Bitcoin relance possible ou faux espoirs ? (Les Archives de L'Architecte EP19)

Bienvenue à l'émission du 22 août 2026, épisode 19 des archives de l'architecte. Cette semaine est marquée par un calme sur Wall Street et une envolée spectaculaire des cryptomonnaies. Le S&P 500 a légèrement reculé, conséquence des tensions sur le marché obligataire, notamment l'intervention du Trésor américain, tandis que les cryptos et l'or ont connu une appréciation fulgurante. Le marché obligataire américain est sous pression. Le Trésor américain a annoncé doubler le rachat d'obligations à 10 et 20 ans, passant de 2 à 4 milliards par semaine. Bien que ce ne soit pas du "quantitative easing", le marché y voit un signal d'inquiétude de Washington face à la hausse des taux. Cette intervention a entraîné une chute significative du dollar, ce qui a directement bénéficié aux cryptomonnaies libellées en dollars et déclenché un "short squeeze" colossal de plus de 4 milliards de dollars liquidés. La hausse des cryptos est ainsi auto-entretenue par la liquidation des positions courtes et l'effet FOMO (Fear Of Missing Out). Le 30 ans américain a atteint 5,34%, son plus haut niveau depuis 2007, avant de clôturer la semaine à 5,27%. La dette américaine est alarmante, avec 40 000 milliards de dollars et un déficit de 432 milliards, dépassant déjà le total de 2025. La Fed est dans une position délicate, ne devant a priori ni augmenter ni baisser les taux d'ici la fin de l'année. Nous sommes dans une spirale infernale où un déficit élevé entraîne des émissions obligataires massives, poussant les investisseurs à exiger plus de rendement, ce qui fait monter les taux longs et met sous pression les valorisations des actions. Du côté des actions, le S&P 500 et le Nasdaq ont mis fin à trois semaines de hausse, avec des reculs de -1,5% et -2,3% respectivement. L'augmentation des taux longs, qui sert de taux d'actualisation, pèse sur les multiples des valeurs de croissance. En revanche, l'or a profité de ces craintes obligataires, s'établissant au-dessus de 4 600 dollars l'once, en hausse de 5% cette semaine, après avoir été à 3 900 dollars il y a quelques semaines. Le pétrole a également progressé de 6,40% cette semaine. Il faut surveiller la zone des 90 à 100 dollars, car si le pétrole dépasse durablement les 100 dollars, le scénario haussier pour les cryptos pourrait être annulé. L'Europe a reculé de -1% sur la semaine, et une hausse des taux est attendue en septembre, portant le taux de dépôt à 3% d'ici fin 2027. La semaine à venir sera cruciale avec le symposium de Jackson Hole du 27 au 29 août, les résultats de Nvidia et l'indice PCE. Cette semaine passée a été l'une des plus intéressantes de 2026 pour la crypto, non seulement parce que le Bitcoin a fait +22%, mais surtout parce que le Bitcoin et l'or ont commencé à réagir ensemble aux problèmes fiscaux et obligataires américains. Si ce régime persiste, cela pourrait devenir un mouvement structurel plutôt qu'un simple rebond, d'autant plus si c'est alimenté par les ETF et un mouvement "spot" organique. En analyse technique, le S&P 500 a clôturé vendredi en positif à 0,43%, mais la semaine est négative. En cas de correction plus marquée, la zone des 7 000 points (moyenne mobile 50) est à surveiller. Le Nasdaq, qui n'a pas réussi à faire un nouveau plus haut à 29 308, aurait sa zone de support autour de 26 000 points. Le dollar américain a reculé à 98,83, et l'indice des semi-conducteurs (SOX) est également en baisse. Les taux longs américains (20, 10 et 30 ans) ont progressé en fin de semaine. L'or a cassé la zone des 4 400 pour s'établir à 4 600, avec une zone de résistance à 4 670. C'est une belle résolution pour les métaux précieux, après un recul de près de 30%. Le marché crypto totalise 2 600 milliards de dollars. La moyenne mobile 50 semaines, cassée en novembre 2025, a été un signal important. Tant que la zone des 2 740 milliards n'est pas franchie pour s'établir au-dessus de 2 900, il s'agit d'un simple retest de "bear market". L'objectif serait de tenir la fourchette haute entre 2 400 et 2 600 milliards. Les "stablecoins" sont distribués et vendus, le ratio USDC/USDT face au crypto total est passé de 0,12 à 0,1. Une descente à 0,09 (moyenne mobile 200) pourrait déclencher une correction. Les "altcoins" ont également réagi, passant de 880 milliards à 1 040 milliards (+24%). Certains ont même fait +50% à +100% sur la semaine. Pour le Bitcoin, une zone cruciale est celle des 82 000 dollars, où la moyenne mobile 50 est alignée (81 776). Il y a un gros creux dans le "volume profile" entre 72 000 et 82 000, qui doit être travaillé. Si les 82 000 sont franchis impulsivement, nous pourrions visiter les 90 000, voire 100 000 dollars, avant de revenir valider cette zone en support pour un ATH potentiel en 2027. Tant que les 82 000 ne sont pas dépassés durablement, il s'agit d'un simple rebond technique dans une tendance baissière. Pour l'Ether, la moyenne mobile 200 à 2 485 dollars fait office de barrage. Le RSI a bien travaillé, avec une divergence. La question est de savoir si c'est la fin du "bear market" ou si l'on s'arrêtera à un simple x2. Il faut suivre les mouvements "spot" et les ETF pour que ce mouvement se transforme en quelque chose de plus long terme. Sur le plan réglementaire, l'administration Trump est favorable aux cryptoactifs. Le "Clarity Act" pourrait être accéléré cet automne, potentiellement en septembre, ce qui serait un catalyseur majeur. Cependant, il faut rester prudent, car l'administration Trump a tendance à changer d'avis rapidement. Coinbase, qui était à 146 dollars la semaine dernière, a terminé la semaine à 186 dollars, mais se heurte à une zone de résistance entre 186 et 220, où attend la moyenne mobile 50. MicroStrategy a timidement réintégré la zone de 94 à 120, avec une zone de polarité entre 130 et 160. Circle a profité du contact de la moyenne mobile 50 à 87-88 dollars, et se trouve à 92, avec une zone dure à 92 et une autre à 140 pour un ATH post-introduction proche des 300 dollars. Les minières ont clôturé dans le rouge, ce qui est paradoxal étant donné la hausse des cryptos. C'est peut-être dû au fait qu'elles sont considérées comme des entreprises d'IA, ce qui joue contre elles. Robinhood a bondi de 14% en séance, car plus de 20% de son activité est dédiée aux cryptomonnaies. En France, le luxe, notamment LVMH, est à 452 euros, mais reste timide. Du côté des "altcoins", ZCash a presque doublé sur la semaine, passant de 486 à 859. C'est un token spéculatif misant sur la vie privée. Cependant, il faut être vigilant car les plateformes régulées peuvent poser des problèmes pour les transactions avec des "coins" anonymisés. Ethena a fait +100%, passant de 0,08 à 0,16. HyperLiquid a timidement dépassé son ATH à 77,7 pour atteindre 80 dollars. XRP a fait une bougie impressionnante, passant de 1 dollar à 1,70, pour se stabiliser à 1,50. Pumun a fait un x4 en deux mois. BNB tente de percer les 700 dollars, avec une zone de polarité entre 740 et 760. TRX surfe sur sa moyenne mobile 50 et pourrait atteindre 45 centimes. Taobit est à 231-232 dollars, avec une zone de confluence à 300. Solana a repris sa vélocité vers les 102 dollars, avec une zone de confluence entre 108 et 115. Lido Token cherche son "bottom". Celi s'englue dans une zone de confluence autour de 90 centimes. Dogecoin a fait une belle bougie de reprise (+45%), mais est immédiatement dans une zone de résistance. Uniswap a rattrapé les 3,23 dollars en direction des 4,42. La plupart des "altcoins" sont dans des configurations similaires, avec le couple moyenne mobile 50/moyenne mobile 200 au-dessus de leur prix, signe d'une tendance baissière prolongée. Algorand défend son support à 0,08-0,10. Near est à 2 dollars. Aave, en provenance d'un point bas de 58 dollars (2022), est à 120 dollars, avec une