L'inflation chute fort, pourquoi ça change tout ?!

Bonjour à tous et bienvenue pour l'émission du mercredi 15 juillet 2026. La bonne nouvelle du moment est le recul considérable de l'inflation aux États-Unis, passant de 4,2 % en mai à 3,5 % en juin, au-delà des attentes. Cela accrédite la thèse d'un choc inflationniste qui reculerait rapidement, évitant ainsi à la Fed, sous la direction de Kevin Warsch, d'augmenter les taux en 2026. Le marché l'avait anticipé et cela semble se confirmer, ce qui pourrait être une bonne nouvelle pour les marchés cet été et à l'automne 2026. Malgré cela, le VIX reste bas, sans alerte. Le Nasdaq et le S&P 500 continuent de graviter très haut. Après une consolidation en mars 2026 autour de la moyenne mobile 50, on observe une nouvelle petite consolidation. Les oscillateurs comme le RSI et le MACD montrent une perte de vélocité des acheteurs, suggérant un mois de juillet plutôt positif, suivi d'un mois d'août plus mitigé. Le S&P 500 est très proche de son plus haut historique (ATH) à 7543. Le dollar (DXY) est au contact de sa moyenne mobile 100, retestant la zone des 100 points. En France, le CAC 40 fait le yoyo, avec des rotations sectorielles mais sans véritable leader en Europe, comme le montrent les performances sur plusieurs décennies. Il est peut-être dommage de n'avoir que des États-Unis en portefeuille, surtout avec la concentration actuelle autour de l'IA et des semi-conducteurs, et de ne pas explorer d'autres marchés. Les taux à 30 ans et 20 ans restent alarmants, proches de 5,11 %. Le taux à 20 ans a même légèrement dépassé son point dur d'octobre 2023 à 5,4 %, tandis que le 30 ans est à 5,10 % avec un ATH récent autour de 5,2 %. Cela signifie qu'acheter des obligations du Trésor américain sur 30 ans rapporte plus de 5 % par an. Si ces taux continuent de monter, l'obligation se dépréciera, mais le coupon de 5 % restera versé. Si les taux baissent, l'obligation deviendra plus désirable et sa valeur augmentera. Ces taux sont relativement hauts historiquement, bien que pas au plus haut des années 80. Un investissement sur 10 ans offre 4,6 %. Pour les personnes à la retraite, cela peut représenter une rente sécurisée. Il est peu probable que les États-Unis fassent faillite, mais le risque doit être pris en compte. Un nouveau produit, le CW8 Amundi Monde (ACWI), a été lancé le 15 juillet 2026 sur la bourse française. Il permet d'investir dans 2400 des plus grandes entreprises mondiales, y compris l'Asie, contrairement aux CW8 et WPEA existants, très concentrés sur les États-Unis. Pour ceux qui ont un PEA, c'est potentiellement une solution monoligne intéressante. Il est important de noter que ces informations sont partagées sans conseil financier ni rémunération d'Amundi. Du côté des métaux précieux, l'or continue de consolider, baissier à court et moyen terme, mais haussier à long terme. Un rapprochement des 4000 dollars est possible. Les cryptomonnaies montrent un Crypto Total de 1210 milliards, au contact de la moyenne mobile 200. Il faudra franchir 2350 milliards, puis 2500 milliards. La sortie du bear market se situerait entre 2900 et 3000 milliards, soit une augmentation de 32 à 36 %. L'observation des altcoins par rapport au Bitcoin et au dollar suggère que les altcoins pourraient avoir déjà atteint leur point bas par rapport au BTC. Si le Bitcoin termine sa course entre août et l'automne autour de 50 000 dollars (zone 45 000-55 000), les 57 000 dollars déjà touchés pourraient être le point bas, la moyenne mobile 200 étant un support important en raison de l'institutionnalisation du secteur. La moyenne mobile 300 semaines est à 55 000 dollars. La question est de savoir si le marché actuel a la force de pousser le prix plus bas, compte tenu des nouveaux acteurs. Le Crypto Total 2 montre que toutes les moyennes mobiles long terme (300, 200) sont présentes, avec la 20 qui redescend et la 50 autour de 1200 milliards. Même si le Bitcoin atteignait 50 000 dollars, il est possible que le point bas des altcoins (Solana, Ethereum, Chainlink, Near, BNB, Aave/Morpho, Lido) ait déjà été atteint. Si le Bitcoin atteint 50 000 dollars, les altcoins pourraient connaître une remontée significative, mais sans forcément atteindre de nouveaux points bas. Pour le Bitcoin, 65 000 dollars correspond à la reprise de la moyenne mobile 200. Il y a une zone de résistance difficile jusqu'à 68 000, voire 70 000 (moyenne mobile 20 semaines). Un autre cluster est à 77 800. La reprise du bullrun pour le Bitcoin se ferait en reprenant les 84 000 à 86 000 (moyenne mobile 50 semaines). En phase ascensionnelle, le Bitcoin reste rarement sous la moyenne mobile 50, et en accélération verticale, il ne touche même plus la moyenne mobile 20 (comme en 2020). Le bullrun 2023-2025 a été plus lent. Le bear market a commencé en novembre 2025 après avoir perdu la moyenne mobile 50. Le prix psychologique de 100 000 dollars a été vendu en janvier 2026 autour de 98 000, suivi d'une succession de points bas. À court terme, le Bitcoin est baissier, neutre à moyen terme et résolument haussier à long terme. On espère que la divergence actuelle portera ses fruits et que le point bas est derrière nous pour profiter de 2027 à 2030. Ethereum reprend un peu de force, autour de 1890 dollars, après avoir défendu à deux reprises les 1500 dollars. Une belle divergence est visible, avec le RSI s'arrêtant à 20, zone défendue en mars 2025 (1400 dollars). La moyenne mobile 20 est autour de 2000 dollars, le pivot important est à 2150 dollars. Les moyennes mobiles 200 et 300 semaines sont alignées à 2430 et 2475 dollars. La zone de reprise du bullrun pour Ethereum est à 2870 dollars (MM50), puis il faudra dépasser 3400 dollars pour espérer atteindre 4900, franchir les 5000 dollars. Si les institutionnels commencent à considérer Ethereum comme un actif complémentaire au Bitcoin sur les ETF, avec un rendement de 2-3 % via le Proof of Stake, cela pourrait changer la donne. Du côté des "miniards", Sbet Sharplink est en hausse de 10 %, LSK est au contact d'une zone pivot à 14 dollars. MicroStrategy (MSTR) à 9758 dollars a besoin de beaucoup de force pour remonter. Coinbase à 161 dollars latéralise, mais ne devrait pas le faire longtemps si les cryptomonnaies progressent. Le risque de ruine est un facteur important. Circle, après l'approbation de son statut bancaire, n'a pas connu un engouement monstre. Coinbase représente un risque de ruine infiniment inférieur à Circle, même si ce dernier pourrait offrir un rendement supérieur lors d'un bullrun. Il est crucial de raisonner en termes de risque/récompense et de ne pas investir de l'argent dont on pourrait avoir besoin. Dans les actions américaines, IBM a chuté de 25 % en séance, revenant au contact de la moyenne mobile 200. Robinhood reprend de la force, son point bas de mars 2026 à 65 dollars semble fait. Il est peut-être préférable d'attendre un retour dans la zone des 80-100 dollars. Nvidia a repris de la force, atteignant 212 dollars pour un ATH à 236 dollars. Amundi, en tant que fournisseur d'ETF, se comporte très bien, passant de 40 euros en octobre 2022 à 90 euros. Il est difficile d'acheter quand le cours est si haut et vertical, un retour aux moyennes (MM50 à 74 euros, MM200/300 à 64-65 euros) serait préférable. Pour les altcoins, Hyper Liquid est à 67 dollars, un retour à 50 dollars (MM20) ou 43 dollars (MM50) est attendu. Near, après une mèche à 84 centimes en février 2026, est remonté à 3 dollars, au contact de la MM50. Ce point bas de 85 centimes pourrait être définitif. Solana est au contact de la zone dure des 780 dollars (MM20), avec des objectifs à 108 dollars (MM200) et 127 dollars (MM50). Lido, bien que dégradé, semble avoir fait son point bas, mais doit franchir 47 centimes pour atteindre 61 centimes. Chainlink (8,40 dollars) a connu un long range entre mai 2022 et octobre 2023, offrant des rendements intéressants. Uniswap (2,31 dollars) reste dégradé, il faudra reprendre les 4 dollars pour viser 5,25 (MM50) et 6,85 (MM200). BNB se comporte bien contre le dollar et le Bitcoin, avec une forte latéralisation. Il est au contact de toutes ses moyennes mobiles. Il faudra franchir 620 dollars (MM20) puis 680 dollars pour atteindre 790 dollars (MM50). Injective (5 dollars) semble avoir fait son point bas à 2,70 dollars, avec des résistances à 7,31 dollars (MM50) et 13 dollars (MM200). Aave, après une zone d'accumulation à 50 dollars, est remonté à 100 dollars. Un objectif à 400 dollars est possible. La diversification entre Aave, Morpho et d'autres cryptos DeFi est à considérer. En Asie, Samsung revient au contact de la moyenne mobile 20. Le COSPI (Corée) connaît beaucoup de levier et de volatilité