter dem All‑Time‑High, mit starken Widerständen um 70‑73 USD. - **Ausblick**: Lis empfiehlt Vorsicht, will die Position erst bei einem klaren Rebound (≈ 80 USD) schließen, sieht aber aktuell keinen guten Einstiegspunkt. #### 4.6 ServiceNow (NOW) - **Position**: Martin hat zwei Optionen – ein geschlossener Discount‑Optionsschein (Strike 808 USD) und ein weiter laufender (MN2 B64) mit etwa dem doppelten Gewinn. - **Erwartungen**: Q4‑Gewinn + 6 % (≈ 2 Mrd. USD), Umsatz + 20 % (≈ 4,1 Mrd. USD). - **Produkt‑Innovation**: AI‑Passport (Identitäts‑ und Zugriffsmanagement für KI‑Agenten) wird als Game‑Changer gesehen. - **Analysten‑Ziele**: Bernstein (266 USD), andere Analysten zwischen 160‑190 USD. Martin zielt langfristig auf 190 USD, hält die Position über die Zahlen hinaus. #### 4.7 Creedo Technology (CREED) - **Aktuelle Entwicklung**: Vorbörslicher Sprung nach positiven Prognosen von Super Micro Computer, das eine starke Nachfrage nach KI‑Rechenzentren signalisiert. - **Produkt**: Hochgeschwindigkeits‑Datenverbindungen für Rechenzentren. - **Position**: Martin besitzt einen Discount‑