Doubleline's Shinoda Sees Good Times Ahead for Commercial Real Estate

डबल लाइन के लॉस एंजिल्स मुख्यालय से द क्लोज लाइव के इस विशेष संस्करण में बंधक और आवास बाजार पर चर्चा की जा रही है। 30-वर्षीय निश्चित बंधक की औसत दर अब 6.37% है, जिससे अमेरिकी आवास बाजार में ठहराव आ गया है। केन शिनोडा, डबल लाइन में पोर्टफोलियो मैनेजर, आवासीय बंधक बांडों में मजबूत क्रेडिट पृष्ठभूमि देखते हैं। एजेंसी मॉर्टगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज (MBS) ने 2021 से खराब प्रदर्शन किया है, क्योंकि फेडरल रिजर्व ने बाजार से बाहर निकल गया और बैंकों को जमा राशि की कमी का सामना करना पड़ा। हालांकि, हाल ही में बंधक ने अच्छा प्रदर्शन किया है और निवेशकों के लिए एक दिलचस्प अवसर प्रस्तुत करते हैं, खासकर तकनीकी क्षेत्र के साथ कम सहसंबंध के कारण। 2022 में, उच्च मुद्रास्फीति के कारण स्टॉक, ट्रेजरी और MBS सभी में गिरावट आई। सामान्य मुद्रास्फीति के समय में, ट्रेजरी और एजेंसी बंधक बाजार को सुरक्षा प्रदान करते हैं। फेनी मे और फ्रेडी मैक के संभावित निजीकरण से गैर-एजेंसी बाजार का विस्तार होगा, लेकिन इससे उधारकर्ताओं के लिए दरें बढ़ सकती हैं, जो वर्तमान प्रशासन नहीं चाहेगा। निवेशक अब छोटी और लंबी दोनों अवधि के बंधक देख रहे हैं। जबकि आवास बाजार आपूर्ति की कमी के कारण मजबूत रहा है, वाणिज्यिक रियल एस्टेट (CRE) ने COVID-19 और बढ़ती दरों के कारण संघर्ष किया है, लेकिन अब यह ठीक हो रहा है। कार्यालय बाजार क्षेत्रीय है, कुछ क्षेत्रों में उच्च मांग है और अन्य में उच्च रिक्ति दर है। स्थानीय राजनीति भी CRE बाजार को प्रभावित करती है। 2026 को "कैरी का वर्ष" माना जा रहा है, क्योंकि ब्याज दरों में गिरावट की संभावना कम है, जिससे 5% से अधिक रिटर्न की उम्मीद है।