Why Small AI Stocks Like $APLD Could Crash

यह प्रश्न पिछले प्रश्न से संबंधित है, जिसमें छोटी AI इंफ्रा कंपनियों जैसे VRT, आइरिस एनर्जी और APL आदि पर ध्यान न देने की बात कही गई है, जिनकी मार्केट कैप $100 बिलियन से कम है। इन कंपनियों ने छोटे स्तर से शुरुआत की है और वे Nvidia और Tesla से बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं। निवेश में हमेशा जोखिम और इनाम के बीच संतुलन बनाना महत्वपूर्ण है। हालाँकि छोटे कैप वाली कंपनियाँ कभी-कभी अविश्वसनीय रूप से अच्छा प्रदर्शन कर सकती हैं, लेकिन उनमें जोखिम बहुत अधिक होता है। निवेश का एक ही नियम है: पैसा न गंवाएँ। ऐसी चीजों का चुनाव करें जो सुरक्षित दांव हों और जिनका भविष्य उज्ज्वल हो। भले ही कोई तेज दौड़ने वाला घोड़ा हो, लेकिन वह किसी भी दिन धराशायी हो सकता है। आइरिस एनर्जी ने पिछले साल 414%, APLD ने 293%, और VRT ने 239% का प्रदर्शन किया, जो Nvidia और Tesla की तुलना में बहुत अच्छा है। हालाँकि, Tesla और Nvidia बहुत बड़ी कंपनियाँ हैं, जिनकी मार्केट कैप ट्रिलियन डॉलर में है। आइरिस एनर्जी ने AI में एक चतुर बदलाव किया है, लेकिन उनके EBITDA में गिरावट और $4 बिलियन का कर्ज चिंताजनक है। Ald की स्थिति और भी खराब है; वे लगातार कर्ज जारी कर रहे हैं, उनका राजस्व ज्यादा नहीं बढ़ रहा है, और वे $200 मिलियन से अधिक का नुकसान झेल रहे हैं, साथ ही लगभग $700 मिलियन का कर्ज भी है। पिछले 12 तिमाहियों में से 75% समय उन्होंने पैसा गंवाया है, और उनके Altman Z-score से पता चलता है कि वे दिवालिया होने की कगार पर हो सकते हैं। VRT बेहतर है क्योंकि उसका राजस्व बढ़ रहा है, उसका कर्ज स्थिर है, और उसका कैश भी थोड़ा बढ़ रहा है। निजी क्रेडिट बाजार में भारी रिडेम्पशन हो रहा है, जिससे तरलता की कमी हो सकती है। कई कंपनियां अपना पैसा वापस निकालना चाहती हैं, लेकिन दरवाजे बंद हो रहे हैं। यह एक बड़ा खतरा है क्योंकि यदि ऋणदाता दरें बढ़ाते हैं या ऋण वापस खींचते हैं, तो बड़ी कर्ज वाली कंपनियों पर इसका गहरा असर पड़ेगा। यह जरूरी नहीं है कि जो कंपनी पिछले साल 400% बढ़ी हो, वह इस साल भी ऐसा ही करेगी। यदि आपने मौका गंवा दिया है, तो पीछा न करें। अगली ऐसी चीज खोजें जो अगले एक या दो साल में 400% बढ़े। इन छोटी कंपनियों में बहुत अधिक अस्थिरता, कमजोर वित्तीय स्थिति और संरचनात्मक इक्विटी डाइल्यूशन होता है। इन्हें आपके मुख्य होल्डिंग्स का हिस्सा नहीं होना चाहिए और आपके कुल निवेश का 5% से अधिक नहीं होना चाहिए। AI क्षेत्र में संरचनात्मक रूप से बहुत चिंताएँ हैं। मेरा मानना है कि इनमें से कोई एक कंपनी धराशायी हो सकती है, जिससे बड़ा असर होगा। इसलिए मैं ऐसे निवेशों से दूर रहना चाहता हूँ। पैसे का पहला नियम है: इसे गंवाएँ नहीं।