Elroy Dimson: Investing & Optimism | Rational Reminder 408

यह एपिसोड प्रोफेसर एलरॉय डिम्पसन के साथ एक साक्षात्कार है, जो कैम्ब्रिज जज बिज़नेस स्कूल में वित्त के प्रोफेसर हैं। वह "ग्लोबल इन्वेस्टमेंट रिटर्न्स ईयरबुक" के सह-लेखक हैं, जिसमें 100 से अधिक वर्षों के स्टॉक और बॉन्ड रिटर्न का विस्तृत विश्लेषण है। प्रोफेसर डिम्पसन बताते हैं कि वित्तीय बाजार के इतिहास का अध्ययन भविष्य के बारे में सोचने के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह हमें बताता है कि हम कहाँ से आए हैं। उन्होंने "ट्रायम्फ ऑफ द ऑप्टिमिस्ट्स" पुस्तक के निर्माण की प्रक्रिया के बारे में बताया, जिसमें उन्होंने विभिन्न देशों के लिए लंबी अवधि के निवेश डेटा को इकट्ठा किया। इस काम ने इक्विटी जोखिम प्रीमियम की हमारी समझ को बदल दिया, जो कि बॉन्ड रिटर्न की तुलना में स्टॉक रिटर्न से अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न है। उन्होंने डेटा संग्रह में आने वाली चुनौतियों पर भी प्रकाश डाला, जैसे कि उत्तरजीविता पूर्वाग्रह (survivorship bias) और "आसान डेटा" पूर्वाग्रह, जो तब होता है जब लोग आसानी से उपलब्ध डेटा का उपयोग करते हैं, भले ही वह भ्रामक हो। उन्होंने यह भी समझाया कि कैसे ऐतिहासिक आर्थिक विकास हमेशा उच्च स्टॉक रिटर्न में तब्दील नहीं होता है, क्योंकि यह लाभ अक्सर पहले से ही कीमतों में शामिल होता है। साक्षात्कार में वैश्विक विविधीकरण (global diversification) के महत्व पर भी जोर दिया गया, जो विभिन्न देशों और उद्योगों में जोखिम फैलाकर जोखिम को कम करने में मदद करता है। प्रोफेसर डिम्पसन ने उभरते बाजारों और उद्योग वृद्धि के बारे में भी बात की, और बताया कि कैसे ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि सस्ते बाजारों या उद्योगों में निवेश करना अक्सर अधिक फायदेमंद होता है। अंत में, उन्होंने इक्विटी जोखिम प्रीमियम के ऐतिहासिक अनुमानों पर चर्चा की, जो पहले की तुलना में कम हो गए हैं, और निवेशकों को दीर्घकालिक, विविध और कम लागत वाली निवेश रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी।